每經(jīng)記者｜李碩  段思瑤    每經(jīng)編輯｜裴健如    

日前，一張全球新能源乘用車1月銷量排位圖登上熱搜榜，榜單中前20名車型里出現(xiàn)了9款中國(guó)車企產(chǎn)品，前10名的排位更是與國(guó)內(nèi)1月新能源乘用車銷量榜單高度重合，對(duì)此，網(wǎng)友不禁感嘆：“車企贏得中國(guó)市場(chǎng)就能贏得全世界！”

圖片來(lái)源：EV Sales

的確，2月國(guó)內(nèi)新能源車市熱度依舊。中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2月我國(guó)新能源汽車銷量約為11萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)5.8倍。這已經(jīng)是國(guó)內(nèi)新能源汽車連續(xù)8個(gè)月刷新當(dāng)月銷量紀(jì)錄。1~2月，國(guó)內(nèi)新能源汽車銷量為28.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)3.2倍。

“今年前兩個(gè)月，中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行延續(xù)了去年二季度以來(lái)的穩(wěn)定恢復(fù)趨勢(shì)。汽車消費(fèi)市場(chǎng)總體活躍，這使得我國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)延續(xù)了較好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。”中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)陳士華表示。

與車市的上行曲線不同，近期資本市場(chǎng)上新能源汽車相關(guān)概念股卻“跌跌不休”。其中，特斯拉（TSLA）2月股價(jià)下跌14.87%，市值蒸發(fā)1133.09億美元；去年漲幅較高的比亞迪（002594.SZ）2月股價(jià)跌幅在20%以上，市值蒸發(fā)了1422.78億元；大熱股寧德時(shí)代（300750.SZ）2月市值也縮水了742.49億元。

新能源車市沖鋒向上，資本市場(chǎng)為何遭遇“水逆”？此前已位居高點(diǎn)的新能源汽車個(gè)股是否還有更多機(jī)會(huì)？2021年，新能源汽車市場(chǎng)究竟還有多少增量空間，讓入局者卡位賽道？成長(zhǎng)中的新能源汽車產(chǎn)業(yè)仍有諸多問(wèn)題待解。

 

淡季不淡

2月新能源車市“兩頭強(qiáng)、中間弱”趨勢(shì)明顯

乘聯(lián)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2月，國(guó)內(nèi)新能源乘用車批發(fā)銷量達(dá)到10萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)6.4倍，環(huán)比1月下降39.5%。其中插電混動(dòng)車批發(fā)銷量約1.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)7.4倍。純電動(dòng)車批發(fā)銷量約8.4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)6.2倍。

制表：每經(jīng)記者 李碩

公開(kāi)資料顯示，固態(tài)電池與目前主流的傳統(tǒng)鋰離子電池最大的不同在于電解質(zhì)。固態(tài)電池是使用固體電解質(zhì)，替代了傳統(tǒng)鋰離子電池的電解液和隔膜，這種做法大大降低了熱失控風(fēng)險(xiǎn)，電池安全性進(jìn)一步提高。

值得一提的是，2月純電動(dòng)車銷量依舊延續(xù)了高、低兩端車型強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)的特點(diǎn)。其中，A00級(jí)純電車型銷量約3.2萬(wàn)輛，市場(chǎng)份額達(dá)到39%；A級(jí)電動(dòng)車市場(chǎng)份額則跌至17%，處于近幾年來(lái)的谷底；B級(jí)電動(dòng)車銷量為2.9萬(wàn)輛，環(huán)比1月下降13%，在純電動(dòng)車整體銷量中占比為34%。

“從現(xiàn)在的銷售情況來(lái)看，兩端車型的銷售特別好。一端是小型的A0級(jí)、A00級(jí)車，一端是高端的B級(jí)、C級(jí)車。但新能源車和燃油車競(jìng)爭(zhēng)比較激烈的是A級(jí)車。大城市家庭購(gòu)買第一輛車時(shí)，消費(fèi)者就買電動(dòng)車還是燃油車這一問(wèn)題，會(huì)出現(xiàn)搖擺現(xiàn)象。”國(guó)家電動(dòng)乘用車技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)盟技術(shù)委員會(huì)主任王秉剛認(rèn)為，讓中小城市中更多收入不高的消費(fèi)者能買到、買得起，并且享受新能源汽車帶來(lái)的良好體驗(yàn)，是行業(yè)需要共同努力的大事。

