每經(jīng)AI快訊，華泰證券研報表示，6月淘系平臺主要服裝品類合計銷售額同比大致持平，增速環(huán)比5月略有改善，主要受益于基數(shù)進一步回落以及線上新品占比提升。細(xì)分品類表現(xiàn)分化，基礎(chǔ)款服飾和商務(wù)休閑男裝表現(xiàn)出更強的銷售韌性。進入三季度，預(yù)計服裝線上渠道銷售增速或隨著基數(shù)回落而錄得更顯著邊際改善，但線下零售流水增速或?qū)⒂捎诟呋鶖?shù)而承壓，拖累品牌整體表現(xiàn)。其次，行業(yè)庫存峰值已過，產(chǎn)品上新及品牌營銷逐步常態(tài)化，零售折扣率有望環(huán)比改善。關(guān)注服裝終端零售復(fù)蘇進度以及個股中報業(yè)績表現(xiàn)，預(yù)期四季度行業(yè)低基數(shù)將有望催化股價表現(xiàn)，建議關(guān)注復(fù)蘇彈性較大以及估值回調(diào)較多的運動服飾品牌。