每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 王硯丹 實習記者 袁園    

◎每經(jīng)記者 王硯丹 實習記者 袁園

臨近年底，多家上市公司陸續(xù)遭險資舉牌成為當下資本市場上的最大熱點。在市場各方的熱切關(guān)注中，12月23日，中國保監(jiān)會官網(wǎng)的一則消息再度引發(fā)市場熱議。

為規(guī)范保險公司舉牌上市公司股票的信息披露行為，增加市場信息透明度，防范投資風險，12月23日，中國保監(jiān)會官網(wǎng)發(fā)布了《保險公司資金運用信息披露準則第3號：舉牌上市公司股票》（以下簡稱《3號準則》）。

《每日經(jīng)濟新聞》記者留意到，《3號準則》共八條，對保險機構(gòu)披露舉牌信息進行了重點規(guī)范。根據(jù)該準則，保險公司舉牌上市公司股票，應(yīng)當于上市公司公告之日起2個工作日內(nèi)，在保險公司網(wǎng)站、中國保險行業(yè)協(xié)會網(wǎng)站，以及中國保監(jiān)會指定媒體發(fā)布信息披露公告。而對于披露的內(nèi)容方面，《3號準則》進行了非常詳細的規(guī)定，除要求披露相關(guān)股票名稱、代碼等基本信息外，還應(yīng)披露資金來源、投資比例、管理方式等信息。運用保費資金的，應(yīng)列明相關(guān)賬戶和產(chǎn)品投資余額、可運用資金余額、平均持有期及現(xiàn)金流情況。

最新消息顯示，萬科昨晚聲明稱，歡迎安邦保險成為萬科重要股東。截至18日，安邦持有萬科AH總股本的6.18%。

險企資金來源引關(guān)注

近期，寶能系對萬科的連續(xù)舉牌引起了市場強烈關(guān)注，其中的焦點之一就是寶能系如何在短時間內(nèi)能籌集巨額資金進行舉牌。

在12月15日的公告中，應(yīng)深交所要求，寶能系對其部分資金來源進行了披露。公告稱，鉅盛華7個資管計劃中，鉅盛華自身出資與優(yōu)先資金出資比例均為1：2，7個資管計劃購入的萬科股權(quán)，在資管計劃存續(xù)期內(nèi)表決權(quán)歸鉅盛華所有，7個資管計劃購入萬科A股4.97%股份共花費96.51億元。上述計劃均將計劃份額凈值0.8元設(shè)置為平倉線。此外，鉅盛華和這7個資管計劃簽訂了補充協(xié)議，以此鎖定它對萬科的表決權(quán)。

此信息披露之后，整個市場一片嘩然。因為0.8元的凈值平倉線意味著，只要萬科按照此前的均價下跌20%，7個資管計劃就得平倉。

但根據(jù)媒體報道，寶能系這一次動用的資金遠遠不止100億元，而是近400億元之巨。除了上述杠桿資金外，寶能系其余資金來源市場所知并不詳盡，也由此眾說紛紜。

而據(jù)財新報道，11月，鉅盛華拿出了67億資金作為劣后級向華福證券融資133億，合計出資200億成立深圳市浙商寶能產(chǎn)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）；層層穿透之后，該基金的資金來自浙商銀行理財資金，背后的主角實則浙商銀行。

上述消息尚未獲得寶能系證實，但在《3號準則》實施后，外界想要知道險資的資金來源就不用那么麻煩了。

要求披露六方面信息

《3號準則》規(guī)定保險公司應(yīng)當披露六方面的信息：

（1）被舉牌上市公司股票名稱、代碼、上市公司公告日期及達到舉牌標準的交易日期（以下簡稱交易日）；

（2）保險公司、參與舉牌的關(guān)聯(lián)方及一致行動人情況；

（3）截至交易日，保險公司投資該上市公司股票的賬面余額及占上季末總資產(chǎn)的比例、權(quán)益類資產(chǎn)賬面余額占上季末總資產(chǎn)的比例；