“兩頭強(qiáng)、中間弱”的趨勢(shì)也體現(xiàn)在2月國(guó)內(nèi)新能源車企的銷量排名上。憑借A00級(jí)車型——宏光MINIEV的良好表現(xiàn)，上汽通用五菱以2.08萬(wàn)輛的成績(jī)名列榜首；而Model 3和Model Y兩款B級(jí)電動(dòng)車則共同助力特斯拉達(dá)成1.83萬(wàn)輛的銷售業(yè)績(jī)；比亞迪則依靠漢、秦等多款新能源產(chǎn)品拿到了1.02萬(wàn)輛的訂單。

制表：每經(jīng)記者 李碩

“隨著新能源車市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型趨勢(shì)的到來(lái)，近期新能源車逐步轉(zhuǎn)向常規(guī)化的運(yùn)行狀態(tài)。2021年新能源車銷量將呈現(xiàn)高起步、好于預(yù)期的特征，并持續(xù)良好發(fā)展。”全國(guó)乘用車市場(chǎng)信息聯(lián)席會(huì)秘書長(zhǎng)崔東樹(shù)表示。

2月，歐洲新能源車市場(chǎng)也與中國(guó)市場(chǎng)同頻共振，銷量實(shí)現(xiàn)同比大幅增長(zhǎng)，市場(chǎng)景氣度持續(xù)高位。其中德國(guó)新能源車銷量同比增長(zhǎng)143.3%；意大利新能源車銷量同比增長(zhǎng)124%；英國(guó)新能源車銷量同比增長(zhǎng)45.6%；法國(guó)新能源車銷量同比增長(zhǎng)31%；挪威新能源車銷量同比增長(zhǎng)19.8%；西班牙新能源車銷量同比增長(zhǎng)10.1%。

制表：每經(jīng)記者 李碩

申港證券分析認(rèn)為，2021年將成為全球新能源車高速增長(zhǎng)的一年，優(yōu)質(zhì)車型成為市場(chǎng)新的增長(zhǎng)動(dòng)力。歐盟二氧化碳減排目標(biāo)的壓力仍在，各國(guó)新能源車激勵(lì)政策持續(xù)向好，傳統(tǒng)車企業(yè)務(wù)重心將向電動(dòng)車不斷傾斜。

動(dòng)力電池裝機(jī)量猛增 碳酸鋰價(jià)格上漲

新能源汽車銷量的提升也促使產(chǎn)業(yè)鏈上下游不斷升溫。

作為新能源汽車成本最高的單一零部件，動(dòng)力電池裝機(jī)量近期出現(xiàn)大幅攀升。據(jù)中國(guó)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)，2月我國(guó)動(dòng)力電池裝機(jī)量為5.6GWh，同比上升832.9%，環(huán)比下降38.4%。今年1~2月，我國(guó)動(dòng)力電池裝機(jī)量為14.2GWh，同比累計(jì)增長(zhǎng)388.6%，三元鋰電池和磷酸鐵鋰電池的裝機(jī)量都保持快速增長(zhǎng)。

制表：每經(jīng)記者 李碩

浙商證券分析認(rèn)為，今年2月動(dòng)力電池產(chǎn)銷數(shù)據(jù)符合預(yù)期，同比大幅增長(zhǎng)原因是去年疫情導(dǎo)致2月停工停產(chǎn)使得行業(yè)基本停擺，而環(huán)比有所下降的主要原因是2月春節(jié)假期疊加該月天數(shù)較少所致，屬正?，F(xiàn)象。

