每經(jīng)AI快訊，2024年1月9日，國泰君安發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評永興材料（002756）。

本報(bào)告導(dǎo)讀：

公司控股子公司花橋礦業(yè)采礦許可證變更登記完成，公司自給鋰礦產(chǎn)能有望實(shí)現(xiàn)顯著增長。

投資要點(diǎn)：

維持“增持”評級。公司公告，其控股子公司采礦證變更完成，將對公司生產(chǎn)規(guī)模起到顯著擴(kuò)張影響。維持公司2023/2024/2025年EPS為7.25/5.50/6.46元。參考可比公司估值，給予公司2024年13.2倍PE估值，維持目標(biāo)價(jià)72.5元，維持“增持”評級。

公司控股子公司辦理完成采礦許可證變更登記。2024年1月7日，永興材料公告，公司控股子公司宜豐縣花橋礦業(yè)有限公司于近日辦理完成宜豐縣花橋鄉(xiāng)白市化山瓷石礦采礦許可證變更登記，并取得宜春市自然資源局換發(fā)的新采礦許可證，宜豐縣花橋鄉(xiāng)白市化山瓷石礦采礦許可證證載生產(chǎn)規(guī)模由300萬噸/年變更為900萬噸/年。

花橋礦業(yè)采礦許可擴(kuò)證，公司權(quán)益鋰礦產(chǎn)能提升?；虻V業(yè)擁有化山瓷石礦累計(jì)查明Li2O≥0.20%陶瓷土礦礦石量4.10億噸，公司當(dāng)前已擁有年產(chǎn)3萬噸電池級碳酸鋰產(chǎn)能。本次花橋礦業(yè)采礦許可證變更，將對公司的鋰礦自給量起到顯著貢獻(xiàn)。且公司的聯(lián)營公司花鋰礦業(yè)擁有白水洞高嶺土礦礦權(quán)，累計(jì)查明控制的經(jīng)濟(jì)資源量礦石量730.74萬噸，也為公司鋰礦資源提供保障。

特鋼業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展，精細(xì)化管理推進(jìn)。公司持續(xù)推進(jìn)不銹鋼棒線材及特殊合金材料業(yè)務(wù)的發(fā)展，已擁有200多個鋼種，可實(shí)行定制化生產(chǎn)。公司堅(jiān)持以銷定產(chǎn)、以產(chǎn)定采、采銷聯(lián)動的精細(xì)化管理，可以實(shí)現(xiàn)對產(chǎn)品成材率、能耗等要素進(jìn)行細(xì)節(jié)管理，成本優(yōu)勢明顯。

風(fēng)險(xiǎn)提示。新能源汽車銷量不及預(yù)期，公司新建項(xiàng)目進(jìn)度不及預(yù)期。

(來源：慧博投研)

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(編輯 趙橋)