（4）保險公司舉牌該上市公司股票的交易方式（競價交易、大宗交易、增發(fā)、協(xié)議轉(zhuǎn)讓及其他方式）、資金來源（自有資金、保險責任準備金、其他資金）；資金來源于保險責任準備金的，應(yīng)當按照保險賬戶和產(chǎn)品，分別說明截至交易日，該賬戶和產(chǎn)品投資該股票的余額、可運用資金余額、平均持有期，以及最近4個季度每季度的現(xiàn)金流入、流出金額；來源于其他資金的，應(yīng)當說明資金具體來源、投資該股票余額、資金成本、資金期限等；

（5）保險公司對該股票投資的管理方式（股票或者股權(quán)）；按照規(guī)定符合納入股權(quán)管理條件的，應(yīng)當說明向中國保監(jiān)會報送相關(guān)材料情況，列明公司報文的文件標題、文號和報送日期；

（6）中國保監(jiān)會基于審慎監(jiān)管認為應(yīng)當披露的其他信息。

保監(jiān)會要求，保險公司按照本準則規(guī)定披露的信息，應(yīng)當真實、準確、完整、規(guī)范，不得存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。因涉及國家秘密等原因，依法不得公開披露的，應(yīng)當于上市公司公告后1個工作日內(nèi)，向中國保監(jiān)會書面說明情況，并依法不予披露。保險公司委托專業(yè)資產(chǎn)管理機構(gòu)投資股票，發(fā)生舉牌行為的，由保險公司履行信息披露義務(wù)。

業(yè)內(nèi)：增加險資透明度

不光是寶能系，近期A股市場上安邦保險、國華人壽、君康人壽等險企的舉牌戲碼已有蔓延之勢。作為險資急先鋒，安邦系也因?qū)掖纬饩拶Y舉牌而受市場關(guān)注。如近期安邦系已經(jīng)兩度舉牌歐亞集團。

保監(jiān)會方面表示，《3號準則》的發(fā)布是貫徹國務(wù)院“放管結(jié)合”精神，深化保險資金運用市場化改革，提升保險資金運用規(guī)范化水平的一項重要舉措。一是有利于豐富和完善資金運用信息披露系列規(guī)則，健全事中事后監(jiān)管政策體系；二是有利于在充分尊重投資市場化原則基礎(chǔ)上，督促保險公司切實加強資產(chǎn)負債匹配管理；三是有利于提高保險公司經(jīng)營透明度，防范市場風險、操作風險和道德風險。

資料顯示，2014年以來，中國保監(jiān)會陸續(xù)發(fā)布《保險資金運用內(nèi)控與合規(guī)計分監(jiān)管規(guī)則》《保險資產(chǎn)風險五級分類指引》《保險資金運用內(nèi)部控制應(yīng)用指引》等多項政策。

據(jù)介紹，《3號準則》作為上述政策的后續(xù)措施，旨在構(gòu)建完整的保險資金運用風險防范政策體系。保監(jiān)會方面表示，下一步，還將在“償二代”框架下，堅持保險資金運用為保險主業(yè)服務(wù)不動搖，進一步采取提高資本約束、完善比例監(jiān)管政策等措施，推動保險公司資產(chǎn)負債管理由軟約束向硬約束轉(zhuǎn)變。

對于保監(jiān)會的《3號準則》，某險企資管部門的張先生表示，從此次規(guī)定看，要求披露的內(nèi)容相當細致，一些內(nèi)容直指當前市場關(guān)注的熱點，如要求詳細披露資金來源情況、資金期限等。張先生認為，此舉更多的還是旨在增加市場信息透明度，防范投資風險。

而另一保險機構(gòu)相關(guān)人士則表示，保險公司舉牌都已按證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定進行了披露，保監(jiān)會此次增加了保險公司官網(wǎng)和行業(yè)協(xié)會披露的渠道，對保險公司并無太大影響。