每經(jīng)記者 余佩穎    每經(jīng)編輯 劉艷美    

新型冠狀病毒肺炎疫情防控進(jìn)入關(guān)鍵時期，2月3日，A股如期開市。

首個交易日，A股劇烈震蕩，上證指數(shù)大跌7.72%，深證成指下跌8.45%，兩市近3200股跌停。不過，這樣的行情并沒有延續(xù)至接下來的兩個交易日，上證指數(shù)自2月4日起企穩(wěn)反彈，2月5日收盤漲1.25%。

就在A股開市3天前，世界衛(wèi)生組織將疫情列為“國際關(guān)注的突發(fā)公共衛(wèi)生事件”，引發(fā)全球高度關(guān)注。世界銀行和國際貨幣基金組織（IMF）也于近期發(fā)聲，對中國政府的應(yīng)對措施表示支持。

“我們支持中國的應(yīng)對努力，包括保持經(jīng)濟(jì)韌性的措施，中國政府擁有應(yīng)對疫情的政策空間，并已宣布注入相當(dāng)規(guī)模的流動性，這些措施能減輕疫情對中國經(jīng)濟(jì)增長造成的損失，”世界銀行在聲明中寫道。此外，IMF總裁克里斯塔利娜• 格奧爾基耶娃（Kristalina Georgieva）也于2月3日表示，IMF支持中國政府在應(yīng)對新型冠狀病毒肺炎疫情方面采取的措施，對中國經(jīng)濟(jì)韌性“充滿信心”。

對此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》（下稱“NBD”）獨家專訪亞洲開發(fā)銀行前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魏尚進(jìn)，探討疫情對中國經(jīng)濟(jì)、全球經(jīng)濟(jì)的影響，以及決策者該如何解題。

疫情與SARS有相似，但此次政府反應(yīng)更快更有力

NBD：許多報道和經(jīng)濟(jì)學(xué)家都將2019年新型冠狀病毒與2003年SARS作比，試圖以此來預(yù)估這一新型病毒對經(jīng)濟(jì)可能造成的影響，您認(rèn)為這樣的比較分析是有效的嗎？

魏尚進(jìn)：新型冠狀病毒與SARS病毒有許多相似性，而且都源于中國某地。目前新型冠狀病毒的傳播還在進(jìn)行之中，拐點還沒到，所以用SARS對經(jīng)濟(jì)曾經(jīng)造成的影響來推測新型冠狀病毒對經(jīng)濟(jì)可能造成的影響具備借鑒意義。

當(dāng)然兩者的區(qū)別也要考慮進(jìn)去。相較SARS，新型冠狀病毒傳播性更強，但死亡率更低。另外，此次中國政府應(yīng)對病毒的動作更快、更有力，這也會影響最后預(yù)估病毒對經(jīng)濟(jì)增長的影響。

NBD：韓國經(jīng)濟(jì)學(xué)家李鐘華（Jong-Wha Lee）以及布魯金斯學(xué)會非常駐高級研究員沃里克 • 麥基賓（Warwick J. McKibbin）曾運用經(jīng)濟(jì)模型量化過SARS對全球經(jīng)濟(jì)造成的影響并發(fā)表研究《評估非典的全球經(jīng)濟(jì)成本》，其中提到若非典僅是一次單一事件，那計算結(jié)果表明，SARS在2003年對全球經(jīng)濟(jì)造成的損失接近400億美元。其中作為病毒發(fā)現(xiàn)地的中國，是受SARS影響最大的國家。另一方面，您在近期的一份研究中曾表示，從2000年至2006年中國年度GDP增長率來看，很難在數(shù)據(jù)中看到SARS（對經(jīng)濟(jì)造成的）影響。這是否意味著因SARS產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)成本并沒有對中國實際的年GDP增??長率產(chǎn)生太大影響？

魏尚進(jìn)：這兩次病毒傳播事件對經(jīng)濟(jì)增長造成的最終影響都不大，有兩大原因。第一，短期內(nèi)消費、投資的下降在較大程度上會被疫情控制后的反彈抵消。第二，政府通過貨幣政策與財政政策也會沖掉余下來的大部分負(fù)面影響。

