每經(jīng)記者｜謝振宇    每經(jīng)實(shí)習(xí)記者｜胥帥     每經(jīng)編輯｜趙橋    

圖片來源：視覺中國

2017年，多種化工類產(chǎn)品迎來了“最好的年代”，其中就包含應(yīng)用于制冷劑的氫氟酸。生意社數(shù)據(jù)顯示，2017年無水氫氟酸市場大幅上漲，全年漲幅高達(dá)94.37%。

但進(jìn)入2018年，在高位橫盤的氫氟酸突然在3月底迎來了一波斷崖式下滑。截至5月4日，較今年2月21日的最高點(diǎn)，氫氟酸價格已下跌了37.86%。事實(shí)上，氫氟酸所在的氟化工制冷劑產(chǎn)業(yè)鏈中，主要是巨化股份（600160，SH）和金石資源（603505，SH）。而上述公司受益于去年氟化工的火爆行情，去年凈利潤同比大增。

氫氟酸價格走低

要說最近哪類化工產(chǎn)品價格跌價最厲害，氫氟酸或當(dāng)仁不讓。作為基礎(chǔ)化工的一種，氫氟酸并不為人熟知，但是它的產(chǎn)業(yè)鏈下游制冷劑大眾并不陌生，其廣泛應(yīng)用于空調(diào)等制冷行業(yè)。氫氟酸的上游原料則是螢石。

生意社5月4日信息顯示，近期氫氟酸市場價格大幅走低，行情交易低迷。截至5月4日，較今年2月21日的最高點(diǎn)，氫氟酸價格已下跌了37.86%。具體來看，南方地區(qū)氫氟酸商談主流為8500元~9500元/噸，北方市場氫氟酸價格在9000元~10000元/噸，部分企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了賠錢狀態(tài)。特別是在進(jìn)入5月份，氫氟酸的下跌幅度更大，單周下跌幅度就超過14%。

事實(shí)上，在經(jīng)過長達(dá)6年時間的低迷困境之后，氫氟酸在2017年迎來底部反轉(zhuǎn)，行情可謂異常火爆。生意社數(shù)據(jù)顯示，氫氟酸價格去年漲幅為94.37%。

去年，氫氟酸價格的季節(jié)波動也較大，曾遭遇一輪大跌價。在2017年5月開始，氫氟酸由6月初的11890元/噸，下滑至9月中旬的7818.18元/噸，跌幅高達(dá)34.25%。但在9月之后，又迎來新一輪上漲，并迎來新高。

“前期價格炒得太高，再加上現(xiàn)在氫氟酸現(xiàn)貨供應(yīng)充足，成交活躍度并不積極。”生意社氫氟酸分析師陳玲為《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析了氫氟酸最近價格走低的原因。陳玲認(rèn)為，近期氫氟酸部分廠家裝置開工率處于高位水平，氫氟酸現(xiàn)貨供應(yīng)十分充足，有不少企業(yè)庫存出現(xiàn)持續(xù)壓庫的現(xiàn)象，“一般5月和6月是制冷企業(yè)的開工旺季，但由于之前貨源在高位積壓，氫氟酸市場拿貨并不積極。而這種供過于求的市場關(guān)系也成為氫氟酸市場價格走低的原因”。

“氫氟酸市場的供給主要還是受采暖季、環(huán)保督查等因素影響，一旦復(fù)產(chǎn)開工，產(chǎn)能的供應(yīng)增加很快。”陳玲表示，整個氫氟酸市場的供需關(guān)系變化很快，但目前已接近很多企業(yè)的成本價格，甚至有不少企業(yè)是處于賠錢狀態(tài)，氫氟酸市場或許在短期能有所止跌。

值得一提的是，氫氟酸上游的螢石市場最近價格也不樂觀。與氫氟酸市場類似，3月之后，螢石價格跌幅也已超過了10%。

或直接影響兩家上市公司業(yè)績

氫氟酸所在的氟化工制冷劑產(chǎn)業(yè)鏈中，目前A股公司主要是巨化股份和金石資源。金石資源主要是生產(chǎn)氫氟酸產(chǎn)業(yè)鏈上游的螢石，而巨化股份則主要包括制冷劑、氫氟酸等中下游市場。

受益于氟化工行業(yè)的回暖，巨化股份和金石資源2017年業(yè)績均是同比大增。其中，金石資源2017年?duì)I業(yè)收入達(dá)到3.78億元，同比增長33.25%；凈利潤達(dá)到7711.46萬元，同比增加53.62%。而巨化股份2017年?duì)I業(yè)收入達(dá)到137.68億元，同比增長36.3%；凈利潤達(dá)到9.35億元，同比增長518.57%。從巨化股份的經(jīng)營產(chǎn)品來看，制冷劑取得的營業(yè)收入為36.98億元，毛利率為29.62%，同比2016年上升11.77個百分點(diǎn)。

氫氟酸最近市場行情的低迷是否會影響到相關(guān)上市公司？“氫氟酸是我們的原材料，如果原材料下降，這當(dāng)然有助于減少公司產(chǎn)品成本。”巨化股份證券部一工作人員對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

需要注意的是，根據(jù)公司2017年報，巨化股份的全資子公司是浙江凱圣氟化學(xué)有限公司，它是國內(nèi)首家實(shí)現(xiàn)電子級氫氟酸工業(yè)化生產(chǎn)，其國內(nèi)電子級氫氟規(guī)模最大、品種最全、規(guī)格最高。“確實(shí)有一半（氫氟酸）是公司自給的。但是要問具體有多少影響，我現(xiàn)在也回答不上來。”上述巨化股份證券部工作人員說道。

巨化股份在2017年報中還提到，公司上游原材料亦出現(xiàn)大幅上漲，公司螢石、無水氫氟酸等原料采購和副產(chǎn)HCL、鹽酸平衡均出現(xiàn)階段性困難，疊加產(chǎn)品市場和原料市場價格波動加大，不平衡的矛盾給公司產(chǎn)業(yè)鏈的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行帶來壓力。

金石資源也在2017年報中表示，作為基礎(chǔ)性工業(yè)原料及新材料、新能源等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的重要原材料，公司的利潤及利潤率和螢石產(chǎn)品的價格走勢密切相關(guān)。若未來螢石產(chǎn)品，特別是酸級螢石精粉的價格波動太大，可能會導(dǎo)致公司經(jīng)營業(yè)績不穩(wěn)定。