接下來，是風(fēng)險還是機遇？天龍光電的投資者眼下很糾結(jié)。一方面，眼看年關(guān)臨近，公司可能因連續(xù)虧損三年而一步步逼近退市大限；另一方面，公司聲稱正在籌劃增資擴股、引進戰(zhàn)略投資者事項，但卻遲遲未復(fù)牌公布確切信息。10月14日，不少投資者也在深交所平臺上詢問公司重大事項進展以及何時復(fù)牌，對此，天龍光電方面給出的回復(fù)也僅為“會及時披露進展情況”、“目前尚不確定”。

2014年還剩不到兩個月，天龍光電蓋頭揭開來下面到底藏著什么，投資者屏息以待。

密集警示退市風(fēng)險

從8月22日到10月10日，天龍光電已經(jīng)七次發(fā)布暫停上市風(fēng)險警示公告 。按照《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則(2012年修訂)》的規(guī)定，上市公司出現(xiàn)最近三年連續(xù)虧損的情形，深交所可以決定暫停其股票上市。需要強調(diào)的是，與主板、中小板不同，創(chuàng)業(yè)板公司如果連續(xù)虧損3年，沒有ST作為“緩刑”，而是將直接暫停上市。

公告顯示，天龍光電2012年和2013年的凈利潤分別虧損5.1億元和1.3億元；2014年上半年虧損5388.46萬元，預(yù)計2014年前三季度虧損3700萬元至4200萬元。對于三季度預(yù)虧，天龍光電表示，這主要是由于行業(yè)環(huán)境持續(xù)低迷，公司銷售訂單銳減，同時三季度閑置資產(chǎn)處置未能完全到位。這也意味著天龍光電距離退市僅一步之遙。

值得一提的是，為了提升業(yè)績 ，實現(xiàn)扭虧為盈，天龍光電近年來在主營業(yè)務(wù)上也下了不少工夫，但結(jié)果卻總是不盡如人意。

今年4月份，原本已經(jīng)實現(xiàn)扭虧的天龍光電突發(fā)業(yè)績修正公告，公司去年由盈利608.52萬元變成巨虧1.3億元。對此，天龍光電的解釋是，受部分重要客戶出現(xiàn)重大經(jīng)營及財務(wù)困難等因素影響，經(jīng)會計師事務(wù)所初審后顯示，公司的應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備、固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、部分產(chǎn)品收入、成本有大幅調(diào)整。

今年8月，天龍光電又公告稱，與廣東博森光能科技有限公司簽訂了一筆9500萬元的設(shè)備采購訂單，這一數(shù)字是公司2013年度營業(yè)收入2.21億元的43.07%。公司表示，若合同于本年內(nèi)能順利履行，將會對公司的業(yè)績起到積極的影響。然而，很快來自市場各方面的信息顯示，天龍光電這次簽下的這起大訂單，與公司上述導(dǎo)致業(yè)績變臉的“地雷訂單”也有瓜葛，令人擔(dān)心再度上演空歡喜。

無論如何，對于天龍光電來說，能否逃脫退市命運且看第四季度公司能夠祭出怎樣的保殼大法。對此，在暫停上市風(fēng)險警示公告中，天龍光電表示，公司董事會將會同管理層加強主營業(yè)務(wù)銷售力度，積極周轉(zhuǎn)存貨壓力；進一步處置閑置資產(chǎn)并尋求相關(guān)支持，爭取年度扭虧。

重大事項揭蓋推遲

而在最后的這段時間里，不少堅守天龍光電的投資者則把寶押在資產(chǎn)重組上。

9月9日，天龍光電因重大事項開市起停牌。9月16日，公司進一步公告稱，控股股東常州諾亞的自然人創(chuàng)始股東希望通過增資擴股引進新的戰(zhàn)略投資者進一步優(yōu)化常州諾亞的公司治理結(jié)構(gòu)，為天龍光電謀求新的發(fā)展機遇，從而提升上市公司的價值，符合全體股東的長遠利益。

該關(guān)于重大事項進展及股票繼續(xù)停牌的公告表示，本次引進戰(zhàn)略投資者如獲得成功，則會導(dǎo)致天龍光電的控股股東結(jié)構(gòu)及實際控制人發(fā)生變化，但并不會影響天龍光電上市主體的獨立性，天龍光電的主營業(yè)務(wù)不會發(fā)生變化，天龍光電的核心骨干人員不會發(fā)生變動。目前，交易雙方已經(jīng)進入商務(wù)條款討論及相關(guān)公告資料準(zhǔn)備階段，但尚需一定的時間。

需要指出的是，公司還稱，鑒于上述事項存在不確定性，為避免公司股價異常波動，天龍光電股票繼續(xù)停牌，但將不晚于今年9月26日復(fù)牌并公告。

然而，令投資者焦慮的是，9月26日，天龍光電最終失約復(fù)牌公告。截至昨日，公司依然處于停牌狀態(tài)，而公司10月10日發(fā)布的一份最新公告稱，重大事項的交易雙方尚處于談判階段。

也難怪投資者淡定不了。天龍光電已經(jīng)有過兩次重大事項無疾而終的先例。2013年6月3日起，天龍光電停牌籌劃收購大連連城100%股權(quán)的重大資產(chǎn)重組事項，但是23天后，由于耗時長和條件未成熟等原因，該事項被終止；2014年3月3日，天龍光電再度停牌籌劃控股股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項，轉(zhuǎn)讓對手方為一家光伏同行業(yè)下游企業(yè)，但3個月后，該事項因雙方對轉(zhuǎn)讓價格未能達成一致而夭折。

天龍光電能否“事不過三”，在退市的最后關(guān)頭搞定重大事項，實現(xiàn)“鳳凰涅槃”，本報將繼續(xù)追蹤。