南玻A早盤(pán)以11.99元低開(kāi)之后，一路走低至11.63元，午盤(pán)后迅速拉漲停，全天振幅高達(dá)14.88%。在股價(jià)的大幅波動(dòng)背后，是南玻A的管理層集體辭職。

上市公司精神領(lǐng)袖被掃地出門(mén)的案例并不鮮見(jiàn)。南玻A，原董事長(zhǎng)曾南和管理團(tuán)隊(duì)集體請(qǐng)辭；萬(wàn)科A，時(shí)至今日王石的去留已經(jīng)成了雞肋問(wèn)題了；而早在2013年，葛文耀退出上海家化，更是中國(guó)資本市場(chǎng)經(jīng)典的案例之一。

不過(guò)，南玻A、萬(wàn)科A案例和葛文耀案例的區(qū)別在于，資本大鱷都是通過(guò)在二級(jí)市場(chǎng)的“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”，并非上市公司本身為了引入財(cái)務(wù)或者戰(zhàn)略合作者。

為何資本大鱷今年頻繁現(xiàn)身A股市場(chǎng)

資本大鱷進(jìn)攻上市公司主要的目的不外乎有三種原因：財(cái)務(wù)投資、戰(zhàn)略投資或者直接成為上市公司實(shí)際控制人。那么為何諸如姚振華、許家印等大鱷頻頻出現(xiàn)在A股市場(chǎng)上呢？

究其原因，眾多大鱷手持大量現(xiàn)金，在貨幣不斷貶值、“資產(chǎn)荒”的背景之下，股權(quán)投資成為資本大鱷們最喜歡玩的“權(quán)力游戲”。用手里的現(xiàn)金，換取上市公司實(shí)質(zhì)的控制權(quán)，是一種“進(jìn)可攻，退可守”的策略。股票是會(huì)下金蛋的母雞，總比放在手里不斷貶值好。

恒大許老板玩股票，在“舉”和“不舉”之間博得巨額的浮盈，給各路的資本大鱷指明了一條道路，原來(lái)短線(xiàn)投資還可以這樣玩。以梅雁吉祥為例，恒大的閃電清倉(cāng)引起各方的驚愕。

隨著保監(jiān)會(huì)監(jiān)管措施及時(shí)到位，許老板只好暫時(shí)調(diào)整游戲策略。不過(guò)，在“彈藥”充足的情況之下，后續(xù)誰(shuí)敢保證許老板不會(huì)由財(cái)務(wù)投資者變成“門(mén)口的野蠻人”？

相比恒大系的游刃有余，寶能系相對(duì)而言風(fēng)格顯得更為凌厲。在經(jīng)歷了萬(wàn)科一戰(zhàn)之后，剛剛拿下南玻A的寶能系，又面臨著原管理團(tuán)隊(duì)的集體離職。

在游戲規(guī)則允許的情況之內(nèi)，資本大鱷吞并上市公司本來(lái)是無(wú)可厚非的事情，只是從上市公司和普通中小股民的角度上看，如果這種整合是良性的，可以促進(jìn)公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，也有利于股價(jià)上漲。但如果資本大鱷的入駐，破壞了公司原本良性的生態(tài)系統(tǒng)，那么，對(duì)于上市公司員工和中小投資者來(lái)說(shuō)，就不樂(lè)觀了。

從上海家化一案來(lái)看，葛文耀原本面對(duì)三個(gè)戰(zhàn)略投資者：海航、復(fù)星和平安信托，結(jié)果選擇了平安信托，最終導(dǎo)致了葛文耀的出局。本來(lái)想找個(gè)合作者，但卻做了一個(gè)最差的選擇。

2013年5月11日，上海家化集團(tuán)決議免去葛文耀上海家化集團(tuán)董事長(zhǎng)和總經(jīng)理職務(wù)至今，上海家化股價(jià)下跌達(dá)40.62%。對(duì)于投資上海家化的中小股民而言，無(wú)疑是讓人傷心的事情。

145股無(wú)實(shí)際控制人

在A股當(dāng)中，“門(mén)口的野蠻人”和上市公司管理層之間的博弈結(jié)果有好有懷，但股權(quán)分散質(zhì)地優(yōu)良的上市公司，無(wú)疑是更多資本大鱷的進(jìn)攻目標(biāo)。