每經(jīng)AI快訊，中信建投研報(bào)稱，未來(lái)一階段科技行情關(guān)注點(diǎn)在于：1）業(yè)績(jī)期的“去偽存真”。“真景氣”不懼?jǐn)_動(dòng)，而高估值概念則面臨風(fēng)偏退潮風(fēng)險(xiǎn)。2）流動(dòng)性：關(guān)注“衰退交易”修正、關(guān)稅政策落地導(dǎo)致美債利率波動(dòng)等可能，短期分母端環(huán)境未必如前期順暢。3）基本面催化：關(guān)注應(yīng)用進(jìn)展、云廠商后續(xù)CAPEX計(jì)劃。交易層面，若需求邏輯依舊向好，即便短期過(guò)熱+缺乏催化，行情也更多是回歸震蕩而非明顯回調(diào)，振幅空間有限。