坐擁萬余家企業(yè)的新三板，有一群掛牌時間很長的元老級企業(yè)。部分企業(yè)甚至從中關(guān)村代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)時代即開始掛牌，2013年，全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)揭牌運營后，又在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌。可以說，這些公司陪新三板走過了漫長歲月。

今天，選取了部分公司，來看看這些“老兵”公司的現(xiàn)狀。

中科軟（430002）：曲折的上市路

中科軟“老大哥"的地位從代碼（430002）就能看出來，嚴(yán)格來說，公司是最早一批進(jìn)入代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓試點的。

2013年，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)正式揭牌運營，將對原證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌企業(yè)全部承接。

那往前數(shù)，430001呢？原代碼為430001的世紀(jì)瑞爾于2010年登陸創(chuàng)業(yè)板。

2017年12月27日，中科軟公告，公司IPO申請獲證監(jiān)會受理，擬繼續(xù)停牌。

和自己同批掛牌的世紀(jì)瑞爾早已"轉(zhuǎn)板"，中科軟卻因為各種波折一直沒實現(xiàn)上市夢。2007年，中科軟開始謀劃上市，不料大股東股權(quán)遭到司法凍結(jié)，上市計劃擱淺。隨后，為避免股東人數(shù)超過200人，公司股票自2008年11月起暫停轉(zhuǎn)讓，直至2013年"三板新政"出臺，自當(dāng)年6月起恢復(fù)轉(zhuǎn)讓。

2014年11月10日，中科軟披露了創(chuàng)業(yè)板上市預(yù)案，公司擬發(fā)行股票數(shù)量為不超過7067萬股，但具體發(fā)行時機(jī)、數(shù)量、對象、方式和定價尚未敲定。

2017年6月，中科軟公告接受中泰證券上市輔導(dǎo)，擬在主板上市。

資料顯示，中科軟是一家集行業(yè)解決方案、技術(shù)體系建設(shè)及咨詢服務(wù)于一體的信息化企業(yè)，覆蓋保險、醫(yī)療衛(wèi)生領(lǐng)域，保險行業(yè)客戶包括證監(jiān)會、中國人保、中國人壽等。

公司業(yè)績保持穩(wěn)定增長，2014年-2017年上半年，中科軟實現(xiàn)營業(yè)收入30.85億元、35.83億元、39.01億元、18.9億元，對應(yīng)的歸母凈利潤為1.48億元、1.68億元、1.92億元、6883萬元。

指南針（430011）：排隊期間被證監(jiān)會監(jiān)管

指南針同樣是新三板資歷較老的公司之一，同樣也想IPO，不過其在進(jìn)度上比中科軟快了不少。

2016年1月，指南針接受上市輔導(dǎo)，2016年6月，公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的申請已獲受理。截至2017年12月28日，指南針在519家首發(fā)企業(yè)中排在24位。

由于掛牌時間長，根據(jù)最新的招股說明書，指南針股東人數(shù)已達(dá)398名。值得一提的是，排隊停牌期間，公司清理了兩名"三類股東"。

資料顯示，指南針是金融信息服務(wù)提供商，向投資者提供金融數(shù)據(jù)分析和證券投資咨詢服務(wù)。與大智慧、同花順等為中國較早一批金融信息服務(wù)公司。

與同行業(yè)上市公司比，2016年至2017年上半年，指南針的營業(yè)收入分別為5.71億元、4.28億元，歸母凈利潤分別為1.44億元、1.29億元；

同花順同期營業(yè)收入分別為17.34億元，6.05億元，歸母凈利潤分別為12.12億元、2.86億元；

大智慧為11.10億元、3.05億元，歸母凈利潤分別虧損17.60億元，虧損1.03億元。

值得注意的是，2017年1月，因存在通過個人賬戶收取客戶證券投資顧問服務(wù)費用和發(fā)布的部分投資咨詢文稿缺少合規(guī)審核，指南針被證監(jiān)會責(zé)令整改。

原子高科（430005）：六年間慷慨分紅

原子高科成立于2001年，2006年在代辦系統(tǒng)掛牌。目前公司采用協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，歸屬于創(chuàng)新層。

公司主要生產(chǎn)和銷售同位素放射性藥物、放射源、免疫分析試劑、提供輻射加工服務(wù)和加速器制造。

掛牌以來，原子高科的收入持續(xù)保持增長，由2006年的1.88億元增長到2016年的7.58億元，2006年以來，復(fù)合增長率達(dá)到14.96%。凈利潤則由2006年的1941萬元提高到2016年的1.68億元，2016年以來的復(fù)合增長率達(dá)到24.1%。