動(dòng)力電池產(chǎn)量和裝機(jī)量的大幅提升也帶動(dòng)了上游原材料價(jià)格的上漲。據(jù)了解，碳酸鋰是鋰電池生產(chǎn)所必須的原材料之一。截至3月12日，國(guó)內(nèi)電池級(jí)碳酸鋰市場(chǎng)均價(jià)為每噸8.35萬(wàn)元，一周時(shí)間上漲了0.6萬(wàn)元/每噸，四個(gè)月時(shí)間現(xiàn)貨價(jià)格已經(jīng)翻倍。不僅是碳酸鋰，鋰電池中所需的其他鋰鹽價(jià)格也持續(xù)走高。從年初至今，碳酸鋰價(jià)格上漲近60％，氫氧化鋰漲價(jià)35％，磷酸鐵鋰漲價(jià)近20％。

有觀點(diǎn)認(rèn)為，本輪碳酸鋰價(jià)格上漲主要是供需兩端不平衡所致。從供應(yīng)角度來(lái)看，礦石資源緊張也是本輪鋰價(jià)上升的主要因素之一。一方面，海外疫情仍未得到有效控制；另一方面，前幾年礦石價(jià)格較低，導(dǎo)致海外部分礦山出現(xiàn)破產(chǎn)和停產(chǎn)情況。從2021年初至今，整個(gè)供需缺口大概在20％~25％。

國(guó)軒高科相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，后續(xù)供給體系與市場(chǎng)需求最終會(huì)形成較為平衡的狀態(tài)，且在產(chǎn)能利用率提升、規(guī)?；⒑细衤侍嵘?、技術(shù)改進(jìn)、管理優(yōu)化等因素帶動(dòng)下，動(dòng)力電池成本仍有較大下降空間，產(chǎn)品價(jià)格下降依然是大趨勢(shì)。不過(guò)，具體價(jià)格回落節(jié)點(diǎn)及回落幅度還有待觀察。

充電基礎(chǔ)設(shè)施方面，2021年2月，我國(guó)新增公共充電樁2.6萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)57.6%。1~2月，我國(guó)充電基礎(chǔ)設(shè)施增量為3萬(wàn)臺(tái)，公共充電基礎(chǔ)設(shè)施同比增長(zhǎng)100.8%，隨車配建充電設(shè)施數(shù)量也持續(xù)上升，同比增長(zhǎng)322.9%。截至2021年2月，全國(guó)充電基礎(chǔ)設(shè)施累計(jì)數(shù)量為175.8萬(wàn)臺(tái)，同比增加41.2%。

圖片來(lái)源：中國(guó)充電聯(lián)盟

據(jù)中國(guó)充電聯(lián)盟預(yù)測(cè)，2021年，國(guó)內(nèi)私人隨車充電樁將新增42.6萬(wàn)臺(tái)，總數(shù)達(dá)到130萬(wàn)臺(tái)；公共充電樁將新增36.3萬(wàn)臺(tái)，總數(shù)達(dá)到117萬(wàn)臺(tái)；充電站將新增2.11萬(wàn)座，保有量達(dá)到8.5萬(wàn)座。

“充電設(shè)施仍是電動(dòng)汽車發(fā)展的短板，作為新興行業(yè)，其規(guī)則、政策還沒(méi)有得到充分落實(shí)。隨著電動(dòng)汽車的規(guī)?；占?，必須做好充電事業(yè)。”在中國(guó)電動(dòng)汽車百人會(huì)副理事長(zhǎng)董揚(yáng)看來(lái)，充電設(shè)施將成為電動(dòng)汽車發(fā)展乃至國(guó)家實(shí)現(xiàn)“碳達(dá)峰、碳中和”目標(biāo)的重要“戰(zhàn)場(chǎng)”，“十四五”時(shí)期將成為我國(guó)充電事業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵期。

豐田上，特斯拉下

與終端市場(chǎng)銷量連續(xù)八個(gè)月的“走紅”不同，2月，國(guó)內(nèi)新能源汽車股在資本市場(chǎng)連連“飄綠”。

以A股市場(chǎng)為例，僅連續(xù)多月股價(jià)下滑的長(zhǎng)安汽車（000625.SZ）和廣汽集團(tuán)（601238.SH)在2月意外“翻身”，股價(jià)微漲。而以往股價(jià)表現(xiàn)較好的長(zhǎng)城汽車（601633.SH)和比亞迪（002594.SZ）則猝不及防地掉入下滑通道，其市值在2月分別蒸發(fā)了988.07億元和1422.78億元。