待疫情結(jié)束 外商投資有望回歸正常

NBD：您在研究中提到，新型冠狀病毒會對2020年第一季度將造成較大經(jīng)濟(jì)影響，但今年余下的時間會出現(xiàn)高于趨勢的增長，這將很大程度抵消對第一季度的影響。另一方面，根據(jù)李鐘華及沃里克 • 麥基賓的研究，SARS顯然通過三個重要機(jī)制對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了重大影響——消費者需求，對受影響經(jīng)濟(jì)體未來的信心以及疾病預(yù)防。

您認(rèn)為以上三種機(jī)制在評估新型冠狀病毒對經(jīng)濟(jì)造成的影響時是否仍然扮演著重要角色？長遠(yuǎn)來看，此次事件是否會影響外國資本對中國的投資？

魏尚進(jìn)：早前對SARS估算出比較大的負(fù)面影響的分析有幾個片面的方面。第一，它們往往沒有把疫情控制后的經(jīng)濟(jì)反彈考慮進(jìn)去；第二，不同行業(yè)之間的差異性沒有完全考慮進(jìn)去。比如疫情來了以后醫(yī)療器械行業(yè)、醫(yī)藥行業(yè)、保險行業(yè)、這些行業(yè)的諸多上游企業(yè)的增長可能得到了促進(jìn)或提升；第三，這些分析往往低估了政府使用宏觀政策對沖短期負(fù)面影響的能力或作用。

外商投資在短期內(nèi)會下降，尤其是航空公司減停航班會對此帶來直接影響，但疫情得到控制之后，外商投資會回到正常情況。由于中國比較優(yōu)勢的變化，總是有某些行業(yè)的外資會離開中國市場，但又總會伴隨著新的外資來到中國。隨著中國人均收入增加，市場變大，把中國作為“世界工廠”的“縱向投資”會相對下降，而注重以中國為主要市場的“橫向投資”會不斷上升。

NBD：信貸評級機(jī)構(gòu)穆迪的分析師早前預(yù)測，新型冠狀病毒會吞噬蘋果公司的利潤，會使得部分在中國扎根的跨國公司暫停當(dāng)?shù)氐倪\營，在全球?qū)ふ倚碌墓?yīng)鏈。您同意上述預(yù)測嗎？

魏尚進(jìn)：這主要是個短期影響，基準(zhǔn)估計是持續(xù)一個季度，如果疫情持續(xù)時間長一點的話，兩個季度后大概率也會恢復(fù)正常。

建議采取靈活措施應(yīng)對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)活動

NBD：您認(rèn)為減輕新型冠狀病毒對中國經(jīng)濟(jì)可能造成的影響，能采取哪些措施？

魏尚進(jìn)：除了關(guān)于疫情控制本身的政策之外，政府可以考慮鼓勵普及線上學(xué)習(xí)與企業(yè)培訓(xùn)，提高整個社會的人力資本。這樣可以在危機(jī)中挖掘機(jī)會，人力資本提高后，中國經(jīng)濟(jì)長期潛在增長率還可能得到提高。

另外，政府可以采取措施利用互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)來對沖線下消費與生產(chǎn)的下降。

第三，政府需要特別關(guān)注中小微企業(yè)在疫情控制背景下遇到的困難。可以考慮臨時性降稅、允許靈活的加班制度等。

 NBD：在分析中，您說到，新型冠狀病毒對其他經(jīng)濟(jì)體的影響將更加有限。您預(yù)測，如果新型冠狀病毒使中國的增長率降低0.1個百分點，那么美國和歐洲的增長率可能會降低0.02個百分點。鑒于澳大利亞與中國的商品貿(mào)易和旅游聯(lián)系更加緊密，對其經(jīng)濟(jì)的影響可能是美國和歐洲的兩倍，即0.04個百分點，但影響力仍很小。除上述您提到的美國、歐洲和澳大利亞外，中國周邊國家受影響程度如何？

魏尚進(jìn)：因為中國周邊國家對中國市場與中國產(chǎn)業(yè)鏈的依賴較大，加上中國游客也是這些國家旅游人群的重要來源，所以疫情對日本、韓國等國的短期負(fù)面影響較大，負(fù)面影響主要也是集中在第一季度。

相對于許多投行的悲觀預(yù)測，我認(rèn)為疫情之后的反彈可以很大，所以我基準(zhǔn)預(yù)測是這次疫情對這些國家年增長率的負(fù)面影響是在0.04~0.1個百分點之間。

封面圖片來源：魏尚進(jìn)個人主頁