經(jīng)過(guò)半年時(shí)間的大漲，上證指數(shù)從不足2000點(diǎn)上漲到3000點(diǎn)附近，經(jīng)歷了一波明顯的牛市行情，不少基金收益頗豐。然而，A股市場(chǎng)牛短熊長(zhǎng)，拉長(zhǎng)主動(dòng)偏股基金業(yè)績(jī)考量時(shí)期，誰(shuí)是跨越牛熊的基金英雄，值得投資者長(zhǎng)期持有呢？

中國(guó)基金報(bào)本期理財(cái)工作室聚焦穿越牛熊表現(xiàn)領(lǐng)先的23只主動(dòng)偏股基金。根據(jù)過(guò)去七八年A股表現(xiàn)，節(jié)選出三個(gè)牛市階段高點(diǎn)，分別為：上證指數(shù)2007年10月16日歷史高點(diǎn)和2009年8月4日的階段高點(diǎn)，以及實(shí)際代表中小盤(pán)股的中證500指數(shù)2010年11月10日的歷史高點(diǎn)，從這三個(gè)時(shí)間開(kāi)始計(jì)算，到2014年12月10日的業(yè)績(jī)，哪些基金能夠排名前十？這些基金有何特色？超額收益主要來(lái)自于哪里？哪些基金公司的?；疃?？

6124點(diǎn)以來(lái)

十基金凈值漲逾三成

談及股市牛熊，A股市場(chǎng)關(guān)注度最高的牛市當(dāng)屬2007年的那一輪暴漲。2007年10月16日，上證指數(shù)創(chuàng)下6124點(diǎn)歷史高點(diǎn)，直至2014年12月，A股市場(chǎng)經(jīng)歷了兩輪牛熊交替。先是2007年11月到2008年10月的大熊市，然后是2008年11月到2009年8月初的牛市階段，以上證指數(shù)來(lái)看，2009年的階段高點(diǎn)是8月4日的3478點(diǎn)，為第一輪牛熊市。

隨后股市震蕩走低，經(jīng)歷了多年熊市后，在2012年12月初下跌到了2000點(diǎn)附近，隨后股市反彈，中小盤(pán)股成為先鋒，2013年7月二次探底后震蕩上漲，2014年下半年以來(lái)暴漲，經(jīng)歷了新一輪牛熊市場(chǎng)。

從上證指數(shù)6124點(diǎn)算起，到2014年12月11日收盤(pán)的2925點(diǎn)，主動(dòng)偏股基金中有10只產(chǎn)品的收益率在30%以上，最高為華夏大盤(pán)精選，區(qū)間業(yè)績(jī)?yōu)?1.2%，表現(xiàn)遙遙領(lǐng)先。該基金表現(xiàn)領(lǐng)先的主要原因在于2008年到2011年明星基金經(jīng)理王亞偉管理期間的業(yè)績(jī)持續(xù)領(lǐng)先積累下來(lái)的優(yōu)勢(shì)，2007年10月16日到2009年8月4日大漲了32.74%，而同期大多基金的業(yè)績(jī)是虧損兩成左右，2010年和2011年也有優(yōu)異業(yè)績(jī)表現(xiàn)，但近兩年業(yè)績(jī)表現(xiàn)一般。

其次是合豐成長(zhǎng)基金期間表現(xiàn)為68.28%，該基金不僅6124點(diǎn)以來(lái)的表現(xiàn)名列前十，2009年8月4日以來(lái)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)同樣名列前十，期間表現(xiàn)為71.39%，該基金特色為熊市表現(xiàn)特別突出，牛市中表現(xiàn)中等或中等偏上，因此多年總體業(yè)績(jī)表現(xiàn)領(lǐng)先。

華夏基金公司在該業(yè)績(jī)考察區(qū)間的整體優(yōu)勢(shì)十分明顯，除華夏大盤(pán)精選之外，華夏復(fù)興和華夏回報(bào)同時(shí)名列前十，分別為第三和第九，主要的業(yè)績(jī)優(yōu)勢(shì)都來(lái)自于第一輪牛熊市場(chǎng)，這兩只基金分別逆市凈值上漲24.01%和0.3%，盡管在2009年8月4日以來(lái)的牛熊市場(chǎng)中表現(xiàn)一般，分別上漲18.83%和31.19%，但由于前期業(yè)績(jī)基礎(chǔ)雄厚，整體長(zhǎng)期牛熊表現(xiàn)依然突出。

富國(guó)和中銀兩家大型基金公司6124點(diǎn)以來(lái)也均有十分優(yōu)異的市場(chǎng)表現(xiàn)，分別有兩只主動(dòng)偏股基金入圍基金業(yè)績(jī)十強(qiáng)。

富國(guó)基金旗下富國(guó)天惠和富國(guó)天合兩只基金的區(qū)間總業(yè)績(jī)分別為35.74%和32.8%，其中第一輪牛熊市場(chǎng)分別虧損14.02%和16.73%，2009年8月4日以來(lái)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)分別為57.86%和59.47%，富國(guó)旗下這兩只長(zhǎng)期表現(xiàn)領(lǐng)先的基金，后程的業(yè)績(jī)表現(xiàn)相對(duì)更好一些。

中銀基金旗下的中銀中國(guó)和中銀收益6124點(diǎn)以來(lái)的收益分別為34.06%和30.85%，均名列前十。中銀中國(guó)的投資業(yè)績(jī)?cè)诘谝惠喤Ｐ苁须A段的表現(xiàn)更好，只下跌2.31%，跌幅明顯小于中銀收益的同期下跌幅度13.13%。但后程表現(xiàn)方面中銀收益更高，2009年8月4日以來(lái)的業(yè)績(jī)?yōu)?0.63%，而同期中銀中國(guó)業(yè)績(jī)?yōu)?7.22%。

此外，嘉實(shí)增長(zhǎng)和華安配置兩只基金的表現(xiàn)也十分突出，2007年10月16日以來(lái)的凈值增長(zhǎng)率分別為37.83%和34.85%，這兩只基金并非哪一年的表現(xiàn)特別突出，而是常年表現(xiàn)中上或上等，綜合下來(lái)業(yè)績(jī)名列前茅。