數(shù)字政通：智慧城市再下一城，智能停車堅決推進

報告要點

事件描述

數(shù)字政通發(fā)布公告，公司與宜春市政府簽訂合作協(xié)議，雙方全面展開“智慧宜春”的建設、運營、服務合作，計劃在三年時間內投入約3.2億元人民幣打造“智慧宜春”。

事件評論

智慧城市再下一城，全國復制速度提升。距公司公布與云南文山市簽訂合作協(xié)議3年內投入5億元的“智慧文山”項目僅七天，公司又中標“智慧宜春”大單，對比公司過往在該領域的業(yè)務拓展情況，其綜合智慧城市項目在全國復制速度大幅提升。公司整體智慧城市項目的接連獲單一方面體現(xiàn)了公司智慧城市頂層設計能力，另一方面覆蓋模塊的增加將顯著提升公司營收規(guī)模。公司的智慧城市項目特點在于：1、資金來源充足，項目資金來源包括地方財政資金、數(shù)字政通對項目的投資資金以及國家及省專項扶持資金等；2、項目采用PPP模式，公司在當?shù)爻闪⒌慕ㄔO和運營服務公司對投資項目進行市場化運作，可獲取項目的公共信息資源和提供更多衍生的商業(yè)化服務。

數(shù)字管網(wǎng)充分受益政策推動，利潤規(guī)模有望爆發(fā)增長。8月10日國務院正式印發(fā)了《關于推進城市地下綜合管廊建設的指導意見》明確了資金來源和融資支持，地下管網(wǎng)業(yè)務有望在政策支持下提速發(fā)展。而公司在數(shù)字化城市綜合管理領域市場占有率超過50%，且布局數(shù)字管網(wǎng)業(yè)務多年，依據(jù)中國采招網(wǎng)不完全統(tǒng)計，公司2015年截止目前的管網(wǎng)業(yè)務合計中標額超過千萬，而城市地下管網(wǎng)建設投資有望超過萬億，信息化投資也有望達千億，我們判斷公司管網(wǎng)業(yè)務將充分受益，利潤規(guī)模有望爆發(fā)增長。

智能停車堅決推進，商業(yè)模式轉型有望開啟。雖然看點豐富，但公司當前的戰(zhàn)略重點依然是智能停車業(yè)務，通過和地方龍頭物業(yè)公司合資、和大型房地產物業(yè)合作以及智慧城市項目包含智能停車等多種模式推廣，預計下半年推進加速。而基于解決“停車難”這一高頻、剛需特性的痛點問題切入停車場運營和汽車后市場服務，公司商業(yè)模式轉型有望開啟。公司延續(xù)“內生+外延”策略，數(shù)字城管業(yè)務快速發(fā)展，智能泊車業(yè)務開啟商業(yè)模式轉型，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療后續(xù)發(fā)展值得期待。預計公司15~16年EPS為：0.45和0.64元，維持“買入”評級。(長江證券)