每經(jīng)編輯 杜宇

昨日，A股延遲納入MSCI一事塵埃落定，空頭在開(kāi)盤(pán)之后宣泄了一下悲觀情緒之后，指數(shù)迅速走強(qiáng)。最終，滬指大漲45.02點(diǎn)以2887.21點(diǎn)報(bào)收，漲幅為1.58%。同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板走勢(shì)更加犀利，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大漲3.42%。

從5月31日的大幅反彈，再到本周一的光腳大陰線，A股能否納入MSCI這一重要不確定性事件一直困擾著市場(chǎng)。而昨天雖然A股再次被拒，市場(chǎng)一致解讀為短期利空。但從最終的走勢(shì)來(lái)看，隨著不確定性消除，市場(chǎng)繞了一圈后，又重新回到原點(diǎn)。如此反復(fù)無(wú)常的走勢(shì)，究竟意味著利空出盡是利好，還是意味著周一的大跌是一次假摔？這樣的疑惑，也讓前期減倉(cāng)的投資者感到困擾。

昨日盤(pán)中，眼看著指數(shù)一路上行，也有股民朋友在道達(dá)號(hào)（ID：daoda1997）后臺(tái)給我留言，問(wèn)了我不少問(wèn)題，比如“現(xiàn)在放量大漲，我和你都踏空了，要不要追？”“前期已減倉(cāng)至三分之一倉(cāng)位，能否補(bǔ)倉(cāng)？”

在這里，我對(duì)這些朋友的疑惑，做一個(gè)解答。其實(shí)，在股市操作中，不論是加倉(cāng)還是減倉(cāng)，都是一個(gè)節(jié)奏的問(wèn)題。并不是一說(shuō)減倉(cāng)，就徹底清倉(cāng)；一說(shuō)加倉(cāng)“干”，就直接打個(gè)滿倉(cāng)。尤其是在當(dāng)前這種并不明朗的趨勢(shì)下，操作的節(jié)奏更有講究。

如果你一直關(guān)注達(dá)哥的文章，一定會(huì)記得，在6月12日道達(dá)號(hào)（ID：daoda1997）的《道達(dá)對(duì)話牛博士》文章中，達(dá)哥曾經(jīng)明確指出：“如果收盤(pán)有效跌破2890點(diǎn)，那么先考慮將倉(cāng)位降到五成”。請(qǐng)注意，這里說(shuō)的是降到五成，而不是清倉(cāng)，或者其他更低的倉(cāng)位。所以，即便昨天大盤(pán)反彈了，那么也不存在踏空一說(shuō)。其次，最近兩天我也反復(fù)強(qiáng)調(diào)（如果你記不清，可以把前兩天的文章翻出來(lái)回顧），如果短線技術(shù)指標(biāo)發(fā)出賣(mài)出信號(hào)，才考慮將倉(cāng)位降到三成以下。而這兩天，市場(chǎng)短線指標(biāo)并未發(fā)出賣(mài)出信號(hào)，所以需要繼續(xù)觀察。

所以說(shuō)，減倉(cāng)和加倉(cāng)都是有學(xué)問(wèn)的，就像一輛汽車，要提速的時(shí)候不能猛踩油門(mén)；要減速的時(shí)候也不能猛踩剎車，是一個(gè)道理。

接下來(lái)，經(jīng)過(guò)昨日的上漲后，我們需要考慮的是，周一的大跌是不是“假摔”，以及未來(lái)行情會(huì)怎樣？

我的看法是，當(dāng)行情繞了一圈又回到原點(diǎn)之后，衡量市場(chǎng)強(qiáng)弱的標(biāo)準(zhǔn)，還是得看成交量。

目前，A股被拒MSCI一事雖然已經(jīng)塵埃落定，但還有其他一些不確定性因素尚未解決。比如英國(guó)脫歐、人民幣匯率波動(dòng)，以及美聯(lián)儲(chǔ)的利率政策等。所以，要想出現(xiàn)更為有力的反彈，必須還要看成交量能否進(jìn)一步放大。打個(gè)比方，發(fā)射火箭要想升空，必須要有強(qiáng)勁的推動(dòng)力，力量不夠是升不上去的。但如果火箭要掉落下來(lái)，卻并不需要自身的推動(dòng)力，只需要地心引力就足夠了。同樣，股指要向上走，必須要放量才能漲上去，但要跌下來(lái)，卻并不需要量。

其次，再看昨天的成交量，雖然有些放大，滬市成交1972億元，連2000億元都不到，但這樣的量還不能說(shuō)明問(wèn)題，加上2890點(diǎn)一線的上方還有阻力。要想突破，還需要更大的量。所以，接下來(lái)，大家可以繼續(xù)按照此前我講過(guò)的技巧，來(lái)對(duì)成交量的變化予以跟蹤。

最后，目前10周均線在2911點(diǎn)，10日均線在2905點(diǎn)左右，說(shuō)明中短期均線都在上方形成阻力。只有放量突破阻力位，才能說(shuō)明之前的大跌是“假摔”，否則的話，還是只能繼續(xù)觀察。

（張道達(dá)）

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