每經(jīng)編輯 葉峰

作為A股本輪反彈領(lǐng)頭羊，軍工板塊持續(xù)兩日上漲，軍工ETF（512660）午后漲幅擴大至5.5%，成交額超9億，地緣沖突背景下資金逢低布局，近5個工作日凈流入超11億元，最近兩日軍工ETF（512660）反彈超7%。

軍工ETF（512660）前十大重倉股中，中國長城漲停，中航沈飛漲超5%；航發(fā)動力、中航光電、中國重工等跟漲。

消息面上，“國家隊”與上市公司密集出手增持、回購，央行、金融監(jiān)管總局同步出臺支持政策。多家機構(gòu)表示，堅定看多中國股市，隨著市場逐步消化關(guān)稅事件，中國經(jīng)濟自身的韌性持續(xù)顯現(xiàn)，市場有望在長期中實現(xiàn)穩(wěn)定健康發(fā)展。

自4月7日，中航工業(yè)、中國電科以及中國電子等多家軍工央企集團公開表示看好資本市場，支持上市公司創(chuàng)新發(fā)展。中國衛(wèi)星、中航沈飛、中航光電等20余家軍工央企所屬上市公司及民參軍上市公司，通過發(fā)布公告實施增持回購、披露經(jīng)營管理情況、業(yè)績預喜等方式，增強投資者信心，維護投資者利益，穩(wěn)定及提升上市公司價值。

此外，兩會政府工作報告以及國防部例行記者會上，也多次強調(diào)了軍隊“十四五”規(guī)劃建設(shè)任務已進入爬坡過坎、收官沖刺的關(guān)鍵階段，明確了2025年與2027年發(fā)展目標，軍工行業(yè)需求確定性較高。

基本面來看，近期多家軍工上市公司公告訂單轉(zhuǎn)暖，中航光電3月31日互動易回復稱，公司2025年以來防務板塊訂單持續(xù)改善，保持穩(wěn)定增長態(tài)勢；振華科技3月13日投關(guān)記錄表顯示，公司新簽訂單呈現(xiàn)增長態(tài)勢。

東吳證券研報指出，2025年作為“十四五”收官之年，前期延遲的訂單有望加速兌現(xiàn)，疊加軍貿(mào)出口擴大、軍用技術(shù)轉(zhuǎn)化等新增量，行業(yè)訂單修復具備可持續(xù)性。盡管當前訂單回暖尚未完全扭轉(zhuǎn)業(yè)績頹勢，但其對估值底部的支撐作用已開始顯現(xiàn)。市場對行業(yè)長期邏輯的共識正在重建，情緒修復領(lǐng)先于基本面拐點。

中航證券研報稱，市場對軍工行業(yè)關(guān)注度的提升，意味著市場對軍工行業(yè)的信心和關(guān)注度仍處于迅速提升階段，意味著軍工行業(yè)資產(chǎn)證券化預期、并購重組密集推出、地緣政治刺激等優(yōu)勢在市場風險偏好提升的情況下更加凸顯，意味著低空經(jīng)濟、商業(yè)航天、民機、軍貿(mào)等“大軍工”天花板進一步打開，意味著軍工行業(yè)從市場舞臺邊緣重新回到了聚光燈下的主舞臺。

中航證券表示，從市場表現(xiàn)層面來看，2018年關(guān)稅期間，軍工板塊相較于市場存在一定“抗跌”屬性，即使整體上看以波段行情為主，但軍工板塊仍存在超額收益機會，看好軍工板塊走出獨立行情。

軍工ETF（512660）一鍵布局軍工行業(yè)龍頭股，享受軍工訂單轉(zhuǎn)暖，基本面好轉(zhuǎn)等帶來的機遇。

注：指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預示未來表現(xiàn)。市場觀點隨市場環(huán)境變化而變動，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預測和保證。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請選擇與風險等級相匹配的產(chǎn)品?；鹩酗L險，投資需謹慎。