每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 施娜    

◎每經(jīng)記者 施娜

9月11日，央行發(fā)布消息稱，自2015年9月15日起，改革存款準(zhǔn)備金考核制度，由現(xiàn)行的時(shí)點(diǎn)法改為平均法考核。

對此，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，這對銀行流動性管理給予了更大的自主權(quán)，“總體上來講，有可能使銀行的存款準(zhǔn)備金率水平在原有的基礎(chǔ)上呈現(xiàn)一定程度的下降。所以，有人講（平均法考核）具有降準(zhǔn)效果，也可以這么說”。

央行有關(guān)負(fù)責(zé)人在答記者問時(shí)則表示，存款準(zhǔn)備金考核由時(shí)點(diǎn)法改為平均法，可以降低金融機(jī)構(gòu)應(yīng)對突發(fā)性支付的超額準(zhǔn)備金需求，提高資金使用效率，在流動性存在一定缺口時(shí)可以釋放一定的流動性，但在當(dāng)前流動性合理充裕的情況下，此次改革基本不會對市場流動性造成影響。

記者注意到，網(wǎng)上有段子評論稱，此次新的存款準(zhǔn)備金考核方法，并不代表某人每月孝敬老媽的錢少給了，而央行研究局首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿也表示，網(wǎng)上有關(guān)新的考核方法相當(dāng)于變相降準(zhǔn)1%的說法，是一種曲解。

改革順應(yīng)金融機(jī)構(gòu)呼聲

所謂平均法考核，即維持期內(nèi)，金融機(jī)構(gòu)按法人存入的存款準(zhǔn)備金日終余額算術(shù)平均值與準(zhǔn)備金考核基數(shù)之比，不得低于法定存款準(zhǔn)備金率。

據(jù)了解，1998年存款準(zhǔn)備金制度改革至今，我國對金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金實(shí)行時(shí)點(diǎn)法考核，金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金需每日達(dá)到法定要求。即維持期內(nèi)每日營業(yè)終了時(shí)，金融機(jī)構(gòu)按法人存入的存款準(zhǔn)備金余額與準(zhǔn)備金考核基數(shù)之比，不得低于法定存款準(zhǔn)備金率。

目前，主要經(jīng)濟(jì)體央行均采用平均法考核存款準(zhǔn)備金。平均法考核方式給予金融機(jī)構(gòu)流動性管理上更多的便利性，但也對中央銀行流動性管理提出更高要求。

央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，此次改革存款準(zhǔn)備金考核制度，采取小步審慎推進(jìn)的做法，對存款準(zhǔn)備金實(shí)施平均法考核的同時(shí)，輔以日終透支上限管理。

根據(jù)央行要求，存款準(zhǔn)備金考核設(shè)每日下限。即維持期內(nèi)每日營業(yè)終了時(shí)，金融機(jī)構(gòu)按法人存入的存款準(zhǔn)備金日終余額與準(zhǔn)備金考核基數(shù)之比，可以低于法定存款準(zhǔn)備金率，但幅度應(yīng)在1個(gè)（含）百分點(diǎn)以內(nèi)。

對此，馬駿表示，新的考核方法主要效果是允許銀行有更大的靈活性來管理流動性，也有利于減少對市場利率的沖擊。新方法參考了國際慣例，也順應(yīng)了近年來許多金融機(jī)構(gòu)的呼聲。這是醞釀了相當(dāng)長一段時(shí)間的一項(xiàng)改革。

上述央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將存款準(zhǔn)備金考核標(biāo)準(zhǔn)由每日達(dá)標(biāo)改為平均達(dá)標(biāo)，既可以為金融機(jī)構(gòu)管理流動性提供緩沖機(jī)制，增強(qiáng)靈活性，也有利于改善貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，為貨幣政策操作框架轉(zhuǎn)型創(chuàng)造條件。

“變相降準(zhǔn)1%”說法不準(zhǔn)確

對于存款準(zhǔn)備金考核辦法的改變，有觀點(diǎn)認(rèn)為，這是央行變相降準(zhǔn)1%。

但網(wǎng)絡(luò)上有人并不認(rèn)同“變相降準(zhǔn)”的說法。其舉例稱，每個(gè)月我孝敬我媽2000元，有一天我媽說，“哪個(gè)月你手頭緊少給我一點(diǎn)也行，但你一年孝敬我24000元不能少，而且每個(gè)月也別少于1900元。”于是你們就傳說我每月變相少給我媽100元，你們咋想的？

對此，馬駿表示，有評論認(rèn)為，此次改革相當(dāng)于是變相降準(zhǔn)1%，這是對此次存款準(zhǔn)備金考核辦法改革的曲解。這次改革是考核方法的改革，不是降低法定存準(zhǔn)率。

為什么不能將允許透支1%理解為降準(zhǔn)1%？馬駿舉例稱，某大行的法定準(zhǔn)備金率為18%，這次考核改革之后，該銀行存款準(zhǔn)備金日終余額與準(zhǔn)備金考核基數(shù)之比就不需要每天都達(dá)到18%，而可以是今天17.5%，明天18.5%，只要日平均達(dá)到18%就可以了。同時(shí)，新的考核方法又設(shè)置了一個(gè)底線，要求每天的銀行存款準(zhǔn)備金日終余額與準(zhǔn)備金考核基數(shù)之比不得低于17%，即允許透支1%。允許某些天透支1%，并不代表每天都可以透支1%，因?yàn)槟承┨焱钢Я?，另外幾天的存?zhǔn)就必須高于法定要求，才能保證日平均達(dá)標(biāo)。

此外，某股份制銀行資深人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，考核辦法的改變，增加了銀行在流動性管理方面的自主性，但具體能達(dá)到多少（類似降準(zhǔn)）效果，需要相關(guān)部門測算，目前無法明確。

同時(shí)，上述銀行資深人士表示，這次考核辦法的改變，不會產(chǎn)生戰(zhàn)略性影響，某種程度上，其影響還不如取消存貸比來得多。實(shí)際上，之前取消存貸比也并沒有產(chǎn)生太大影響，原因在于，目前經(jīng)濟(jì)形勢下，銀行面臨的問題是貸款需求不足。

馬駿稱，新的考核方法與降低法定存準(zhǔn)率一個(gè)百分點(diǎn)對流動性的影響是不同的。對某些銀行來說，新的考核辦法可以在一定程度上減少囤積流動性的傾向，從而可能降低超額備付金，釋放出一部分流動性，但對整體流動性的影響有限。