每經(jīng)AI快訊，中信建投研報表示，23年底以來海外投融資逐漸恢復(fù)，下游需求維持向好，國內(nèi)投融資底部趨穩(wěn)，下游需求仍有待恢復(fù)。受益于國內(nèi)CXO產(chǎn)業(yè)鏈的全面以及競爭力的領(lǐng)先，行業(yè)受地緣政治影響目前較為有限。國內(nèi)臨床前及臨床CRO價格趨穩(wěn)，經(jīng)營趨勢有望逐漸向上。CDMO企業(yè)商業(yè)化需求穩(wěn)定，大訂單影響24Q4開始已經(jīng)消除。近年來在ADC、多肽藥物快速發(fā)展下，相關(guān)CXO需求迅速增加，小核酸、CGT等細分領(lǐng)域也有望迎來快速發(fā)展。長期來看，仍舊看好CXO板塊發(fā)展?jié)摿俺砷L空間。