昨天，A股市場(chǎng)依舊不給力，連續(xù)第七個(gè)交易日在滬指年線下方運(yùn)行。年線久攻不破，成交量持續(xù)萎縮，這種走勢(shì)，對(duì)于多頭來說，是比較嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。 同時(shí)，一個(gè)值得關(guān)注的市場(chǎng)現(xiàn)象，似乎在暗示我們，有必要減倉了。 看得出來，昨天銀行股、保險(xiǎn)股和券商股三大板塊對(duì)指數(shù)的穩(wěn)定起到了不小的作用。看一下工商銀行的走勢(shì)，8月16日放量調(diào)整以后，似乎又重新恢復(fù)了強(qiáng)勢(shì)。應(yīng)該說，銀行股目前趨勢(shì)保持得還算健康。不過，如果其他股票不給力的話，我只能理解為銀行股依然是護(hù)盤工具了。 再看題材股，昨天其實(shí)是繼續(xù)降溫的。萬科、廊坊發(fā)展，嘉凱城等恒大概念股，昨天多是沖高回落。 昨天早上，我曾經(jīng)在“道達(dá)號(hào)（微信號(hào)：daoda1997）”的早評(píng)文章中提到過，美國(guó)加息預(yù)期再次升溫，看來對(duì)大盤還是有不小的影響。昨天，除了金融股護(hù)盤外，表現(xiàn)最強(qiáng)的算是次新股板塊?？偟膩碚f，昨天大盤雖然勉強(qiáng)維持紅盤，但賺錢效應(yīng)還是比較弱的。 接下來，說一個(gè)比較重要的事情。之前，在一個(gè)相對(duì)比較長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)，市場(chǎng)對(duì)于貨幣寬松環(huán)境是比較認(rèn)同的。正因?yàn)樨泿艑捤桑?月份以來大盤總體表現(xiàn)是偏強(qiáng)的。但是，一旦預(yù)期發(fā)生變化，那么大家就要小心了。 昨天，對(duì)于資金面開始趨緊的預(yù)期有所升溫，這也是導(dǎo)致昨天盤中出現(xiàn)跳水走勢(shì)的一個(gè)重要因素。最主要的表現(xiàn)在國(guó)債期貨市場(chǎng)。從國(guó)債期貨走勢(shì)來看，10年期國(guó)債期貨主力合約下跌0.35%；5年期國(guó)債期貨主力合約下跌0.19%。普通人可能會(huì)覺得，這點(diǎn)跌幅根本不足為據(jù)啊。但是長(zhǎng)期參與國(guó)債期貨的人一定清楚，近期國(guó)債期貨走勢(shì)已經(jīng)有些不妙了。 就5年期國(guó)債期貨而言，主力合約（連續(xù)）已在8月15日見頂回落。截至昨日，國(guó)債期貨的調(diào)整趨勢(shì)已經(jīng)非常明顯。國(guó)債期貨的下跌趨勢(shì)，其實(shí)正是反映市場(chǎng)出現(xiàn)了流動(dòng)性趨緊的預(yù)期?；仡櫳弦淮螄?guó)債期貨出現(xiàn)階段性調(diào)整，是從今年4月初開始，出現(xiàn)了比較明顯的下跌。不久之后的4月20日，大盤宣告見頂回落。 很明顯，國(guó)債期貨如果出現(xiàn)階段性調(diào)整，也預(yù)示著大盤的調(diào)整有可能來臨。前天，我曾經(jīng)說，繼續(xù)觀察中證流通指數(shù)的走勢(shì)，如果還能維持年線上方，可繼續(xù)觀望。但是昨天，既然國(guó)債期貨市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)出了信號(hào)，從謹(jǐn)慎和安全的角度考慮，今日可以將倉位下降一成，保持五成倉位。賺錢不在乎一兩天，降低利潤(rùn)回吐更穩(wěn)健，這樣可以回到進(jìn)退自如的倉位標(biāo)準(zhǔn)。 滬深300指數(shù)倉位參考 昨日倉位：六成 今日倉位計(jì)劃：五成（減一成） 特別說明： 一、本倉位是結(jié)合趨勢(shì)研究，設(shè)置的非實(shí)盤倉位參考，不作為買賣依據(jù)，請(qǐng)注意投資風(fēng)險(xiǎn)。 二、本倉位跟蹤標(biāo)的為滬深300指數(shù)，以實(shí)現(xiàn)對(duì)指數(shù)量化跟蹤，避免持倉個(gè)股差異影響效果。 （張道達(dá)） 根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。