每經(jīng)記者劉明濤 涉及百億融資的定向增發(fā)，當(dāng)前市場價較發(fā)行底價有近100%的溢價空間，華東科技（000727，收盤價8.31元）定增方案一經(jīng)證監(jiān)會核準(zhǔn)，便受到市場的高度關(guān)注，其定增股份自然成為眾投資機(jī)構(gòu)眼中的“肥肉”。如何在發(fā)行報(bào)價上取得優(yōu)勢，并順利入圍有效報(bào)價名單，成為眾機(jī)構(gòu)當(dāng)前的博弈焦點(diǎn)。 但在這場競爭中，因?yàn)閭髡鏅C(jī)信路堵塞使得報(bào)價信息未能在規(guī)定時間送達(dá)，導(dǎo)致投資機(jī)構(gòu)與承銷商產(chǎn)生糾紛，投資機(jī)構(gòu)甚至為此還發(fā)出了律師函討要說法。 傳真機(jī)堵單引發(fā)糾紛/ 2014年12月，中投證券向財(cái)通基金發(fā)出《南京華東電子信息科技股份有限公司非公開發(fā)行股票認(rèn)購邀請書》（以下簡稱《認(rèn)購邀請》），稱中投證券為華東科技向特定投資者非公開發(fā)行新股的主承銷商，邀請投資人參與本次發(fā)行認(rèn)購。 根據(jù)《認(rèn)購邀請》認(rèn)購時間安排，明確規(guī)定12月8日上午9點(diǎn)至上午11點(diǎn)為接收申購報(bào)價單，簿記建檔時間，同日上午11點(diǎn)為認(rèn)購保證金繳納截止日。同時，《認(rèn)購邀請》中明確指出申購報(bào)價文件的送達(dá)方式如下：擬認(rèn)購的投資者應(yīng)于2014年12月8日上午9點(diǎn)至上午11點(diǎn)將文件傳真或者專人送達(dá)至中投證券資本市場部，并電話確認(rèn)。認(rèn)購傳真為010-63222946。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獨(dú)家了解到，在此次認(rèn)購機(jī)構(gòu)中，投資機(jī)構(gòu)長商昆仲通過公募基金財(cái)通基金的通道參與認(rèn)購。 12月8日上午10點(diǎn)30分，財(cái)通基金按照《認(rèn)購邀請》要求備齊的全套申購報(bào)價文件向中投證券指定的認(rèn)購傳真010-63222946開始傳輸，但是多次反復(fù)嘗試，直至上午11點(diǎn)，申購報(bào)價文件仍未能向中投證券指定傳真號碼發(fā)送成功。 當(dāng)天中午，長商昆仲投資經(jīng)理肖磊來到中投證券資本市場部現(xiàn)場，就傳真無法發(fā)送事宜進(jìn)行溝通。肖磊透露，經(jīng)他現(xiàn)場了解，在中投證券指定的申購報(bào)價文件提交時間2014年12月8日10點(diǎn)半至11點(diǎn)期間內(nèi)，中投證券指定的認(rèn)購傳真機(jī)接收了大量與本次申購報(bào)價完全無關(guān)的亂碼垃圾文件，導(dǎo)致該傳真機(jī)根本不具備接收申購報(bào)價文件的客觀可行性。 長商昆仲法務(wù)經(jīng)理肖磊向記者表示，“根據(jù)慣例，如果投資者心理報(bào)價越高，發(fā)出報(bào)價時間就越晚，所以長商昆仲發(fā)出報(bào)價時間為10點(diǎn)半左右。當(dāng)時發(fā)送時，是一個傳真號碼，對應(yīng)三臺傳真機(jī)同時接收，當(dāng)長商昆仲發(fā)出報(bào)價文件時，一直未能成功發(fā)送。” 記者注意到，華東科技此次非公開發(fā)行不超過24.65億股，發(fā)行價格不低于4.26元/股，募集資金總額不超過105億元。華東科技最新股價為8.31元/股，相比發(fā)行底價有95.07%的溢價空間。 或許正是因?yàn)槿绱司薮蟮囊鐑r空間，華東科技此次認(rèn)購備受各路機(jī)構(gòu)資金關(guān)注，而長商昆仲欲投資1.1億元，以6.5元/股報(bào)價卻因傳真機(jī)問題未能及時送達(dá)報(bào)價，其認(rèn)為整個認(rèn)購過程存在不公平，因此長商昆仲日前委托中倫律師事務(wù)所，向中投證券發(fā)出律師函，期望討個說法。 