圖片來源：視覺中國

　　每經(jīng)記者 劉洋 實習編輯 王麗娜

　　2月25日，蘑菇街(NYSE:MOGU)發(fā)布截至12月31日的2019財年第三季度未經(jīng)審計財報，這亦是蘑菇街IPO后披露的首份財報。

　　財報顯示，蘑菇街第三財季總營收為3.672億元(約合5340萬美元)，較上年同期的3.052億元增長20.3%；凈虧損為4220萬元(約合610萬美元)，較上年同期的凈虧損1.561億元收窄73.0%。

　　《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，直播業(yè)務(wù)已然成為蘑菇街發(fā)力的重點，其相關(guān)GMV增長迅猛，平均月活數(shù)據(jù)亦較為良好。在基礎(chǔ)上，也有業(yè)內(nèi)人士表示，時尚供應(yīng)鏈也有望成為蘑菇街此后的聚焦所在。

　　直播成內(nèi)生增長動力？

　　財報顯示，截至2018年12月31日的12個月內(nèi)，蘑菇街的商品交易總額（GMV）為169.78億元（約合24.69億美元），同比增長21.5%。報告期內(nèi)，蘑菇街的總營收為3.672億元，同比增長20.3%。

　　GMV及營收的增長，與活躍買家數(shù)量的提升不可分割。財報顯示，在同期內(nèi)，蘑菇街的活躍買家數(shù)，由去年的3390萬人，增長至3450萬人，同比增長1.8%。

　　此外，蘑菇街凈虧損為4220萬元，較上年同期的凈虧損1.561億元，收窄了73.0%。

　　總營收增加、凈虧損收窄背后，似乎與蘑菇街發(fā)力直播業(yè)務(wù)密不可分。財報顯示，直播業(yè)務(wù)相關(guān)GMV同比增長177.8%，平均月活增長了43.6%。

　　蘑菇街創(chuàng)始人、董事會主席、CEO陳琪表示，直播不僅為用戶提供了更有趣、更具吸引力和互動的時尚發(fā)現(xiàn)體驗，而且還能夠收集當前時尚趨勢和數(shù)據(jù)，從而創(chuàng)造更高效的時尚產(chǎn)業(yè)價值鏈。

　　對此，電子商務(wù)研究中心主任曹磊對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，直播正在成為蘑菇街推動時尚產(chǎn)業(yè)升級的有效手段，有別于傳統(tǒng)電商“文字＋圖片”網(wǎng)頁展示的電商1.0模式，直播以“實物＋真人”的特征，構(gòu)成了電商2.0模式，這無疑也成為蘑菇街時尚內(nèi)容的重要載體和商品銷售的高效轉(zhuǎn)化場景。

　　不過，即便是虧損收窄，蘑菇街虧損的財務(wù)狀況亦一直存在。與此同時，也有業(yè)內(nèi)人士表示，此次蘑菇街Q3的財務(wù)數(shù)據(jù)雖比較良好，但營收增長往往亦會受到電商季節(jié)性因素影響，此次蘑菇街Q3覆蓋的時段，剛好是自然年的第四季度，因此，消費習慣、大促節(jié)點，都會推助傭金及電商的總體營收狀況。

　　下一步，打造時尚供應(yīng)鏈？

　　在發(fā)力直播業(yè)務(wù)的同時，陳琪表示，蘑菇街將不斷豐富平臺上的時尚內(nèi)容，為用戶、商家和KOL提供服務(wù)，同時，重點將擴展到優(yōu)化和提升時尚產(chǎn)品的供應(yīng)鏈。他坦言，這將是一項“艱巨的挑戰(zhàn)”。

　　記者注意到，實際上，關(guān)于提升時尚產(chǎn)品的供應(yīng)鏈，此前就有端倪。在IPO階段時，蘑菇街方面就表示，融資的主要用途之一是對時尚內(nèi)容產(chǎn)品的進一步開發(fā)和拓展。

　　對此，曹磊也表示，對于蘑菇街而言，最重要的是依托其C端達人直播現(xiàn)有優(yōu)勢，快速完善加強其B端供應(yīng)鏈能力，提升變現(xiàn)盈利能力。蘑菇街方面則表示，后端的供應(yīng)鏈發(fā)生整合后降低成本，通過幫助主播對接供應(yīng)鏈、進行分層細化賦能、以及供應(yīng)鏈基地聯(lián)盟等建設(shè)，提升品牌溢價，推動主播品牌化。

　　歸根結(jié)底，在眾多業(yè)務(wù)板塊中，直播堪稱蘑菇街的核心業(yè)務(wù)。2016年3月，蘑菇街上線購物直播，將靜態(tài)的線上購物變成動態(tài)的體驗感知，并在此基礎(chǔ)上打造“前播后廠”的直播供應(yīng)鏈模式，推動主播品牌化。公開資料顯示，截至2018年9月30日，在蘑菇街平臺上，已有超18000名時尚達人通過直播銷售商品。

　　不過，眼下平臺中的視頻直播資源，已然成為電商巨頭爭相布局的業(yè)務(wù)，蘑菇街能否依舊憑借一騎當先的直播業(yè)務(wù)，拉升其財務(wù)數(shù)據(jù)？與此同時，即便背靠騰訊這顆大樹，但正如曹磊此前對記者所說，騰訊系電商眾多，能否顧及到蘑菇街是個問題。

　　在此種背景下，發(fā)力時尚產(chǎn)品供應(yīng)鏈似乎成為蘑菇街不得不為的選擇。

　　對此，曹磊就指出，蘑菇街要想更好地發(fā)展，首先還需注意是否擁有良好的活躍用戶結(jié)構(gòu)；其次，還要考慮是否擁有足夠的流量入口和資本支撐；最后，能否依托自身核心優(yōu)勢，構(gòu)建有競爭力門檻的業(yè)務(wù)“閉環(huán)”乃至生態(tài)圈?，F(xiàn)在的直播未來將是所有電商的“標配”，這一行業(yè)趨勢在2019年會更為突出，如何做到差異化，也是亟需克服的難題。