每經(jīng)編輯 周子勛     

◎周子勛

9月9日至11日在大連舉行的2015年夏季達沃斯論壇，向全球傳遞了中國經(jīng)濟形勢的“最強音”。

目前，市場普遍認為，今年中國經(jīng)濟增長問題不大。由于明年是“十三五”規(guī)劃的開局之年，因此2016年對中國經(jīng)濟才是真正的考驗。從某種意義上說，李克強總理對當前中國經(jīng)濟形勢和未來趨勢的判斷，關(guān)系到今后宏觀經(jīng)濟政策的走向，值得市場高度關(guān)注。

觀察最近的中國經(jīng)濟形勢和政策動向，我們有理由認為，前期金融市場的波動已經(jīng)接近穩(wěn)定，經(jīng)濟下滑也有了支撐。現(xiàn)在的政策著眼點轉(zhuǎn)向關(guān)注整體經(jīng)濟。如果市場對整體經(jīng)濟的信心不出現(xiàn)問題，資本市場也就不再會恐慌。

近期，多位官員表達了對當前中國經(jīng)濟形勢的信心。這是基于對當前形勢的判斷所得出的答案。

在決策部門看來，中國經(jīng)濟短期波動不會成為大問題，因此，可以騰出一部分精力來深化改革。實際上，如果能夠真正推進改革，也會對中國經(jīng)濟增長帶來好處。

正如李克強總理所言，現(xiàn)在中國經(jīng)濟的走勢是緩中趨穩(wěn)、穩(wěn)中向好，但穩(wěn)中有難。當前中國經(jīng)濟仍面臨許多困難，若干數(shù)據(jù)仍然在下滑中“掙扎”。

值得注意的是，國家統(tǒng)計局最新公布數(shù)據(jù)顯示，8月CPI同比增長2%，為2014年8月以來最高增速；8月PPI同比下滑5.9%，創(chuàng)2009年9月來最低，連續(xù)42個月下滑。CPI與PPI的分道揚鑣反映出當前經(jīng)濟的一些問題。

在新常態(tài)下，中國經(jīng)濟低迷，制造業(yè)下滑、消費低迷，雖然央行在不斷放松貨幣政策，但市場實質(zhì)的流動性并未緩解，因此過去一段時間表現(xiàn)為CPI、PPI同向下跌?，F(xiàn)在CPI開始抬頭，PPI依然向下，通脹因素可能開始抬頭，但以制造業(yè)為代表的實體經(jīng)濟仍然低迷。

李克強總理在論壇致辭時表示：“我國居民儲蓄率高，外匯儲備多，有相當?shù)慕鹑诳偭?。池子里的水已?jīng)很多，關(guān)鍵是怎么用好這池水，讓它動起來、活起來，而且流向?qū)嶓w經(jīng)濟。我們將通過結(jié)構(gòu)性改革的舉措，盤活存量，著力挖掘存量資金潛力，優(yōu)化金融資源配置，提高金融效率。”

在悲觀預期可能會影響中國市場的情況下，這種表態(tài)釋放了重要信號。比如，在宏觀政策方面，依然會圍繞穩(wěn)增長做文章。為了扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟低迷，自8月以來，政府已經(jīng)推出多項穩(wěn)增長政策。

此外，有專家建議，政府應出臺“大規(guī)模民營經(jīng)濟振興計劃”，通過刺激民營經(jīng)濟的發(fā)展，給市場帶來活力，從而讓中國經(jīng)濟回到實體經(jīng)濟上面來。

在投資政策方面，放松將逐漸成為常態(tài)。日前國務(wù)院常務(wù)會議確定的“降低部門領(lǐng)域投資門檻”的政策意在穩(wěn)投資、穩(wěn)增長、惠民生，而差別化的門檻政策兼顧了結(jié)構(gòu)調(diào)整，有利于增長方式轉(zhuǎn)變和產(chǎn)業(yè)布局優(yōu)化。為了托底經(jīng)濟，在9月7日和8日，國家發(fā)改委共批復了8個基建投資項目，總投資1471.29億元。

需要強調(diào)的是，過去通過高投資率拉動經(jīng)濟的模式難以為繼，中國將從規(guī)模擴張真正進入效率驅(qū)動階段，這需要圍繞提高投資資本收益率做文章。

在金融政策方面，金融改革整體上會向前推進，但具體改革步驟要循序漸進。改革的速度會根據(jù)需要來調(diào)整。在當前形勢下，可以認為金融改革速度會有所放緩。

此外，下調(diào)人民幣匯率只是有限度的貶值，不會以貶值來刺激出口。而人民幣國際化以及資本賬戶開放可能都會適度放緩，但長期推進的方向不變。

在產(chǎn)業(yè)政策方面，布局應該著眼于未來，要抓住有所發(fā)展的產(chǎn)業(yè)進行培育和建設(shè)。

（作者為《中國經(jīng)濟時報》社評理論部評論員）