律師函提出三項(xiàng)訴求/ 中倫律師事務(wù)所律師認(rèn)為，長商昆仲通過財(cái)通基金所發(fā)送申購報(bào)價文件的傳真號碼010-63222946為中投證券在《認(rèn)購邀請》中明確指定的申購報(bào)價送達(dá)方式，中投證券有義務(wù)保障該送達(dá)方式能夠有效送達(dá)。由于中投證券方面的原因，導(dǎo)致該指定的認(rèn)購傳真機(jī)不具備接收申購報(bào)價文件的客觀可行性，且長達(dá)半小時之久，中投證券仍未采取有效措施對此情形予以糾正，長商昆仲不應(yīng)當(dāng)承擔(dān)申購報(bào)價文件延遲送達(dá)的責(zé)任。 因此，中倫律師主張3點(diǎn)訴求：1，長商昆仲申購報(bào)價文件無法按時送達(dá)是由于中投證券原因?qū)е?，對此長商昆仲不應(yīng)當(dāng)承擔(dān)申購報(bào)價文件延遲送達(dá)的責(zé)任，長商昆仲通過財(cái)通基金發(fā)送的申購報(bào)價文件應(yīng)被視為有效申購；2，如因中投證券指定認(rèn)購傳真機(jī)不具備接收申購文件的客觀條件，導(dǎo)致長商昆仲無法參與本次申購報(bào)價的，中投證券承銷的此次非公開發(fā)行股票認(rèn)購應(yīng)當(dāng)被視為無效；3，中投證券就此次事宜與長商昆仲進(jìn)行友好協(xié)商解決，否則長商昆仲將通過采取召開新聞發(fā)布會、訴諸司法程序等有效手段追究中投證券經(jīng)濟(jì)及法律責(zé)任。 到底此次傳真出現(xiàn)了怎樣的問題？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（以下簡稱NBD）采訪了財(cái)通基金人員楊浩巍和中投資本市場部總經(jīng)理管身東。 NBD：12月8日上午財(cái)通基金傳真認(rèn)購邀請遇阻，具體情況是怎樣的？ 楊浩?。何覀儏⑴c華東科技的定增，有效的報(bào)價時間是12月8日上午9點(diǎn)至11點(diǎn)，我們10點(diǎn)半之后傳真一直傳不過去。我們做這一塊業(yè)務(wù)（即定增）很長時間了，在我們以往參與定增的項(xiàng)目中，也會碰到有眾多機(jī)構(gòu)在最后半小時瘋狂涌入，但是從來沒有碰到過一直傳不通的。另外，在傳真的半個小時中，我們跟投行（即中投證券）確認(rèn)是否收到報(bào)價單，他們一直含混其詞，也不提供任何解決方案。我們投資者人到了現(xiàn)場反饋，發(fā)現(xiàn)他們的傳真機(jī)在某一個時間段以后一直在接收一些無效的文件，就是與報(bào)價無關(guān)的一些文件，那我們的傳真當(dāng)然就傳不過去了。 NBD：對于財(cái)通基金稱中投證券傳真機(jī)出現(xiàn)堵單情況，您如何看待？ 管身東：他們說的10點(diǎn)半傳真沒能發(fā)過來，這個問題確實(shí)存在，但是不是說只有財(cái)通沒能發(fā)過來，也不是說除了財(cái)通之外，其他的也都發(fā)不過來。我們在10點(diǎn)22分、10點(diǎn)45分都收到過報(bào)價單，因此所謂他們10點(diǎn)半發(fā)不進(jìn)來，這不能怨我們。而且我們對外都發(fā)布了傳真號，并備了3個傳真機(jī)，傳真機(jī)是在不停地接收信息。像他們所說的問題，在定增市場上，不止我們一家遇到過這個問題，其實(shí)可以打聽下其他券商的資本市場部，每到截止報(bào)價前的半個小時，是傳真通道擁堵的主要時間。 我們的傳真號，是向?qū)⒔?0多家投資者公告了的，但是我們只有兩個小時的傳真時間，那這60個投資者都有可能會給我們發(fā)送一些文件、資料，若我們發(fā)現(xiàn)可能一份信息與報(bào)價信息不相關(guān)，又該如何操作？