每經(jīng)編輯 黃修眉    

每經(jīng)記者 黃修眉

今日（10月3日），是人民幣被正式納入國際貨幣基金組織（IMF）“特別提款權(quán)”（SDR）貨幣籃子的首個(gè)交易日。恰逢中國內(nèi)地市場休市，加入SDR籃子大家庭后的人民幣首秀如何？國際業(yè)內(nèi)人士和專業(yè)機(jī)構(gòu)對未來人民幣的走勢又有何看法和預(yù)測？

離岸市場窄幅區(qū)間波動(dòng)

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，10月3日首秀當(dāng)天，人民幣整體表現(xiàn)平穩(wěn)，漲跌互現(xiàn)，窄幅區(qū)間波動(dòng)。在已經(jīng)結(jié)束了一整天交投的亞洲市場，人民幣兌日元、兌韓元都小幅上漲。人民幣兌日元漲0.0264%至15.175；人民幣兌韓元漲0.1663%至165.031。

而在北京時(shí)間下午三時(shí)才開盤的歐洲市場以及美元兌人民幣的離岸市場，相關(guān)貨幣兌人民幣微幅下跌，整體平穩(wěn)。交投時(shí)間不到兩小時(shí)，歐元兌人民幣的匯率下跌0.028%至7.4938。

記者查詢彭博社數(shù)據(jù)了解到，最為重要的人民幣離岸市場兌美元的匯價(jià)表現(xiàn)平穩(wěn)。人民幣兌美元的匯率在今日早上持穩(wěn)在6.67水平。由于適逢國慶節(jié)，中國內(nèi)地市場進(jìn)入休市，人民幣離岸市場早段的交投情況并不活躍，整體情況維持在窄幅區(qū)間波動(dòng)。截止記者發(fā)稿前，離岸市場美元兌人民幣微幅下跌至6.6768。

各國央行的“紙黃金”

SDR又叫特別提款權(quán)，亦稱“紙黃金”，是IMF于1969年創(chuàng)設(shè)的一種國際儲備資產(chǎn)和記賬單位。SDR原來跟黃金掛鉤，現(xiàn)在與五種貨幣掛鉤，即1單位SDR=美元份額+歐元份額+人民幣份額+英鎊份額+日元份額。

SDR的發(fā)行量是有限的，任何國家都可以儲備SDR，但各國的SDR額度由IMF分配。而且SDR不能在民間使用，不可在外匯市場交易，也不能直接用于貿(mào)易投資，是各國央行持有的一種名義上的儲備貨幣，僅用于各國央行之間交易。

值得注意的是，人民幣加入SDR是人民幣國際化的里程碑，也有利于國際貨幣體系改革向前推進(jìn)。此次人民幣的加入不僅是歷史上第一次增加SDR籃子貨幣，也是發(fā)展中國家貨幣的第一次“入籃”。與此同時(shí)，構(gòu)成貨幣美元、歐元、英鎊和日元的權(quán)重分別降至41.73%、30.93%、8.09%和8.33%，人民幣的權(quán)重為10.92%。

人民幣加入SDR后，成為“可自由使用貨幣”(freely usable currency)。根據(jù)人民幣在新籃子中的權(quán)重10.92%，屆時(shí)所有IMF成員國將通過所持SDR自動(dòng)形成對人民幣約2100億元的敞口。

人民幣走勢將保持穩(wěn)定

既然有如此重要的作用，人民幣在加入SDR后，人民幣未來又會如何表現(xiàn)？ 納入SDR貨幣籃子的貨幣通常被視為避險(xiǎn)貨幣。人民幣“入籃”以后，未必會引起資產(chǎn)配置的巨大變化，但會增強(qiáng)市場對人民幣的信心。在美元升值預(yù)期增強(qiáng)的背景下，“入籃”有利于人民幣匯率穩(wěn)定。

中金公司就曾經(jīng)表示，人民幣匯率在入籃前后將保持大致穩(wěn)定，為確保平穩(wěn)過渡，中國會避免人民幣大幅波動(dòng)，壓縮離岸和在岸匯差。中金公司預(yù)計(jì)，為了提高人民幣的吸引力、成為國際金融交易貨幣，市場普遍預(yù)期，中國的資本賬戶開放和國內(nèi)金融改革并不會隨著人民幣正式加入SDR而停滯，反而可能會繼續(xù)提速。

市場普遍認(rèn)為，人民幣正式加入SDR只是對美元國際地位挑戰(zhàn)的開始，人民幣還有很長的路要走。