每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 張喜威    

每經(jīng)記者 張喜威 每經(jīng)編輯 姚茂敦

特朗普的一場記者會澆滅了美元多頭的熱情。

北京時間2017年1月12日凌晨，美國候任總統(tǒng)特朗普舉行了當(dāng)選以來的首次記者會。記者會上，特朗普并未提及包括貿(mào)易和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)在內(nèi)的相關(guān)經(jīng)濟刺激計劃的具體內(nèi)容。此后，美元指數(shù)從102.96高點快速回落，11日收盤下跌0.3%至101.7320。12日亞洲時段，美元指數(shù)延續(xù)跌勢，并刷新近一個月新低。與此同時，人民幣對美元即期匯率12日明顯上漲，并一度升破6.9，離岸市場人民幣匯率已重回6.9上方。

分析指出，特朗普記者會距離就職典禮近9天時間，特朗普未發(fā)表任何令美元受到支撐的言論，市場對此并不買賬。

此外，亦有分析認為，美元總體看漲的勢頭可能正在消失，已接近“強弩之末”。在當(dāng)前人民幣匯率參考一籃子貨幣定價的情況下，人民幣對美元匯率貶值空間已經(jīng)不大。

中金所研究院首席經(jīng)濟學(xué)家趙慶明對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，在美元走弱的情況下，人民幣對美元貶值的壓力或許將有所緩解。

美元多頭受挫

此前，特朗普所標(biāo)榜的財政刺激政策以及美聯(lián)儲的加息預(yù)期都是支撐美元多頭的重要因素。

自2016年11月8日，特朗普勝選以來，美元指數(shù)一度上漲超過4%，最高攀升至103.8222，創(chuàng)14年以來新高。然而，高處不勝寒，有關(guān)特朗普財政刺激政策和美聯(lián)儲加息預(yù)期的任何可能的變動，都會引起投資者的高度關(guān)注，對市場情緒帶來明顯的沖擊。近日，這一點在在外匯市場上體現(xiàn)得淋漓盡致。

北京時間1月5日凌晨，美聯(lián)儲公布了2016年12月的會議紀(jì)要，多數(shù)FOMC委員表示，未來的財政政策存在很大的不確定性，更擴張性的財政政策可能帶來比預(yù)期更緊縮的貨幣政策。市場人士認為，從該會議紀(jì)要中看不到2017年3月再次加息的確鑿證據(jù)，對美聯(lián)儲拋棄漸進式策略并在短期之內(nèi)加息不抱樂觀態(tài)度。上述會議紀(jì)要公布后，美元指數(shù)大幅回落，并一直延續(xù)至1月4日、1月5日兩個交易日累計下跌超過1.8%。

北京時間1月12日凌晨，特朗普舉行了當(dāng)選以來的首次記者會，而記者會上，特朗普未提及經(jīng)濟刺激計劃的具體內(nèi)容，令美元多頭受挫。

對此，多數(shù)分析認為，特朗普的此次記者會顯示，其財政政策及稅改等方面都未披露細節(jié)，政策核心部分還未準(zhǔn)備好，市場感到失望。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，在特朗普此次記者會前，美元指數(shù)一度漲至102.9591的一周高點；而記者會后，從高點逐步回落，11日尾盤有所反彈，收盤報101.7320，但仍下跌0.3%。12日亞洲時段，美元指數(shù)延續(xù)跌勢，并跌破101關(guān)口，刷新近一個月新低至100.8140。與此同時，人民幣對美元即期匯率12日明顯上漲，并一度升破6.9，離岸市場人民幣匯率已重回6.9上方。

據(jù)中國證券網(wǎng)報道，金融四十人論壇高級研究員、原國家外匯管理局國際收支司司長管濤1月12日在一個年會上發(fā)表演講時表示，特朗普時期美元走向存在不確定性。如果美元出現(xiàn)走強，在現(xiàn)行人民幣匯率定價機制下，有可能造成人民幣匯率下跌，考驗中國維持人民幣匯率穩(wěn)定的意愿及能力。

人民幣借機反擊

回顧2016年全年，美元指數(shù)累計上漲了3.73%，而人民幣對美元匯率中間價則累計下跌6.83%。與此同時，CFETS人民幣匯率指數(shù)累計下跌了6.05%。

而進入2017年后，隨著近日美元指數(shù)的連續(xù)受挫，人民幣對美元匯率則“絕地反擊”。在離岸市場人民幣資金拆借成本大幅攀升的背景下，北京時間1月5日美聯(lián)儲2016年12月會議紀(jì)要導(dǎo)致美元指數(shù)大幅下跌，而人民幣對美元匯率借機大幅反彈，離岸人民幣對美元兩個交易日內(nèi)暴漲近2.5%；在岸市場人民幣匯率的上漲幅度也超過1%。特朗普的此次記者會，則為人民幣匯率提供了第二次反擊的機會。

Wind數(shù)據(jù)顯示，1月12日中國銀行間市場人民幣對美元即期匯率大幅反彈，一度突破6.9關(guān)口；而離岸人民幣對美元則連破6.88、6.87、6.86、6.85四個關(guān)口，最低一度漲至6.8455。

近來，越來越多的分析人士認為，美元的漲勢可能已接近“強弩之末”。盡管在美聯(lián)儲開始實現(xiàn)利率正常化的背景下美元一路飆升，但這一走勢已經(jīng)開始出現(xiàn)枯竭的跡象。

此外，外媒1月12日公布的一項調(diào)查顯示，近幾周多數(shù)亞洲新興市場貨幣人氣有所改善，針對人民幣的空頭押注將降至三個月最低水準(zhǔn)。

“美元的強勢已經(jīng)接近尾聲，在當(dāng)前人民幣匯率參考一籃子貨幣定價的情況下，人民幣對美元匯率貶值空間已經(jīng)不大。”中金所研究院首席經(jīng)濟學(xué)家趙慶明對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，在美元走弱的情況下，人民幣對美元貶值的壓力或許將有所緩解。

管濤還在前述年會上對今年人民幣匯率走勢做出兩個判斷：第一，人民幣匯率有可能再度成為中美貿(mào)易關(guān)系爭端的焦點；第二，強美元是人民幣匯率穩(wěn)定面臨的重大挑戰(zhàn)。而對于上周人民幣行情走勢，管濤認為，其背后并不是央行干預(yù)，動用了外匯儲備進行干預(yù)的結(jié)果。而是監(jiān)管層的政策、以及市場預(yù)期等共同作用下所形成的局面。