制表：每經(jīng)記者 段思瑤

制表：每經(jīng)記者 段思瑤

2月港股市場(chǎng)的汽車股情況也沒(méi)有亮眼表現(xiàn)。當(dāng)恒大汽車（00708.HK)股價(jià)埋頭走高，市值以百億港元增長(zhǎng)時(shí)，北京汽車（01958.HK)只收獲了1.46%的月股價(jià)漲幅，吉利汽車（00175.HK)則不得不面對(duì)309.24億港元市值的縮水。

制表：每經(jīng)記者 段思瑤

制表：每經(jīng)記者 段思瑤

與A股和港股新能源整車企業(yè)步調(diào)一致，產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股中，除了國(guó)軒高科（002074.SZ）和許繼電氣（000400.SZ）股價(jià)微漲外，其余個(gè)股集體下跌。寧德時(shí)代（300750.SZ）雖股價(jià)跌幅不是最高，卻以742.49億元的市值縮水額位居第一。

制表：每經(jīng)記者 段思瑤

制表：每經(jīng)記者 段思瑤

遠(yuǎn)在大洋彼岸的美股“造車三兄弟”（蔚來(lái)、理想和小鵬），整個(gè)2月也集體“運(yùn)氣不佳”。其中小鵬汽車股價(jià)領(lǐng)跌，跌幅達(dá)到29.2%；蔚來(lái)則遭遇了超過(guò)176億美元的市值縮水。

制表：每經(jīng)記者 段思瑤

制表：每經(jīng)記者 段思瑤

與美股“造車三兄弟”境遇相似，特斯拉2月股價(jià)下跌14.87%，市值蒸發(fā)1133.09億美元。在2月初首次披露投資比特幣的消息后，特斯拉股價(jià)便開(kāi)始跳水。美東時(shí)間2月22日，特斯拉股價(jià)更是收盤大跌8.55%，創(chuàng)自去年9月23日以來(lái)單日最大跌幅。

2月，在資本市場(chǎng)能夠笑逐顏開(kāi)的當(dāng)屬單月市值增加額最高的豐田。不僅如此，2020年電動(dòng)汽車合計(jì)銷量（三家合計(jì)銷量近60萬(wàn)輛，特斯拉為約50萬(wàn)輛）超過(guò)特斯拉的德系三巨頭大眾、戴姆勒和寶馬，2月在資本市場(chǎng)也將其共同的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手特斯拉甩在了身后。

回望整個(gè)2月，國(guó)內(nèi)外新能源汽車股在資本市場(chǎng)跑出了不一樣的曲線。財(cái)信證券分析師張鵬認(rèn)為，新能源車板塊經(jīng)歷大幅回調(diào)，主要是美國(guó)十年期國(guó)債利率的上行對(duì)高估值的新能源車板塊有一定壓制。

不過(guò)，目前各證券機(jī)構(gòu)仍對(duì)新能源汽車行業(yè)需求的高速增長(zhǎng)保持樂(lè)觀態(tài)度。浦銀國(guó)際證券研報(bào)認(rèn)為，新能源汽車依然是未來(lái)15年的黃金成長(zhǎng)賽道，并且也會(huì)孕育巨大機(jī)會(huì)。

制表：每經(jīng)記者 段思瑤

 

政策再打“強(qiáng)心針”

今年“兩會(huì)”期間，“碳達(dá)峰”、“碳中和”實(shí)力出圈。

隨后，3月15日召開(kāi)的中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第九次會(huì)議提到，實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和是一場(chǎng)廣泛而深刻的經(jīng)濟(jì)社會(huì)系統(tǒng)性變革，要把碳達(dá)峰、碳中和納入生態(tài)文明建設(shè)整體布局，拿出抓鐵有痕的勁頭，如期實(shí)現(xiàn)2030年前碳達(dá)峰、2060年前碳中和的目標(biāo)。

