每經(jīng)編輯 葉峰

摘要：

1、3月25日紅利國企ETF漲1.26%。年初至今，受降息預(yù)期延遲和成長分流影響，紅利風(fēng)格面臨調(diào)整壓力。后續(xù)來看，紅利核心邏輯依舊穩(wěn)固。國內(nèi)貨幣政策適度寬松，降息空間有望打開。長期利率下行趨勢下，資金或加大對高股息資產(chǎn)的配置。在股價調(diào)整后，或重新關(guān)注紅利，可關(guān)注紅利國企ETF、紅利港股ETF和現(xiàn)金流ETF等。其中，現(xiàn)金流ETF（159399）跟蹤的富時現(xiàn)金流指數(shù)歷史表現(xiàn)優(yōu)異，連續(xù)9年跑贏中證紅利指數(shù)和滬深300指數(shù)，或可為投資者提供投資新選擇。

2、當(dāng)前科技/AI板塊仍在調(diào)整行情之中，半導(dǎo)體芯片相關(guān)產(chǎn)品跌幅均高于大市?？傮w來說，當(dāng)前的盤整主要是資金面和情緒面導(dǎo)致的，而大的敘事框架和基本面的樂觀預(yù)期并未改變。大部分半導(dǎo)體行業(yè)高管預(yù)期行業(yè)收入和資本開支在未來一年將增長。投資者可以考慮關(guān)注并逢低布局通信ETF（515880）、半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）、芯片ETF（512760）、集成電路ETF（159546）等相關(guān)產(chǎn)品。

3、AI、消費(fèi)補(bǔ)貼、出海等因素可能成為家電及消費(fèi)電子行業(yè)的增長點。當(dāng)前，家電企業(yè)全面接入AI已成趨勢，在消費(fèi)電子行業(yè)，端側(cè)AI正逐步落地，消費(fèi)補(bǔ)貼和出海則有望提振行業(yè)的有效需求。感興趣的投資者可關(guān)注家電ETF（159996）、消費(fèi)電子ETF（561310）未來的投資機(jī)會。

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