在經紀業(yè)務持續(xù)下滑幾成定局的背景下，投行業(yè)務有望成為今年券商創(chuàng)收的一大來源。數(shù)據(jù)顯示，截至昨日，今年以來共有50家券商參與173個企業(yè)債項目發(fā)行，有望獲得超過21億元的承銷收入。

以華林證券、宏源證券(000562)為代表的中小券商正搶占具有傳統(tǒng)優(yōu)勢的券商市場份額，登上企業(yè)債承銷第一梯隊。

承銷收入將超21億

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至昨日，今年以來全國共發(fā)行了173期企業(yè)債，發(fā)行總規(guī)模為2148.7億元。與去年同期相比，今年以來企業(yè)債的發(fā)行數(shù)量上升了13.8%，但發(fā)行規(guī)模卻下降了16.7%。

深圳某中型券商固定收益部相關業(yè)務負責人表示，實際上今年以來在緊縮的貨幣政策下債券市場整體運行環(huán)境不佳，而作為企業(yè)債的主打品種，城投債今年曾一度引發(fā)了市場對低信用等級產品的擔憂，而令企業(yè)債發(fā)行節(jié)奏放緩。

進入下半年，企業(yè)債的發(fā)行銳減，公司債發(fā)行反而出現(xiàn)增長。“11月企業(yè)債發(fā)行規(guī)模231億元，較10月減少55.58%；11月公司債承銷規(guī)模182億元，較10月大幅增長近10倍。”長江證券(000783)分析師劉俊表示。

從各類金融機構承銷企業(yè)債情況看，其中今年以來券商承銷額為2118.5億元。根據(jù)此前監(jiān)管部門關于企業(yè)債承銷收費標準的規(guī)定，以1%的平均承銷費率估算，券商約獲得企業(yè)債承銷收入達21.2億元。

中小券商火速上位

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年企業(yè)債發(fā)行市場最大的特點是中小券商強勢崛起。數(shù)據(jù)顯示，截至昨日，企業(yè)債發(fā)行承銷冠軍寶座被華林證券奪走，該公司共主承銷15家、聯(lián)席保薦1家企業(yè)債。銀河證券和宏源證券均以主承銷12家、聯(lián)席保薦1家企業(yè)債并列第二。

從發(fā)行規(guī)?？?，Wind數(shù)據(jù)顯示，銀河證券企業(yè)債承銷額最高，達193.5億元；其次為華林證券，承銷額度達161億元；緊跟其后的宏源證券企業(yè)債承銷額也高達134.5億元。今年以來，企業(yè)債承銷額排名前5的券商承銷額合計達694.7億元，占企業(yè)債發(fā)行總規(guī)模的32.8%，企業(yè)債承銷業(yè)務的集中態(tài)勢一覽無遺。

與此同時，此前靠前的券商市場份額出現(xiàn)明顯下滑。過去兩年，中信證券(600030)、中信建投證券、中金公司、國泰君安證券等券商在企業(yè)債的承銷中均名列前茅。其中，2009年銀河證券、中信證券、中金公司不僅包攬募資規(guī)模前三，承銷家數(shù)也傲視群雄。到了2010年則是銀河證券、中信建投證券和國泰君安證券劃分前三。

今年，上述市場格局出現(xiàn)了微妙變化。在傳統(tǒng)梯隊中，僅銀河證券和中信建投證券等勉強保住了企業(yè)債承銷金額領先地位，但在企業(yè)債的承銷家數(shù)上已落后華林證券、宏源證券為代表的中小券商。