此前，2020年的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議確定，2021年需做好碳達(dá)峰、碳中和工作。根據(jù) CEADS數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)碳排放主要來(lái)源是煤炭，排放份額常年維持70%左右，其次是石油，排放份額在15%~20%。而煤炭消耗重點(diǎn)部門是電力行業(yè)，石油消耗的重點(diǎn)部門是交通和制造業(yè)，所以碳中和目標(biāo)對(duì)于新能源和新能源汽車發(fā)展有巨大而迫切的推動(dòng)作用。

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

事實(shí)上，當(dāng)前為了完成上述目標(biāo)，各地方政府也在相繼出臺(tái)鼓勵(lì)購(gòu)買新能源汽車的政策，推動(dòng)已經(jīng)升溫的新能源汽車市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)展。

比如，2月10日，上海市發(fā)展改革委等五部門在制訂的《上海市鼓勵(lì)購(gòu)買和使用新能源汽車實(shí)施辦法》中規(guī)定，從2023年1月1日起，插電混動(dòng)車輛不再發(fā)放專用牌照額度。上海收緊新能源汽車牌照發(fā)放，插電混動(dòng)（含增程式）首當(dāng)其沖，顯著利好純電動(dòng)車。

除了上海，2月22日海南省政府辦公廳在印發(fā)的《海南省清潔能源汽車推廣2021年行動(dòng)計(jì)劃》中提出，2021年全省計(jì)劃推廣2.5萬(wàn)輛新能源汽車。同時(shí)，繼續(xù)放開(kāi)新能源小客車增量指標(biāo)申請(qǐng)，確保到2021年底，全省新能源汽車在汽車保有量中的占比超過(guò)5%。

作為全國(guó)推廣新能源汽車的“排頭兵”，上海、海南在政策上向新能源汽車的傾斜，不僅給其他省市提供了借鑒，也刺激著更多入局者的神經(jīng)。

在小米暴露進(jìn)軍汽車市場(chǎng)的想法后，百度與吉利成立的集度汽車加緊入場(chǎng)。據(jù)百度 CEO 李彥宏介紹，公司旨在制造一款融合前沿技術(shù)的電動(dòng)汽車，從研發(fā)初期到電動(dòng)汽車正式上市，大概需要三年時(shí)間。

IT巨頭紛紛涉足新能源汽車領(lǐng)域，很大程度上是由于新能源汽車被看作是自動(dòng)駕駛等智能技術(shù)的最佳載體，而這正是IT巨頭們的長(zhǎng)處所在。有觀點(diǎn)認(rèn)為，隨著IT公司的加入，以及新能源汽車市場(chǎng)的逐步發(fā)展，自動(dòng)駕駛技術(shù)普及的進(jìn)程會(huì)越來(lái)越快。

記者手記丨資本對(duì)新能源汽車的熱度正回歸理性

不管是終端市場(chǎng)的分化，還是資本市場(chǎng)的回落，都釋放出一種信號(hào)：新能源汽車市場(chǎng)正在回歸理性。

理性的回歸，讓國(guó)內(nèi)外新能源汽車市場(chǎng)展現(xiàn)出了更多的韌勁。拿歐洲新能源市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，2月歐洲疫情再次加重，但電動(dòng)車銷量環(huán)比基本持平。國(guó)內(nèi)新能源汽車市場(chǎng)與往年1-2月相比，呈現(xiàn)出了持續(xù)走強(qiáng)的趨勢(shì)。

同樣，受惠于新能源汽車爆發(fā)的行業(yè)需求，去年下半年包括特斯拉、寧德時(shí)代、“美股造車三兄弟”在內(nèi)的新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股股價(jià)出現(xiàn)暴漲，但從今年以來(lái)這些個(gè)股股價(jià)開(kāi)始出現(xiàn)回落，逐漸趨于理性。

當(dāng)新能源汽車市場(chǎng)從極熱回歸理性，并逐漸趨于穩(wěn)定，對(duì)投資者和新玩家而言，這或許是更好的“入局”時(shí)機(jī)。

記者：李碩 段思瑤

編輯：裴健如

視頻編輯：祝裕

視覺(jué)：陳冠宇

排版：裴健如 馬原