圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

每經(jīng)記者 王海慜 每經(jīng)編輯 謝欣

最近，上市公司高管PK券商分析師的橋段又在化工板塊上演。日前，三友化工董秘劉印江在朋友圈發(fā)文稱，國(guó)泰君安化工組最近發(fā)布的公司主導(dǎo)產(chǎn)品粘膠短纖成本高于同行與公司純堿限產(chǎn)的消息與事實(shí)不符。劉印江還警告，國(guó)泰君安化工組有關(guān)分析師要小心飯碗，潛臺(tái)詞是可能會(huì)進(jìn)一步采取行動(dòng)。

消息一出，引發(fā)了業(yè)內(nèi)的廣泛熱議，不過(guò)隨后雙方當(dāng)事人卻都選擇了沉默。在多次試圖聯(lián)系雙方當(dāng)事人未果后，今日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者撥通了三友化工公布的董秘電話，接電話的公司工作人員向記者表示，目前還不清楚是否會(huì)追究國(guó)泰君安化工組分析師的有關(guān)責(zé)任，“我這里暫時(shí)還沒(méi)有這方面的消息。”

此外，對(duì)于投資者詢問(wèn)公司純堿是否真要限產(chǎn)，公司方面至今未正面回應(yīng)，只是在互動(dòng)平臺(tái)上表示“公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)運(yùn)行正常，無(wú)應(yīng)公告而未公告的重大事項(xiàng)。”

三友化工董秘“喊話”國(guó)泰君安分析師

近階段，化工行業(yè)板塊在A股市場(chǎng)持續(xù)走強(qiáng)，據(jù)每市統(tǒng)計(jì)，截至今年3月，化工行業(yè)已經(jīng)連續(xù)7個(gè)月成為各券商月度金股推薦次數(shù)最多的行業(yè)。

在這樣的背景下，化工行業(yè)也成為各大券商賣方分析師關(guān)注的焦點(diǎn)，針對(duì)行業(yè)和相關(guān)上市公司的研報(bào)和各類評(píng)論也明顯增多。

最近，三友化工董秘劉印江在朋友圈發(fā)布的一條喊話國(guó)泰君安化工組的推文截圖在網(wǎng)絡(luò)上廣泛傳播。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者日前從現(xiàn)就職于A股某化工行業(yè)上市公司的前賣方分析師處證實(shí)，最近三友化工董秘劉印江最近確有在朋友圈發(fā)過(guò)此推文。

除了推文外，劉印江還在推文下方貼出了最近國(guó)泰君安化工組在一個(gè)500人群中發(fā)布的相關(guān)信息的2張截圖作為佐證。

其中一張截圖顯示，國(guó)泰君安化工組組長(zhǎng)段海峰曾發(fā)布消息稱，由于唐山環(huán)保限電，導(dǎo)致純堿重要廠家唐山三友化工限產(chǎn)30%，并預(yù)計(jì)疊加近期南方堿業(yè)等裝置檢修，近期純堿有望進(jìn)一步走強(qiáng)。

而據(jù)另一張截圖顯示，某分析師聲稱，三友化工的同行中泰化學(xué)（即推文中所指的西北某粘膠企業(yè)）粘膠短纖成本較三友化工低1500元/噸。
在朋友圈推文中，劉印江指出，國(guó)泰君安化工組最近發(fā)布的自家公司主導(dǎo)產(chǎn)品粘膠短纖成本高于西北同行與公司純堿限產(chǎn)30%的消息與事實(shí)不符，并用警告的口吻表示“我不想動(dòng)您飯碗，但可能您已經(jīng)觸碰了我的底線。”

三友化工回應(yīng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常

那么，此次隔空喊話涉事雙方圍繞三友化工的各執(zhí)一詞究竟孰是孰非呢？

就此情況，上周末以來(lái)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者曾多次撥打國(guó)泰君安化工組組長(zhǎng)段海峰個(gè)人手機(jī)，不過(guò)均未獲接通。

而從上述推文中傳遞出的“潛臺(tái)詞”來(lái)看，三友化工董秘可能會(huì)對(duì)國(guó)泰君安化工組最近傳播的相關(guān)信息采取進(jìn)一步的行動(dòng)。

對(duì)此，最近幾日，記者多次曾試圖聯(lián)系三友化工董秘劉印江個(gè)人，亦均未果。

今日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者撥通了三友化工公布的董秘電話，公司董秘并未在線，接電話的公司工作人員向記者表示，目前還不清楚是否會(huì)追究國(guó)泰君安化工組分析師的有關(guān)責(zé)任，“我這里暫時(shí)還沒(méi)有這方面的消息。”

記者還注意到，最近，有多名投資者在互動(dòng)平臺(tái)就網(wǎng)傳的三友化工純堿限產(chǎn)消息向公司進(jìn)行求證。對(duì)于這些問(wèn)題，公司在互動(dòng)平臺(tái)只是表示“公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)運(yùn)行正常，無(wú)應(yīng)公告而未公告的重大事項(xiàng)。有關(guān)公司的信息，請(qǐng)以公司在指定媒體披露的公告為準(zhǔn)。”

圖片截自上證e互動(dòng)

究竟誰(shuí)的成本更低？

近階段，由于行業(yè)景氣度持續(xù)攀升，化工行業(yè)無(wú)疑是各大券商賣方分析師關(guān)注的焦點(diǎn)。以此次引發(fā)爭(zhēng)議的粘膠短纖為例，來(lái)自生意社的數(shù)據(jù)顯示，截至3月4日，粘膠短纖商品指數(shù)為117.66，較去年12月初上漲了近50%。

