每經記者 楊建    每經編輯 肖芮冬    

2024年以來市場持續(xù)調整，私募產品凈值也遭遇大幅回撤。每經記者注意到，曾經的“創(chuàng)業(yè)板一哥”、集元資產任澤松管理的“集元-祥瑞1號”，今年以來已虧損14.32%。與此同時，不但主觀遭遇回撤，連穩(wěn)定賺錢的量化私募也遭遇了不小回撤，比如去年的百億量化私募冠軍信弘天禾旗下的“信弘滬深300指數增強1號”，今年以來也虧損了3.77%。

任澤松代表作凈值“爆表”

據私募排排網數據，任澤松執(zhí)掌的“集元-祥瑞1號”截至1月12日的最新單位凈值為0.8020元，今年以來虧損14.32%，成立以來虧損19.8%。

從凈值數據來看，該產品在2023年12月29日的單位凈值為0.9360元；而2024年1月5日披露的數據顯示，其單位凈值為0.788元，凈值大跌15.81%。由于今年首個交易日是1月2日，也就是說，該產品在短短4個交易日就下跌了15.18%。

不過，“大漲大跌”對于任澤松而言是常態(tài)——任澤松管理的私募產品曾在單周上漲24%，也在兩周內回撤40%。從任澤松的布局來看，2023年末，任澤松依然看好AI，其在公司月報中寫道：“以人工智能為代表的科技產業(yè)在突飛猛進地發(fā)展，成為市場為數不多的亮點，相關公司有望走出很強的結構性行情。”

此外，曾在2022年產品大賣90億的合遠基金管華雨，進入2024年，旗下不少產品目前浮虧近20%。據私募排排網數據，合遠智選雨鴻截至1月12日的單位凈值為0.8190元，今年以來虧損2.86%，成立以來虧損18.1%。

百億量化私募開年遭回撤

除了主觀策略回撤之外，量化私募業(yè)績也出現明顯回撤。據私募排排網統(tǒng)計，2023年，有業(yè)績披露的612家量化私募平均收益為4.89%。其中，31家百億量化私募在2023年實現正收益，其中6家收益超過10%。而開年以來的連續(xù)回調，已讓頭部量化私募遭遇了不小回撤。比如去年的百億量化私募冠軍信弘天禾，旗下“信弘滬深300指數增強1號”截至1月12日的年內虧損已達3.77%。

此外，去年百億量化私募第三名衍復投資，旗下的指數增強產品也出現回撤。截至1月12日，“衍復專享滬深300量化多頭一號”的單位凈值為0.8854，今年以來虧損3.05%，成立以來虧損11.46%。此外，衍復投資高亢管理的“衍復專享500增強1號”，截至1月12日的最新單位凈值為0.9501，今年以來虧損3.28%。

不過值得關注的是，私募機構并未出現減倉行動，而是逆勢加倉。私募排排網組合大師數據顯示，截至1月5日，最新股票私募倉位指數為79.02%，在近一年中處于中等水平，比近一年76.83%的最低倉位要高出許多。從近期的變化來看，股票私募從2023年12月中下旬開始加倉——具體來看，56.47%的股票私募處于滿倉水平，31.83%的股票私募倉位處于中等水平。

對此，融智投資基金經理夏風光告訴記者，經歷了2—3年的弱市后，A股市場有望在2024年迎來轉機，拐點的性質和上升幅度仍然要視基本面數據的修復狀況。最佳的應對策略是立足于價值的安全邊際，嚴重低估時買進、高估時則賣出。去年下半年以來，成長股遭遇了普遍的殺跌，一旦拐點出現，超跌修復和成長助力有望推升一波較大行情，成長股可以作為今年重點關注的方向。

超跌修復和成長助力推升一波大行情

對于探底回升的市場，圓融投資股票部研究總監(jiān)潘辛毅告訴記者，當前市場整體流動性偏緊，且臨近春節(jié)，場內資金減量，場外資金觀望情緒較重，市場處于緩慢出清階段，春節(jié)前大概率處于磨底階段。春節(jié)后，隨著年報預告及一季報預告的不斷發(fā)布，在業(yè)績驅動下資金更容易凝聚共識，聚焦景氣上行行業(yè)，推動結構性行情出現，而市場的整體轉暖還需要等待宏觀經濟數據拐點及金融抑制狀態(tài)解除流動性轉寬松后，更容易出現。

奶酪基金投資經理胡坤超告訴記者，在市場悲觀的階段反而是投資布局或逐步加倉的良好時機?；趪以霭l(fā)萬億國債打開赤字空間、2024年美國開始進入降息周期等宏觀因素，增量資金有望加入回流市場，對于機構持倉比例以及估值歷史分位處于較低水平，但基本面依舊良好的板塊和標的，應當著重關注。

順時投資權益投資總監(jiān)易小斌表示，市場連續(xù)調整以來，除了滬指以外，主要的寬基指數都創(chuàng)出了新低。估值持續(xù)降低、政策不斷推出、外圍擾動弱化，市場機會終將到來。至于春節(jié)前能否好轉，確實難以判斷，但只要我們保持信心，時間終究會證明一切。

富榮基金也表示，在市場弱預期、弱現實這個組合下，對于權益市場不應過分悲觀。待消極情緒出清后，中期底部區(qū)間或將臨近，等待能夠決定市場方向的邊際變化出現。

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