事實上，不光盈利增長了不少，掛牌之后，原子高科也沒少向股東派錢。

東方財富Choice統(tǒng)計，2010年-2016年間，原子高科每年都有分紅，累計分紅達(dá)2.82億元，占其總盈利的42.66%。在這新三板上，這種利潤分配比例絕對屬于慷慨。

原子高科的股東戶數(shù)也從2010年底的161戶增加到2017年上半年的624戶。此外，掛牌11年，公司未進(jìn)行過定增。

塞爾瑟斯（430127）&道從科技（430181）：借殼改變命運

論壇君發(fā)現(xiàn)，部分老牌新三板企業(yè)，由于規(guī)模小，業(yè)績不出眾，選擇了"賣身"實現(xiàn)退出。

英雄互娛和蓋婭互娛兩家網(wǎng)絡(luò)游戲公司都通過借殼的方式登陸新三板，殼企業(yè)均于2012年掛牌三板市場。

其中，2015年6月，前中國手游總裁應(yīng)書嶺成立英雄互娛公司，通過借殼塞爾瑟斯登陸新三板。塞爾瑟斯是過程儀表和暖通儀表制造商，規(guī)模很小，被收購前平均凈利潤不到200萬元。

2015年6月17日道從科技易主王彥直，同年9月公司更名為蓋婭互娛。道從科技從事交通安全產(chǎn)品的研發(fā)、銷售，被收購前公司的經(jīng)營收入和利潤連連下滑，至2014年，已經(jīng)嚴(yán)重虧損400萬。

英雄互娛借殼后，公司共進(jìn)行4次定增，共計募資24.83億元。其中，2016年2月份，華誼的兄弟以68.53元/股的價格認(rèn)購了英雄互娛2772萬股，英雄互娛成功募集資金19億元。

蓋婭互娛借殼后，共完成2次募資，募集總金額為12.4億元。最近一次募資完成在今年9月，發(fā)行股份1785萬股，發(fā)行價格為34.47元/股，總?cè)谫Y額為6.15億元。其中，上市公司東方明珠（600637）認(rèn)購1628.9萬股，認(rèn)購金額為5.61億元。

ST中搜（430339）：昔日新三板互聯(lián)網(wǎng)第一股風(fēng)光不再

中搜網(wǎng)絡(luò)于2013年底掛牌新三板，曾經(jīng)是炙手可熱的新三板互聯(lián)網(wǎng)第一股，然而掛牌以來公司持續(xù)虧損，還發(fā)生過被舉報調(diào)出創(chuàng)新層等問題，公司昔日風(fēng)光不再。

中搜網(wǎng)絡(luò)收入來源主要是向云悅和企悅的客戶收取服務(wù)費，自2014年后公司營業(yè)收入一路下滑，目前已從2014年的2億元，下降至2016年的6933.89萬元。

與此同時，自2013年以來，中搜網(wǎng)絡(luò)已連續(xù)虧損4年，每年虧損超過一個億，2016年達(dá)到頂峰，虧損超2億元。

中搜網(wǎng)絡(luò)表示，營收和凈利大幅下降的主要原因是，報告期內(nèi)公司未能按計劃完成股票定向發(fā)行以提供平滑過渡的足夠資金支持；公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整以及實體經(jīng)濟(jì)不景氣；對客戶群體在"互聯(lián)網(wǎng)+"領(lǐng)域投入下滑，公司營收受到不利影響。

2017年半年報顯示，其凈資產(chǎn)為-7542萬元，已嚴(yán)重資不抵債，自2017年6月30日起，中搜網(wǎng)絡(luò)股票簡稱變更為"ST中搜"。

掛牌期間，中搜網(wǎng)絡(luò)兩次定增價格分別為23元/股、25元/股。公司股價從2015年3月開始走下坡路，從當(dāng)初最高49元/股（復(fù)權(quán)后），一路下跌至今天收盤價1.18元/股，市值從最高的55億元，縮水為1.33億元。

截止2017年上半年，中搜網(wǎng)絡(luò)股東戶數(shù)已達(dá)767戶。這也意味著，通過定增和做市轉(zhuǎn)讓進(jìn)入的投資者，基本被套牢。

（來源：新三板論壇微信ID：zqsbxsb 作者：許擎天梅 圖片來源：攝圖網(wǎng)）

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