每經(jīng)AI快訊，中信建投指出，貴金屬及供給受限的有色商品上半年表現(xiàn)亮眼，主要反映3個(gè)核心邏輯：1.美元貨幣超發(fā)、信用重構(gòu)，美降息周期即將開啟，全球地緣政治緊張。2.供應(yīng)受限，雙碳相關(guān)政策約束以及資源保護(hù)主義盛行、資本開支不足導(dǎo)致供應(yīng)剛性約束。3.需求爆發(fā)，第四次產(chǎn)業(yè)革命引導(dǎo)相關(guān)金屬尤其是小金屬需求大增，相關(guān)小金屬正迎來高光時(shí)刻。展望下半年，雖然近期美數(shù)據(jù)弱化導(dǎo)致市場擔(dān)憂交易衰退，但即便美經(jīng)濟(jì)弱化，對(duì)全球新質(zhì)生產(chǎn)力方向影響有限，上述三點(diǎn)核心邏輯并沒有發(fā)生變化，貴金屬及有色商品長期趨勢(shì)仍然看漲，但當(dāng)前配置節(jié)奏比較重要，推薦順序：小金屬＞貴金屬＞基本金屬。