每經(jīng)編輯 彭水萍

來(lái)源：國(guó)泰基金

直播時(shí)間：2025年2月27日 15:00-16:00

直播嘉賓：麻繹文 國(guó)泰量化投資部基金經(jīng)理

摘要：

科創(chuàng)芯片指數(shù)覆蓋芯片設(shè)計(jì)、晶圓代工、設(shè)備材料等細(xì)分領(lǐng)域龍頭，前十大權(quán)重股合計(jì)占比約44.15%，研發(fā)費(fèi)用率持續(xù)高于同類(lèi)芯片指數(shù)。業(yè)績(jī)方面，科創(chuàng)芯片指數(shù)彈性較大，2019年底至2025年2月，科創(chuàng)芯片指數(shù)累計(jì)收益達(dá)90.56%，顯著跑贏科創(chuàng)板50及中華半導(dǎo)體芯片等主流指數(shù)，尤其在AI驅(qū)動(dòng)的2024年錄得34.52%漲幅。究其原因，這只指數(shù)具備高研發(fā)投入、高成長(zhǎng)前景的特點(diǎn)，所以波動(dòng)性也會(huì)更強(qiáng)。另外，相比同類(lèi)指數(shù)，科創(chuàng)芯片指數(shù)更多聚焦在設(shè)備、制造和材料這幾個(gè)環(huán)節(jié)，而這幾個(gè)環(huán)節(jié)都是當(dāng)前先進(jìn)制程領(lǐng)域國(guó)產(chǎn)化程度較低的方向，國(guó)產(chǎn)替代前景廣闊。

當(dāng)前芯片行業(yè)以及科創(chuàng)芯片指數(shù)的投資機(jī)會(huì)主要有四個(gè)要點(diǎn)：一是當(dāng)前芯片行業(yè)景氣周期還是在延續(xù)增長(zhǎng)、高位維持的狀態(tài)；二是AI需求爆發(fā)明顯，這可能也是未來(lái)五年半導(dǎo)體芯片行業(yè)最重要的驅(qū)動(dòng)因素；三是當(dāng)前海外制裁的壓力比較大，未來(lái)國(guó)產(chǎn)替代的確定性空間相對(duì)是比較廣泛的；四是科創(chuàng)板政策支持力度比較大，這也是投資科創(chuàng)板的芯片行業(yè)最重要的因素。在去年“科創(chuàng)板八條”發(fā)布之后，科創(chuàng)板的投資價(jià)值得到了比較明顯的提升。

科創(chuàng)芯片ETF國(guó)泰（認(rèn)購(gòu)代碼：589103）3月10日至21日重磅發(fā)行中，是20%漲跌幅彈性的產(chǎn)品，感興趣的投資者可以通過(guò)分批定投平滑風(fēng)險(xiǎn)，把握芯片行業(yè)國(guó)產(chǎn)替代與AI創(chuàng)新機(jī)遇。

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