每經(jīng)AI快訊，4月13日華創(chuàng)證券建材研究團(tuán)隊“華創(chuàng)建筑建材研究”公眾號發(fā)布了東南網(wǎng)架2021年報點評文章。事件：2021年公司實現(xiàn)營收112.87億，同比+21.94%；歸母凈利潤4.93億，同比+82.00%。

文章要點：化纖業(yè)務(wù)扭虧為盈，EPC板塊繼續(xù)高增；化纖、總包盈利提升，經(jīng)營性現(xiàn)金流承壓；戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型“裝配式建筑+BIPV”，積極布局光伏建筑一體化產(chǎn)業(yè)。

投資建議：我們預(yù)計公司2022年-2024年EPS為0.60元、0.80元、0.98元/股（2022年-2023年原值為0.98元/股、1.25元/股，考慮分布式光伏業(yè)務(wù)剛剛啟動以及鋼材價格高位，盈利預(yù)測有所下調(diào)），對應(yīng)PE各為17x、13x、10x，根據(jù)可比估值法，給予2022年20x PE，目標(biāo)價12.0元，維持“強(qiáng)推”評級。

風(fēng)險提示：原材料價格大幅波動，化纖業(yè)務(wù)盈利大幅波動，分布式光伏推進(jìn)不及預(yù)期。

(記者 湯輝)

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