每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 王一鳴    

每經(jīng)記者 王一鳴

今日 （12月12日），上海物貿(mào)（600822，收盤價10.95元）、*ST國創(chuàng)（600145，收盤價4.67元）、*ST成城（600247，收盤價6.65）等多家因涉嫌信息披露違法違規(guī)而遭立案稽查的公司，集體發(fā)布退市風(fēng)險提示公告；而在此前的12月9日，博元投資（600656，收盤價9.25元）已率先發(fā)布退市風(fēng)險提示。

事實(shí)上，自今年11月16日退市新規(guī)正式實(shí)施后，滬市規(guī)定被立案調(diào)查的上市公司每個月需做一次風(fēng)險提示。上述公司即是根據(jù)此要求進(jìn)行的披露。

初步統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前上證所約有20家公司正處于立案稽查階段，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從權(quán)威渠道獲悉，后續(xù)還有部分公司將發(fā)布相關(guān)風(fēng)險公告。據(jù)悉，日前已公布了立案稽查結(jié)果的博元投資或成首家因重大違法被暫停上市甚至終止上市的公司。

20家公司正處于立案稽查階段

作為退市改革的一大亮點(diǎn)，監(jiān)管層將欺詐發(fā)行和重大信息披露違法納入退市情形，引起資本市場廣泛關(guān)注。不過，業(yè)內(nèi)人士亦指出，由于重大違法具有不可預(yù)測性，上市公司可能“突然死亡”，因而投資者踩中“黑天鵝”的概率增高。

一般來說，重大違法公司通常需歷經(jīng)較長時間的調(diào)查過程，公司的退市進(jìn)程取決于立案稽查進(jìn)展。而根據(jù)規(guī)則，調(diào)查結(jié)果和處理方式一旦明確，則距公司暫停上市和終止上市的時間間隔較短，甚至很多投資者都來不及反應(yīng)，也就是所謂“突然死亡”。

對此，上證所相關(guān)負(fù)責(zé)人士表示，考慮到新納入的重大違法退市情形具有較強(qiáng)的突發(fā)性，為向投資者充分揭示風(fēng)險，滬市《股票上市規(guī)則》增加了風(fēng)險揭示頻次的條款，要求公司每月至少對外發(fā)布一次風(fēng)險提示公告，揭示公司可能因重大違法行為被暫停上市的風(fēng)險，避免發(fā)生“突然死亡”的情形。

上證所提醒，投資者應(yīng)關(guān)注相關(guān)公告，充分了解公司可能的退市風(fēng)險，謹(jǐn)慎判斷，理性投資。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，為落實(shí)退市新規(guī)，上證所近期組織排查了正處于立案稽查進(jìn)程中的公司情況，要求公司及時做出風(fēng)險提示。初步統(tǒng)計(jì)，目前上證所約有20家公司正處于立案稽查階段，后續(xù)還有部分公司將發(fā)布相關(guān)風(fēng)險提示公告。

至于哪些行為屬于重大的信息披露違法，證監(jiān)會曾在2011年出臺過 《信息披露違法行為行政責(zé)任認(rèn)定規(guī)則》予以明確。

博元投資或成首家

值得注意的是，12月9日，博元投資已就其立案稽查進(jìn)展發(fā)布了風(fēng)險提示公告。廣東證監(jiān)局在對其立案稽查過程中發(fā)現(xiàn)，公司存在財務(wù)信息虛假記載 （涉及金額數(shù)十億元），如子公司珠海裕榮華投資財務(wù)資料記載的部分銀行交易收付交易未真實(shí)發(fā)生；2011年~2013年間，公司和子公司應(yīng)收票據(jù)交易存在背書情況不實(shí)等情況。

權(quán)威人士分析其披露內(nèi)容指出，公司信息披露違規(guī)情形相對較為明確，未來被暫停上市的可能性較高，根據(jù)退市新規(guī)，暫停上市后一年內(nèi)，所涉違法行為不能全面糾正的，公司將可能被終止上市。投資者對此應(yīng)高度警惕。

據(jù)悉，博元投資因涉嫌重大信息披露違法行為，或?qū)⒁婪ㄊ艿叫姓蛘咝淌仑?zé)任追究。這意味著博元投資可能成為退市新規(guī)頒布后，第一家因涉嫌重大違法行為被暫停并可能終止上市的公司。

不過，據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者觀察，博元投資在復(fù)牌當(dāng)日（12月9日）跌停后、12月10日繼續(xù)跌停，但在收市前最后十分鐘被巨量資金拉起。

事實(shí)上，從上市公司被判定重大違法到暫停上市直至退市，時間并不長。根據(jù)新修訂的《股票上市規(guī)則》的相關(guān)規(guī)定，上市公司如因欺詐發(fā)行或重大信息披露違法行為受到證監(jiān)會行政處罰，或者被依法移送公安機(jī)關(guān)的，交易所將對公司股票實(shí)施退市風(fēng)險警示（*ST），公司股票可在風(fēng)險警示板繼續(xù)交易30個交易日。如未出現(xiàn)重大違法的行政處罰決定被依法撤銷或確認(rèn)無效或變更等例外情形的，公司股票將在30個交易日期限屆滿后進(jìn)入暫停上市階段，并將在相關(guān)行政處罰或移送公安決定之日起一年內(nèi)被實(shí)施終止上市。