周五早盤，兩市開盤漲跌不一。昨日尾盤發(fā)力的油氣改革概念今日盤中強(qiáng)勢拉升，雄安新區(qū)概念股股分化明顯，前期一線龍頭股全線殺跌。

板塊方面，可燃冰、文教休閑、家電等板塊漲幅居前；黃金概念、環(huán)保、銀行等板塊跌幅居前。

截至午間收盤，滬指跌0.05%，報3088點(diǎn)；深成指跌0.10%，報9964點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板跌0.66%，報1801點(diǎn)。兩市成交繼續(xù)小幅萎縮。

機(jī)構(gòu)看市

西部證券黃錚認(rèn)為，回顧近期市場表現(xiàn)，金融股為代表的權(quán)重類品種表現(xiàn)不一，市場漸次反彈始終以題材股切換推動展開，這對于指數(shù)上行空間的打開形成拖累。從小盤股近期表現(xiàn)來看，底部增量的階段性回補(bǔ)還在延續(xù)，市場以短線逢低進(jìn)行熱點(diǎn)布局，也預(yù)示筑底格局的反復(fù)仍在延伸。

安信證券首席策略分析師陳果認(rèn)為，短期市場矯枉過正后，投資者暫時脫離恐慌情緒，但還未形成正面積極預(yù)期；考慮到金融監(jiān)管與去杠桿仍將持續(xù)，疊加大批增量資金入市概率較低，市場情緒依然較為敏感和脆弱，預(yù)計(jì)觸底后仍將大概率在低位徘徊，有可能在6月還將經(jīng)歷更大的挑戰(zhàn)。中長期來看，目前A股估值震蕩大幅下滑，大批股票的估值均明顯低于歷史中位數(shù)水平，我們認(rèn)為低估值帶來的安全感將對市場情緒提供一定支撐，對沖金融監(jiān)管帶來的負(fù)面影響；結(jié)合金融監(jiān)管步入“細(xì)水長流”階段，投資者無需過度擔(dān)憂，做到不因矯枉而悲，不因過正而喜。

海通證券策略分析師荀玉根分析指出，2005年以來主板PE中位數(shù)30倍以下是高安全邊際，5月12日主板PE中位數(shù)35倍，按所處30~35倍估值區(qū)間看，未來一年上證綜指實(shí)現(xiàn)正收益的概率為60.6%，預(yù)期平均收益率57.9%。

方正證券認(rèn)為，貨幣政策雖略有微調(diào)，但一段時期內(nèi)，“價漲量縮”的態(tài)勢不會改變；特朗普泄密門事件，風(fēng)險厭惡致使全球風(fēng)險資產(chǎn)下跌，究竟影響多大，短期內(nèi)難明朗。內(nèi)外因素不確定性，強(qiáng)勢股補(bǔ)跌還在途中，盡管大盤短線圍繞年線反復(fù)，趨勢未扭轉(zhuǎn)，探市場底需時間換空間。偏緊流動性難推動藍(lán)籌股再走強(qiáng)，調(diào)整拖累大盤在所難免，但歷史規(guī)律也告訴我們，恰是資金愈來愈緊，反而資金偏愛被錯殺的中小創(chuàng)。操作上，不追高，逢低關(guān)注高端裝備、網(wǎng)絡(luò)科技、國改、軟件開發(fā)及底部企穩(wěn)股，逢高減持補(bǔ)跌要求股。

民族證券認(rèn)為，A股在經(jīng)歷了前期快速下跌后企穩(wěn)反彈，是對此前悲觀預(yù)期的修復(fù)，在風(fēng)險偏好驅(qū)動階段，市場容易受到情緒波動的影響，考慮到各大指數(shù)均已破位，上證綜指需要時間在3050-3150點(diǎn)區(qū)間構(gòu)筑底部，修復(fù)市場信心、消化上方的套牢籌碼。投資者不妨繼續(xù)逢低關(guān)注銀行、保險等藍(lán)籌板塊；石油、電力、鐵路等改革主題；家電、家具、釀酒等消費(fèi)板塊。

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