每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 彭水萍

國慶假期過后第一天市場的表現(xiàn)，讓不少投資者對于昨天更新的凈值充滿了期待。

不過10月8日更新的凈值數(shù)據(jù)顯示，多只基金A類和C類份額的凈值呈現(xiàn)完全不同的表現(xiàn)，有的A類凈值在漲，C類凈值在跌，還有的A類、C類凈值同漲，但漲幅卻相差較大。 

那么，這些凈值差異背后，究竟發(fā)生了什么？

基金A類和C類凈值一漲一跌

昨天A股市場的大漲，使得不少基金的凈值漲幅超過了10%，不過記者也注意到，部分基金的A類和C類份額，昨天的凈值呈現(xiàn)出完全不同的表現(xiàn)。

先來看華泰柏瑞新經(jīng)濟滬港深混合，A類份額的凈值10月8日漲了3.65%，C類份額跌了4.44%。

（數(shù)據(jù)來源：wind，下同）

再比如中歐中證港股通創(chuàng)新藥指數(shù)基金，A類份額的凈值10月8日漲了3.2%，C類份額跌了6.41%。

還有景順長城量化港股通股票基金，A類份額的凈值10月8日漲了1.11%，C類份額跌了3.85%。

可以看出，這些基金的不同份額均在10月8日呈現(xiàn)出一漲一跌的情況。值得注意的是，這些基金都涉及到港股市場的投資。

業(yè)內(nèi)人士分析指出：“港股市場在國慶假期期間是有進行交易的，10月8日的凈值其實反映的不單是10月8日的市場表現(xiàn)，也包括了市場在假期期間的表現(xiàn)。”

“假設(shè)按照假期前的份額不變，A類、C類份額的凈值表現(xiàn)應(yīng)該是差不多的，但在假期期間，如果涌入C類份額的投資者大幅增加，這部分投資者實際上是享受不到假期的漲幅，因為這部分份額要到10月8日才能確認，而在10月8日確認份額時，恰逢港股又出現(xiàn)了比較大的調(diào)整，這時候就有可能出現(xiàn)C類份額凈值下跌的情況。”該業(yè)內(nèi)人士進一步說道。

贖回也會形成凈值差異

除了一漲一跌，還有一些基金的不同份額在10月8日的凈值都是漲的，但是漲幅的差別也比較大。 

比如富國研究優(yōu)選滬港深基金，A類份額的凈值10月8日漲了2.08%，C類份額漲了10.39%。

還有中航恒宇港股通價值優(yōu)選，A類份額的凈值10月8日漲了4.93%，C類份額漲了9.52%。

可以看出，這些基金同樣也是涉及投資港股市場的基金，而凈值漲幅出現(xiàn)較大差異的背后，主要原因或也是由于其中一類份額出現(xiàn)比較明顯的變化。 

不太一樣的是，這可能不是因為申購資金的涌入，而是因為贖回的原因所導致的。這種事例在過往也經(jīng)常出現(xiàn)，一只基金往往因為大額贖回出現(xiàn)凈值大漲。 

有業(yè)內(nèi)人士也分析稱，“有可能是30號贖回了，從產(chǎn)品來看這幾個是主動型產(chǎn)品，這個現(xiàn)象在牛市中也經(jīng)常碰到，有可能是投資者覺得漲得太慢了。” 

持有人利益需要更多保障

相比于被動贖回造成的凈值上漲，其實因為申購資金的涌入，造成的凈值影響更值得關(guān)注。

從另一個角度來看，同一只基金的不同份額出現(xiàn)這么大的差異，也說明了基金公司在產(chǎn)品運作上還有待優(yōu)化的地方。特別是對于已經(jīng)持有這些基金的投資者來說，影響是顯而易見的，收益相當于被攤薄了。 

記者注意到，不少投資者在社區(qū)平臺上也發(fā)出了各種疑問，有的撥打基金公司客服電話，也得到了回復。不過，對于基金公司而言，類似的情況其實是可以避免的。

一方面對于涉及多個市場的基金，尤其是交易時間存在差異，同時市場存在明顯漲跌差異時，應(yīng)該提早進行相應(yīng)的準備，比如提前公告假期期間的申贖限額等。 

另一方面，涌入的資金如果超過一定的比例，預期會影響到已持有人的利益時，也可以第一時間公告比例限額，這對于已經(jīng)持有的投資者而言，也更為公平，不至于被大幅攤薄收益，甚至是出現(xiàn)虧損的情況。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