每經(jīng)編輯｜畢陸名

7月31日，7月最后一個(gè)交易日，A股高開，券商板塊再度扛起領(lǐng)漲大旗。截至收盤，上證指數(shù)漲0.63%，盤中一度重回3300點(diǎn)，逾3700家上市公司飄紅。Wind數(shù)據(jù)顯示，北向資金凈買入超90億元。

多名私募人士認(rèn)為，券商板塊的大漲，與最高層對資本市場罕見表態(tài)有著直接關(guān)系。上周的政策，可謂一個(gè)接一個(gè)、目不暇接。

7月24日，中共中央政治局召開會議，提出“要活躍資本市場，提振投資者信心”。7月25日深夜，證監(jiān)會發(fā)布新聞稿，特別指出證監(jiān)會系統(tǒng)要切實(shí)把思想和行動(dòng)統(tǒng)一到黨中央對形勢的科學(xué)判斷和決策部署上來，從投資端、融資端、交易端等方面綜合施策。

7月28日晚間，每經(jīng)記者獲悉，日前證監(jiān)會召集了幾家頭部券商，就之前政治局會議提出的“活躍資本市場，提振投資者信心”廣泛征求了意見。

據(jù)每日經(jīng)濟(jì)新聞31日報(bào)道，華鑫證券首席策略分析師嚴(yán)凱文告訴記者：“本輪券商率先啟動(dòng)，是一個(gè)市場轉(zhuǎn)向的風(fēng)向標(biāo)，能夠起到激活資本市場活力的作用。”他還透露，在市場火了之后，他也感覺更忙了，“之前我們很確定地看多市場，近日市場火了之后，我感覺有關(guān)市場策略的采訪明顯變多了。”

券商板塊再度活躍，太平洋5天4板

券商板塊31日盤中再度活躍，截至發(fā)稿，天風(fēng)證券、西南證券、信達(dá)證券、華創(chuàng)云信、太平洋等漲停，國海證券、首創(chuàng)證券等紛紛大漲。

值得注意的是，太平洋近5日已斬獲4個(gè)漲停板，公司28日晚間發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示稱，近日公司股票價(jià)格波動(dòng)較大，特別提醒廣大投資者注意二級市場交易風(fēng)險(xiǎn)，理性決策，審慎投資。經(jīng)自查，公司目前經(jīng)營情況正常，未發(fā)生重大變化，不存在其他應(yīng)披露而未披露的重大信息。

有分析指出，證券行業(yè)迎來政策面轉(zhuǎn)向，后續(xù)多維度政策有望漸次落地。

平安證券認(rèn)為，此次政治局會議及證監(jiān)會座談會明確從投資端、融資端、交易端協(xié)同發(fā)力，更好活躍資本市場。資本市場對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)力度和重要性將繼續(xù)增加，預(yù)計(jì)券商多項(xiàng)業(yè)務(wù)將受益于資本市場改革深化帶來的長期政策紅利。

開源證券指出，從宏觀環(huán)境、行業(yè)政策和估值三要素看，本輪券商股有望對標(biāo)2012年和2019年1季度這兩輪政策推動(dòng)的券商板塊較大級別行情機(jī)會。關(guān)注后續(xù)政策、交易量趨勢和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度。受益于活躍交易量的金融信息服務(wù)標(biāo)的、經(jīng)紀(jì)兩融收入占比高的互聯(lián)網(wǎng)券商有望領(lǐng)跑板塊，綜合優(yōu)勢突出的低估值大券商也有望受益于政策利好。

證監(jiān)會召集頭部券商開會征求意見

7月24日，中共中央政治局召開會議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢，部署下半年經(jīng)濟(jì)工作。本次會議中，首次提出“要活躍資本市場，提振投資者信心”。而這一表態(tài)，也引發(fā)了市場的關(guān)注和討論。

對此，市場普遍認(rèn)為，這一表態(tài)對A股將會形成中長期利好，后續(xù)政策值得期待。

而在近日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，日前證監(jiān)會召集了幾家頭部券商的相關(guān)人士，就之前中共中央政治局會議提出的“要活躍資本市場，提振投資者信心”廣泛征求了意見。而在此前7月24日至25日，中國證監(jiān)會召開2023年系統(tǒng)年中工作座談會，研究部署下半年重點(diǎn)工作，提出要更好落實(shí)活躍資本市場政策，進(jìn)一步激發(fā)資本市場的活力。

“市場可以有更多的預(yù)期。”某券商分析人士向記者表示。對經(jīng)濟(jì)形勢客觀清晰的描述和積極的表態(tài)，也讓市場對未來的政策有了更多的預(yù)期。

瑞銀亞洲經(jīng)濟(jì)研究主管及首席中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤曾表示，7月中共中央政治局會議設(shè)定了更為積極的政策基調(diào)。會議指出國內(nèi)需求不足是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行面臨重要困難挑戰(zhàn)，要加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)，并結(jié)合結(jié)構(gòu)性改革和提振信心的舉措。在本次會議之后，各政府部門和地方政府或?qū)⒊雠_更多具體的政策舉措。

圖片來源：視覺中國

 

東方證券策略團(tuán)隊(duì)研究認(rèn)為，未來圍繞三個(gè)方面持續(xù)發(fā)力，重點(diǎn)在于引入長期資金和激發(fā)市場活力：秉持長期投資、價(jià)值投資的理念，積極引進(jìn)長期資金；通過優(yōu)化互聯(lián)互通機(jī)制、促進(jìn)衍生品市場和資管業(yè)合作；促進(jìn)創(chuàng)新資本形成，暢通“科技-產(chǎn)業(yè)-金融”良性循環(huán)。

值得注意的是，7月28日，中國金融期貨交易所發(fā)布了2023年中長期資金風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃，該計(jì)劃自2023年8月1日起正式實(shí)施，旨在凝聚市場各方合力，提升機(jī)構(gòu)投資者尤其是中長期資金參與金融期貨市場質(zhì)量，進(jìn)一步拓展金融期貨服務(wù)國家戰(zhàn)略和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的廣度和深度。

對于券商板塊的未來走勢，近期多家機(jī)構(gòu)也進(jìn)行了分析。

華泰證券研究認(rèn)為，2023Q1券商利潤高增，業(yè)績拐點(diǎn)已至，且伴隨市場環(huán)境修復(fù)，預(yù)計(jì)2023H1有望繼續(xù)保持業(yè)績增長。復(fù)盤歷史，增量資金為驅(qū)動(dòng)券商行情的核心因子，當(dāng)前市場預(yù)期向上，在保險(xiǎn)定價(jià)利率下調(diào)、存款利率下調(diào)等背景下，有望持續(xù)吸引增量資金入場，對券商板塊產(chǎn)生驅(qū)動(dòng)作用。同時(shí)，疊加資本市場改革紅利可期，板塊低估值高性價(jià)比凸顯。

開源證券認(rèn)為，券商板塊估值和機(jī)構(gòu)配置仍位于歷史底部，尚未反映全年景氣度改善，邊際上看，利率持續(xù)下行利好券商固收自營，對于“含基量”高的券商降費(fèi)靴子基本落地，關(guān)注底部機(jī)會?？春镁皻舛日純?yōu)的中小券商和金融信息服務(wù)類標(biāo)的彈性較強(qiáng)。

每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合每日經(jīng)濟(jì)新聞（記者：王硯丹、楊建、李娜、趙云）

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封面圖片來源：視覺中國