每經記者 王海慜    每經編輯 葉峰    

今年來，券商行業(yè)投行項目的撤否量雖然總體同比有小幅增長，但是部分券商同比增幅明顯高于行業(yè)整體水平，其中中信證券的撤否數(shù)量高達21家次，總量排名第一，且同比大幅增長。

與此同時，今年1-9月主動撤回家次同比增長超100%的還包括招商證券、安信證券、興業(yè)證券、財通證券、國元證券、中銀證券等多家券商。

多家券商項目撤回量同比大增

2022、2023年1-9月各大券商投行項目撤否情況

據Choice數(shù)據統(tǒng)計，截至9月25日， 2023年1-9月，券商投行項目主動撤回達216家次，被否家次12，合計撤否達228家次。

2022年1-9月，券商投行項目主動撤回199家次，被否17家次，合計撤否達216家次。

值得一提的是，在今年來投行項目撤否量整體同比小幅增加的背景下，部分券商的撤否數(shù)量同比增幅明顯高于行業(yè)整體水平，其中中信證券的撤否數(shù)量高達21家次，總量排名第一，且同比大幅增長了61.5%。

其中，1-9月中信證券主動撤回的項目數(shù)量達20家次，同比大幅增長了66.7%。

從多項數(shù)據顯示，中信證券堪稱是近年來A股IPO的“一哥”。據統(tǒng)計，2020-2022年，中信證券A股股權承銷市占率均保持在20％左右的水平，排名持續(xù)位居行業(yè)首位。與此同時，投行業(yè)務收入、IPO項目收入也總體位居行業(yè)第一。

此外，今年來還有多家券商投行項目撤回家次同比出現(xiàn)倍增。1-9月主動撤回家次同比增長超100%的券商包括招商證券、安信證券、興業(yè)證券、財通證券、廣發(fā)證券、國元證券、中銀證券等。且這些券商今年以來主動撤回的項目數(shù)量已經超過了去年全年。

據記者觀察，近期紛紛撤回申請的投行項目有不少與目前的監(jiān)管導向相悖。例如，今年８月來中信證券等頭部券商撤回的IPO、再融資項目中，有多個項目涉及衣食住、金融行業(yè)或者其他行業(yè)的一些大市值上市公司。

而不少看似符合行業(yè)導向的項目也紛紛遭遇撤回。例如，國元證券今年來撤回的5個項目（去年1-9月國元證券投行項目撤回量為0）在行業(yè)屬性上大多并不違背監(jiān)管行業(yè)導向，

投行業(yè)務成今年監(jiān)管重點

過去幾年，包括IPO、再融資在內的A股股權融資經歷了一段“黃金期”。但也有越來越多的問題浮出水面。

有業(yè)內人士向記者指出，近年來，行業(yè)內一些券商的投行部門“業(yè)務導向”過于明顯，甚至鼓勵投行內部的各小組跨界競爭同一項目。這樣的“內卷”可能會導致對項目質量的把關出現(xiàn)缺失。

據不完全統(tǒng)計，今年上半年證監(jiān)會系統(tǒng)開出181張罰單，合計罰沒金額24.22億元，罰沒金額已接近去年全年。與往年對比，今年投行、資管、經紀及研究業(yè)務均收到了大量罰單。其中，投行業(yè)務收到的罰單數(shù)量仍是最多的。從處罰力度來看，監(jiān)管處罰趨向從嚴從細，對機構和直接責任人罰單成為常態(tài)。

9月8日，證監(jiān)會網站掛出多張罰單，涉及中天國富、國信證券、華西證券、西部證券、華創(chuàng)證券、中德證券等6家券商。

記者注意到，上述6家券商收到的罰單主要涉及IPO、債券等投行業(yè)務的合規(guī)問題。其中，中天國富被采取監(jiān)管談話的措施，國信證券、華西證券、西部證券被責令改正，華創(chuàng)證券、中德證券被出具警示函。

據了解，這是上半年針對“一查就撒”、“帶病闖關”等突出問題，證監(jiān)會組織開展的8家撤否率較高的券商投行內控現(xiàn)場的處理結果。

有分析認為，隨著監(jiān)管的趨嚴，IPO、再融資節(jié)奏的放緩，未來投行項目撤否量有望繼續(xù)保持高位，而這將對目前仍在排隊上市的不少項目形成考驗。據了解，僅中信證券一家券商目前的A股IPO、再融資的儲備項目數(shù)量就接近200個，預計募資金額近4000億元。

此外，從今年券商中報來看，行業(yè)投行業(yè)務收入的增長情況已經顯出疲態(tài)。據興業(yè)證券非銀團隊統(tǒng)計，今年上半年上市券商合計實現(xiàn)營業(yè)收入和歸母凈利潤2692和819億元，同比分別增長7.6%和13.6%；分結構看，經紀、投行、利息業(yè)務收入同比下滑，其中投行業(yè)務收入同比下降8.7%。

與此同時，2023上半年全市場股權融資規(guī)模6603億元，同比下降10.5%，其中IPO規(guī)模為2098億元，同比大降32.8%，IPO規(guī)模下降使得證券行業(yè)投行凈收入同比下降5.6%至282.42億元。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N142024580