每經(jīng)記者 李少婷    每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 李明會(huì)    每經(jīng)編輯 魏官紅    

年末臨近，二級(jí)市場(chǎng)留給*ST大唐（600198，SH）的時(shí)間不多了。

11月16日晚間，*ST大唐披露發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書草案（修訂稿），公司擬向中國(guó)信息通信科技集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱中國(guó)信科集團(tuán)）非公開發(fā)行股份募資約10億元，購(gòu)買控股股東及其關(guān)聯(lián)方所持有的大唐聯(lián)誠(chéng)信息系統(tǒng)技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱大唐聯(lián)誠(chéng)）95.001%股權(quán)。

大唐聯(lián)誠(chéng)的主營(yíng)業(yè)務(wù)包括專用移動(dòng)通信、專用寬帶電臺(tái)和寬帶移動(dòng)安全應(yīng)用等。交易完成后，將助力*ST大唐拓展特種通信市場(chǎng)。

2020年度，*ST大唐巨虧13.64億元，隨后被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，這已是*ST大唐上市以來(lái)第三次被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。今年以來(lái)，*ST大唐確立了“安全芯片+特種信息”的業(yè)務(wù)布局，并在今年4月披露對(duì)大唐聯(lián)誠(chéng)的置入計(jì)劃。

控股股東“輸血”，*ST大唐擬置入特種通信資產(chǎn)

根據(jù)11月16日晚間公告，*ST大唐擬向電信科研院、大唐控股、長(zhǎng)江移動(dòng)基金、結(jié)構(gòu)調(diào)整基金及金融街資本發(fā)行股份購(gòu)買其持有的大唐聯(lián)誠(chéng)95.001%股權(quán)。此外，*ST大唐擬向中國(guó)信科集團(tuán)非公開發(fā)行股份募集配套資金約10億元。

以今年4月30日為評(píng)估基準(zhǔn)日，大唐聯(lián)誠(chéng)的整體權(quán)益估值為14.83億元，資產(chǎn)總額15.06億元，資產(chǎn)凈額7.75億元，評(píng)估增值率91.33%。經(jīng)交易雙方協(xié)商，大唐聯(lián)誠(chéng)的95.001%的交易價(jià)格為14.08億元。

募集資金將有5億元用于*ST大唐的新型高性能系列安全芯片研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，另有約4.9億元擬用于補(bǔ)充流動(dòng)資金、償還債務(wù)，剩余募資將用于支付此次交易產(chǎn)生的稅費(fèi)、中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用等發(fā)行費(fèi)用。

此次交易的對(duì)手方，也即原股東方，對(duì)大唐聯(lián)誠(chéng)的業(yè)績(jī)承諾期為3個(gè)年度，若交割日在今年內(nèi)，業(yè)績(jī)承諾期為2021年至2023年，交割日若在2021年之后，則順延至2022年至2024年。業(yè)績(jī)承諾人承諾，大唐聯(lián)誠(chéng)2021年至2024年實(shí)現(xiàn)的扣非凈利潤(rùn)依次為4315.64萬(wàn)元、6904.02萬(wàn)元、8406.64萬(wàn)元、11521.03萬(wàn)元。

*ST大唐表示，對(duì)大唐聯(lián)誠(chéng)95.001%股權(quán)的收購(gòu)，將助力公司拓展特種通信市場(chǎng)，形成“安全芯片+特種通信”的整體產(chǎn)業(yè)布局，為公司開拓新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，增強(qiáng)上市公司的盈利能力、可持續(xù)發(fā)展能力及整體實(shí)力。草案披露次日，*ST大唐漲停。

當(dāng)前，*ST大唐面臨著“保殼”的壓力，但從草案披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，大唐聯(lián)誠(chéng)的并入或?qū)ζ錁I(yè)績(jī)提振有限：以今年1至4月的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比，交易后，*ST大唐營(yíng)收提升約89.44%，歸母凈利潤(rùn)僅提升約3.48%。

年末沖刺，第三次“披星戴帽”能否成功“保殼”？

“保殼”壓力當(dāng)前，*ST大唐在今年內(nèi)加緊資產(chǎn)“騰挪”。

大唐聯(lián)誠(chéng)稱得上是*ST大唐的“兄弟公司”，此前以“關(guān)聯(lián)方”的身份出現(xiàn)在*ST大唐的公告中。今年4月，*ST大唐首次披露擬收購(gòu)大唐聯(lián)誠(chéng)資產(chǎn)，迄今已有7個(gè)月之久。

今年以來(lái)，*ST大唐已經(jīng)為其下屬企業(yè)大唐微電子引入國(guó)新建信基金現(xiàn)金增資4億元，并以2億元出讓其所持的瓴盛科技有限公司6.701%股權(quán)。

多次資產(chǎn)騰挪的背后，是*ST大唐陷于盈利能力不足及業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)乏力的現(xiàn)狀。2020年度，*ST大唐實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.07億元，凈利潤(rùn)虧損13.64億元，已經(jīng)連續(xù)兩年虧損，年末歸屬母公司股東的權(quán)益為-13.12億元，資不抵債。年報(bào)披露后，*ST大唐被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，這也是該司自上市以來(lái)第三次被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

多次陷入經(jīng)營(yíng)危機(jī)，投資者對(duì)公司經(jīng)營(yíng)能力十分關(guān)注。2020年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，有投資者列舉此前并購(gòu)標(biāo)的一過(guò)業(yè)績(jī)承諾期就業(yè)績(jī)大跌的情況，質(zhì)疑*ST大唐選定并購(gòu)標(biāo)的的“眼光”：“請(qǐng)問(wèn)如何避免即將發(fā)生的收購(gòu)（大唐聯(lián)誠(chéng)）再度出現(xiàn)類似問(wèn)題？”

但當(dāng)前的*ST大唐似乎顧不得日后的經(jīng)營(yíng)，畢竟，“保殼”成功才能談及在上市平臺(tái)基礎(chǔ)上的發(fā)展能力問(wèn)題。

11月17日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者就*ST大唐接下來(lái)如何開展行動(dòng)致電*ST大唐證券部公開電話，但工作人員表示不接受采訪。截至發(fā)稿，記者亦未獲得采訪郵件的回復(fù)。

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