每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 程鵬 何劍嶺    

乳業(yè)龍頭120億定增“落地”，引發(fā)頂流公私募基金集體搶籌！

12月9日晚間，伊利股份披露最新的定增結(jié)果，最終獲配對(duì)象共計(jì)22名，包括高毅資產(chǎn)鄧曉峰、高瓴資本旗下私募基金禮仁投資以及易方達(dá)等頭部基金公司均在獲配名單之列。

定增報(bào)價(jià)環(huán)節(jié)更是火爆異常，千億私募景林資產(chǎn)、知名投資人陳光明旗下睿遠(yuǎn)基金等多家機(jī)構(gòu)均參與了此次定增報(bào)價(jià)。

自2020年2月14日再融資新規(guī)實(shí)施以來(lái)，A股定增市場(chǎng)的火爆有增無(wú)減。實(shí)際上今年以來(lái)，無(wú)論定增募資的上市公司數(shù)量，還是定增的凈募資額均已超過(guò)去年。據(jù)私募排排網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，今年已有超過(guò)150家私募參與定增，參與定增的總次數(shù)399次。以最新收盤(pán)價(jià)計(jì)算，私募參與定增項(xiàng)目對(duì)比發(fā)行價(jià)的浮盈概率約為90%。

頂級(jí)資本超額認(rèn)購(gòu)3.4倍 高毅、禮仁獲配11億元

自2020年2月14日再融資新規(guī)實(shí)施以來(lái)，A股定增市場(chǎng)的火爆有增無(wú)減。尤其是今年以來(lái)，無(wú)論是發(fā)布定增募資的上市公司數(shù)量，還是定增募資金額均已超過(guò)去年。據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截至12月9日，年內(nèi)有429家上市公司發(fā)行了定增股份，共增發(fā)747億股，實(shí)際募資凈額達(dá)5718.75億元，平均發(fā)行折價(jià)率22.11%。

9日晚間，伊利股份發(fā)布公告稱(chēng)，公司120億定增順利落地。此次發(fā)行最終獲配對(duì)象共計(jì)22名，發(fā)行股票數(shù)量為3.18億股，發(fā)行價(jià)格為37.89元/股，募集資金總額約為120.47億元。

值得注意的是，從數(shù)據(jù)來(lái)看，此次伊利股份是再融資新規(guī)發(fā)布以來(lái)，百億元以上定增項(xiàng)目中參與申購(gòu)的投資者家數(shù)最多的公司，此次參與定增申購(gòu)的投資者合計(jì)53家。另外，此次定增對(duì)行業(yè)內(nèi)的大幅折扣已不存在，伊利股份的定增發(fā)行價(jià)格為37.89元，而9日公司收盤(pán)價(jià)格為41.41元，相比其他公司定增動(dòng)輒20%的折扣相比，伊利股份的折扣力度確實(shí)較小。同時(shí)，從參與機(jī)構(gòu)的認(rèn)購(gòu)倍數(shù)來(lái)看，伊利股份獲得了頂級(jí)機(jī)構(gòu)3.4倍的認(rèn)購(gòu)倍數(shù)。

從參與此次定增的競(jìng)價(jià)名單來(lái)看，最后競(jìng)價(jià)成功的22名發(fā)行對(duì)象包括了保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、個(gè)人投資者、公募基金、私募基金、外資機(jī)構(gòu)、證券公司等各種類(lèi)型的投資者。值得注意的是，外資機(jī)構(gòu)可謂是此次定增最大的“贏家”：巴克萊銀行（Barclays Bank PLC）獲配14.88億元；高盛公司有限責(zé)任公司（Goldman Sachs&Co. LLC）獲配14.14億元；安聯(lián)環(huán)球投資新加坡有限公司獲配7.89億元；瑞士銀行獲配6.77億元。

此外，三家頂級(jí)私募機(jī)構(gòu)也獲配，其中寧波君和同謙股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）獲配4.8億元。另外兩大頂級(jí)私募機(jī)構(gòu)也格外顯眼：高毅資產(chǎn)旗下的-高毅曉峰2號(hào)致信基金獲配1055.6萬(wàn)股，獲配金額近4億元；高瓴資本旗下的天津禮仁投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）-卓越長(zhǎng)青私募基金獲配923.7萬(wàn)股，獲配金額近3.5億元；天津禮仁投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）卓越長(zhǎng)青二期私募基金獲配923.7萬(wàn)股，獲配金額近3.5億元。

