3月25日晚間，華夏幸福基業(yè)股份有限公司（600340，SH）公布了其2014年業(yè)績(jī)報(bào)告。

在宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨緩、房地產(chǎn)行業(yè)景氣下滑的2014年，華夏幸福的業(yè)績(jī)卻走出了一條堅(jiān)挺的上揚(yáng)曲線。

數(shù)據(jù)顯示，2014年1~12月華夏幸福共完成銷售額512.54億元，同比增長(zhǎng)37%，跑贏行業(yè)和絕大部分公司；實(shí)現(xiàn)歸屬母公司所有者的凈利潤(rùn)35.4億元，同比增長(zhǎng)30.3%，利潤(rùn)增速高居行業(yè)前列；2014年銷售毛利率35.8%，凈利潤(rùn)率13.2%，與去年同期相比均有不同幅度提升。

戰(zhàn)略：深化創(chuàng)新升級(jí)

2014年，華夏幸福以核心產(chǎn)品“產(chǎn)業(yè)新城”為載體，繼續(xù)深化戰(zhàn)略，明確打造“以企業(yè)服務(wù)為核心”的平臺(tái)生態(tài)體系。通過(guò)環(huán)境、體制、金融、產(chǎn)業(yè)等全方位的創(chuàng)新手段，打造智慧宜居產(chǎn)品及配套環(huán)境、創(chuàng)新宜業(yè)載體及平臺(tái)服務(wù)。

分析師點(diǎn)評(píng)：華夏幸福產(chǎn)業(yè)新城業(yè)務(wù)模式符合新型城鎮(zhèn)化的發(fā)展要求，能夠充分發(fā)揮華夏幸福對(duì)資源的配置能力，構(gòu)建一個(gè)永續(xù)發(fā)展、互利共生的生態(tài)系統(tǒng)，產(chǎn)業(yè)界的“騰訊模式”雛形初顯。

布局：契合國(guó)家戰(zhàn)略

2014年，華夏幸福新拓展4個(gè)產(chǎn)業(yè)新城項(xiàng)目，分別位于北京房山、河北任丘、保定及涿鹿，此外，還與霸州、文安簽署擴(kuò)展委托區(qū)域的合作協(xié)議，與南京市溧水經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)管委會(huì)簽署合作框架協(xié)議。目前，華夏幸福投資運(yùn)營(yíng)的產(chǎn)業(yè)新城主要布局于京津冀、環(huán)上海和沈陽(yáng)區(qū)域，輻射全國(guó)20余個(gè)區(qū)域。

分析師點(diǎn)評(píng)：華夏幸福堅(jiān)持聚焦和深耕京津冀，積極布局長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶，與國(guó)家重點(diǎn)區(qū)域振興規(guī)劃和發(fā)展戰(zhàn)略完全契合。

產(chǎn)業(yè)：促進(jìn)方法創(chuàng)新

借助在2014年遠(yuǎn)征硅谷、結(jié)盟通航、牽手京東、簽約清華等一系列動(dòng)作，華夏幸福與不同領(lǐng)域的頂尖合作伙伴共同構(gòu)建產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟，利用各自優(yōu)勢(shì)共同培育新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式；同時(shí)探索在海內(nèi)外建設(shè)孵化器，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供技術(shù)更新、創(chuàng)新與革新的孵化載體。

分析師點(diǎn)評(píng)：華夏幸福產(chǎn)業(yè)促進(jìn)的創(chuàng)新模式有利于形成產(chǎn)業(yè)閉環(huán)生態(tài)，增強(qiáng)企業(yè)黏性，強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)平臺(tái)屬性和輕資產(chǎn)特征，并具有跨產(chǎn)業(yè)和跨區(qū)域復(fù)制性，未來(lái)有望在更多新興產(chǎn)業(yè)繼續(xù)復(fù)制，并在全國(guó)范圍進(jìn)行復(fù)制開(kāi)發(fā)。

盈利：能力持續(xù)增強(qiáng)

華夏幸福2014年的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中，園區(qū)收入達(dá)75.83億元，占公司收入的30%。其中毛利率最高的產(chǎn)業(yè)發(fā)展服務(wù)收入結(jié)算額35.68億元，同比增長(zhǎng)51%，占總收入的13%。受此影響，2014年公司銷售毛利率（不考慮營(yíng)業(yè)稅金及附加）35.8%，凈利潤(rùn)率13.2%，與去年相比均顯著上升。

分析師點(diǎn)評(píng)：產(chǎn)業(yè)發(fā)展服務(wù)的出色表現(xiàn)，改善了華夏幸福的收入結(jié)構(gòu)，同時(shí)也對(duì)公司整體利潤(rùn)率形成強(qiáng)勁拉升。

未來(lái)：三年業(yè)績(jī)鎖定

截至2014年12月末，公司預(yù)收款項(xiàng)余額約440億元，預(yù)計(jì)將在未來(lái)3年內(nèi)逐步結(jié)轉(zhuǎn)為公司的營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)，有利于鎖定公司未來(lái)三年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

分析師點(diǎn)評(píng)：華夏幸福的戰(zhàn)略布局順應(yīng)國(guó)家區(qū)域發(fā)展規(guī)劃的主導(dǎo)方向，隨著首都新機(jī)場(chǎng)的開(kāi)工建設(shè)、京津冀區(qū)域的加速融合以及長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶的大力推進(jìn)，其城市建設(shè)、產(chǎn)業(yè)發(fā)展、住宅開(kāi)發(fā)及城市運(yùn)營(yíng)等各項(xiàng)業(yè)務(wù)將加速增長(zhǎng)。