圖片來(lái)源：生意社

而近期A股主營(yíng)粘膠短纖上市公司的市場(chǎng)關(guān)注度也水漲船高，3月來(lái)多家券商的化工團(tuán)隊(duì)發(fā)布觀點(diǎn)預(yù)計(jì)未來(lái)粘膠短纖的景氣度仍將進(jìn)一步提升。

例如，日前國(guó)盛證券化工團(tuán)隊(duì)發(fā)布觀點(diǎn)稱，繼續(xù)看好粘膠行業(yè)景氣上行，景氣持續(xù)時(shí)間有望超預(yù)期。紡服需求改善，服裝庫(kù)存快速下降至近幾年低位，隨著疫情逐漸緩解，紡織消費(fèi)增長(zhǎng)及疫情緩解帶來(lái)的補(bǔ)庫(kù)存有望拉動(dòng)上游粘膠8~10%的需求增長(zhǎng)，此外用于面膜、消毒濕巾等領(lǐng)域的高白纖維同比有望繼續(xù)快速增長(zhǎng)。替代品角度，粘膠與棉花價(jià)差仍處于高位，目前棉花庫(kù)存接近近十年低位，2021年棉花價(jià)格上漲利好粘膠漲價(jià)。供給端看，2021年粘膠短纖供給端基本沒(méi)有新增產(chǎn)能釋放，行業(yè)經(jīng)歷3年的產(chǎn)能出清，行業(yè)龍頭集中度進(jìn)一步提高，使得本輪粘膠行業(yè)景氣持續(xù)時(shí)間有望超預(yù)期。

與此同時(shí)，三友化工、中泰化學(xué)作為粘膠短纖的兩大龍頭在近期也紛紛得到了各券商的推薦。

公開(kāi)信息顯示，三友化工的主營(yíng)業(yè)務(wù)為純堿、粘膠短纖、氯堿、有機(jī)硅。目前公司各主產(chǎn)品年產(chǎn)能：純堿340萬(wàn)噸，其中本部230萬(wàn)噸、青海五彩堿業(yè)110萬(wàn)噸、粘膠短纖78萬(wàn)噸、燒堿53萬(wàn)噸、PVC50.5萬(wàn)噸（含專用樹(shù)脂7萬(wàn)噸）、有機(jī)硅單體20萬(wàn)噸。近期隨著公司主導(dǎo)產(chǎn)品粘膠短纖、純堿的市場(chǎng)景氣度不斷攀升，公司的股價(jià)也迎來(lái)了一輪大漲。從去年6月至今年2月，三友化工股價(jià)區(qū)間漲幅最高近4倍。

公開(kāi)信息顯示，去年下半年以來(lái)，機(jī)構(gòu)對(duì)三友化工的調(diào)研頻率明顯增加。值得一提的是，據(jù)公司自去年8月披露的5份投資者調(diào)研報(bào)告顯示，去年8月以來(lái)，有多家券商的賣方分析師曾赴三友化工調(diào)研，不過(guò)其中沒(méi)有來(lái)自國(guó)泰君安的分析師。

今年3月初，公司又一次接受機(jī)構(gòu)的調(diào)研，在此次調(diào)研中，三友化工方面詳細(xì)介紹了自家主導(dǎo)產(chǎn)品的最新市場(chǎng)行情。

值得注意的是，在此次調(diào)研中，三友化工方面還向機(jī)構(gòu)介紹了自家的成本優(yōu)勢(shì)，“公司擁有以‘兩堿一化’為主，原鹽、堿石、熱力供應(yīng)、精細(xì)化工等為輔較為完善的循環(huán)經(jīng)濟(jì)體系，以氯堿為中樞，純堿、粘膠短纖維、有機(jī)硅等產(chǎn)品上下游有機(jī)串聯(lián)，實(shí)現(xiàn)了資源的循環(huán)利用和能量的梯級(jí)利用，區(qū)域內(nèi)循環(huán)經(jīng)濟(jì)的組合，使公司成本與同行業(yè)相比處于較低水平。”

無(wú)獨(dú)有偶，據(jù)披露，在今年2月下旬機(jī)構(gòu)對(duì)中泰化學(xué)的調(diào)研中，公司也宣傳了自身的成本優(yōu)勢(shì)。當(dāng)時(shí)，中泰化學(xué)方面表示，“目前公司主要產(chǎn)品產(chǎn)能為聚氯乙烯樹(shù)脂183萬(wàn)噸（其中本體法樹(shù)脂20萬(wàn)噸、糊樹(shù)脂9.5萬(wàn)噸、降粘樹(shù)脂3.5萬(wàn)噸）、離子膜燒堿132萬(wàn)噸、粘膠纖維73萬(wàn)噸、粘膠紗270萬(wàn)錠。公司目前擁有‘煤-電-鹽-堿-粘膠-紗線’一體化的完整產(chǎn)業(yè)鏈，具備規(guī)模優(yōu)勢(shì)和成本優(yōu)勢(shì)。”

上述現(xiàn)就職于A股某化工行業(yè)上市公司的前分析師則向記者表示，所謂的中泰化學(xué)粘膠短纖成本比三友化工低1500元/噸，這個(gè)判斷應(yīng)該不太準(zhǔn)確，據(jù)他了解，三友化工的成本是業(yè)內(nèi)最低之一。