伊利股份表示，公司此次定增募資主要將用于高品質(zhì)液態(tài)奶、嬰幼兒配方奶粉等高增長(zhǎng)、高附加值品類(lèi)的產(chǎn)能建設(shè)。從公司業(yè)績(jī)來(lái)看，2021年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)79.67億元，同比增長(zhǎng)31.82%。從投資回報(bào)來(lái)看，伊利股份累計(jì)分紅21次，累計(jì)分紅金額高達(dá)304億元。有私募機(jī)構(gòu)認(rèn)為，伊利股份此次定增頂級(jí)機(jī)構(gòu)云集，即使是低折扣發(fā)行也有機(jī)構(gòu)擠破腦袋也想獲配，主要原因是伊利股份優(yōu)秀的業(yè)績(jī)和投資回報(bào)。伊利股份通過(guò)一系列的布局，增資奶酪業(yè)務(wù)、入股澳優(yōu)等動(dòng)作，讓投資者看到了公司的增長(zhǎng)動(dòng)能和前景。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截止12月10日收盤(pán)，伊利股份報(bào)收42.29元，市值2572億元。

擠破腦袋也要參與申購(gòu) 私募參與定增9成賺錢(qián)

去年的再融資新規(guī)降低了上市公司通過(guò)定增融資的門(mén)檻，使定增股份的發(fā)行底價(jià)最低可以打8折，這相當(dāng)于參與定增的機(jī)構(gòu)有機(jī)會(huì)以更低的價(jià)格買(mǎi)到股票。同時(shí)因?yàn)槎ㄔ龅墓煞荽嬖诎肽曜笥业逆i定期，定增的價(jià)格越低，機(jī)構(gòu)的參與風(fēng)險(xiǎn)就越低，獲利空間就越大。對(duì)于優(yōu)質(zhì)上市公司的定增來(lái)看，機(jī)構(gòu)投資者擠破腦袋也要申購(gòu)的原因主要是太賺錢(qián)了。尤其是在今年結(jié)構(gòu)性行情下，市場(chǎng)盈利難度較大，火爆的定增市場(chǎng)更是吸引了私募機(jī)構(gòu)的關(guān)注。據(jù)私募排排網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，今年已有超過(guò)150家私募參與定增，參與定增的總次數(shù)399次，以最新收盤(pán)價(jià)計(jì)算，私募參與定增項(xiàng)目對(duì)比發(fā)行價(jià)的浮盈概率約為90%。

從私募參與定增的效果來(lái)看，絕大多數(shù)的私募機(jī)構(gòu)參與定增都是賺錢(qián)的。對(duì)于一些頂級(jí)私募機(jī)構(gòu)而言，由于規(guī)模的擴(kuò)張，定增成為一些私募機(jī)構(gòu)搶購(gòu)優(yōu)質(zhì)公司籌碼的機(jī)會(huì)。數(shù)據(jù)顯示，實(shí)控人同為謝葉強(qiáng)、葛鵬的寧波寧聚、寧聚投資，是今年以來(lái)合計(jì)參與定增次數(shù)最多的私募機(jī)構(gòu)，參與增發(fā)配售約34次，累計(jì)獲配約10.72億元。其次是管理規(guī)模20億~50億元的廣東德匯投資，年內(nèi)共參與26次增發(fā)配售，累計(jì)獲配約7.26億元。從增發(fā)獲配金額來(lái)看，景林資產(chǎn)今年參與定增12次，累計(jì)獲配超20億元，是今年獲配金額最高的私募。此外還有高毅資產(chǎn)獲配17億元以上，南方天辰獲配11億元以上。

值得注意的是，景林資產(chǎn)旗下的“景林景泰豐收私募證券投資基金”出現(xiàn)在移為通信、陽(yáng)光電源、立昂微、中偉股份等六家上市公司的定增獲配名單中。目前景林資產(chǎn)在此六個(gè)項(xiàng)目中基本保持浮盈，其中盈利幅度最大的是立昂微。據(jù)了解，在立昂微今年三季度末獲核準(zhǔn)非公開(kāi)發(fā)行5675萬(wàn)股，共募資52億元。景林資產(chǎn)以91.63元/股的價(jià)格獲配414.71萬(wàn)股，其中“景林景泰豐收”獲配196.44萬(wàn)股。按9日收盤(pán)價(jià)136.16元計(jì)算，景林資產(chǎn)通過(guò)立昂微的定增收獲浮盈1.85億元，其中“景林景泰豐收”獲浮盈0.87億元。

此外，高毅資產(chǎn)旗下的“高毅曉峰2號(hào)致信基金”也出現(xiàn)在博創(chuàng)科技、中微公司、京東方A、圓通速遞四家上市公司的定增獲配名單中。截至目前，“高毅曉峰2號(hào)致信基金”在這一系列定增中，中微公司的賺錢(qián)效應(yīng)最好，按9日收盤(pán)價(jià)152元計(jì)算，高毅資產(chǎn)已獲浮盈超1.8億元，折算收益率為48.25%。京東方A是目前高毅資產(chǎn)唯一浮虧的項(xiàng)目，其定增發(fā)行價(jià)為5.57元/股，9日收盤(pán)價(jià)僅為5.09元。

記者|楊建 編輯|程鵬 何劍嶺 杜恒峰

校對(duì)|孫志成

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