關(guān)掉傳真機(jī)？那責(zé)任就全是我們的了。因此，我們沒法關(guān)傳真機(jī)，我們只能被動地去接收這些資料。 現(xiàn)場反饋雙方各執(zhí)一詞/ 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，由于傳真半小時未果，財(cái)通基金讓投資人長商昆仲派工作人員去現(xiàn)場協(xié)商，長商昆仲投資經(jīng)理肖磊奔赴現(xiàn)場了解傳真機(jī)堵塞情況后向記者爆料，但其說法與中投資本市場部總經(jīng)理管身東的回應(yīng)存有明顯的分歧。 NBD：財(cái)通基金反饋稱，中投證券傳真機(jī)一直在接收垃圾文件，請問您去現(xiàn)場，您是怎樣得知這個情況的？是否見到過垃圾文件，是否留有憑證？ 肖磊：我們看到了垃圾文件，他們不允許我們拍照，也不允許我們帶走，中投提供這個垃圾文件給我們看的一個原因是讓我們翻撿有沒有我們自己的報(bào)價單。這些垃圾文件有的是一些空白的紙，有的是一些身份證掃描件，有的是一些奇怪的數(shù)字，有的是一些銀行內(nèi)部的批示文件。而且中投人員對我們說他們從9點(diǎn)半開始收這些文件，這些文件可以說是一套文件，50多頁，沒有任何邏輯關(guān)系，反復(fù)收、循環(huán)的。而這同一個號碼，他們工作人員不同意提供。 NBD：長商昆仲提供的反復(fù)接收垃圾文件，出處源于你們工作人員親口告知，請問您如何看待對方的說法？ 管身東：我覺得他們在胡說，如果我們從9點(diǎn)半開始接收垃圾文件，那我們怎么可能在接下來的時間收到其他機(jī)構(gòu)的報(bào)價單。他們不能看了幾個封面，就說后面全部都是這些內(nèi)容。對于他們所說的來自同一個號碼，這是以偏概全，他們就看了兩頁紙。進(jìn)一步說，他們所看到的東西，并不是垃圾文件，而是因?yàn)槲覀冃枰私赓Y金的來源，如果是一家理財(cái)資金，那么就要提供理財(cái)資金的來源，同樣，銀行也應(yīng)該有產(chǎn)品說明，所以我認(rèn)為發(fā)送這些材料，并不過分。另外，這些資料也僅僅是我們收到文件的一部分，只不過我們沒有放到報(bào)價信息里面，報(bào)價材料中，報(bào)價單、憑證這些是歸為一類的，而另外一些與本次報(bào)價、基本信息表之外的材料放到一起，然后他們看到這類材料，就認(rèn)為是垃圾文件，這難道合理嗎？ NBD：對于財(cái)通基金反饋你們工作人員對他們電話協(xié)商采取含糊的答復(fù)，您怎么看？ 管身東：我覺得他們在胡說。按照現(xiàn)在證監(jiān)會的要求，我們所有的發(fā)行簿記必須采取物理隔離，也就是說我們的簿記人員在簿記室，所有的通訊工具必須上繳，簿記人員根本就沒辦法通訊，但是我們部門會留兩個人在外面接投資者的咨詢電話，因此他們打電話問外面的接待員為什么沒有收到報(bào)價單、原因在哪，外面同事怎么會知道是什么原因？外面的工作人員與簿記室人員溝通問有沒有收到財(cái)通報(bào)價，簿記室人員說沒有收到，外面工作人員才反饋給財(cái)通那邊說沒有收到。這次報(bào)價流程我們一共收了10份報(bào)價，這10份報(bào)價也就說明了我們不是在全程堵單，我們在9點(diǎn)多、9點(diǎn)半、10點(diǎn)、10點(diǎn)半、10點(diǎn)三刻都有傳真報(bào)過來。 NBD：無論現(xiàn)場還是傳真，你們認(rèn)為中投證券此次傳真送達(dá)存在怎樣的問題？ 肖磊：現(xiàn)在這個認(rèn)購競價是“送達(dá)主義”，就是說我們的報(bào)價生不生效，不是看我們有沒有發(fā)出來，而是看我們有沒有送達(dá)到，當(dāng)然這個我們可以接受。但是，送達(dá)主義的前提是你接收送達(dá)的終端設(shè)備客觀存在接收信息的可能性，現(xiàn)在券商提供的傳真機(jī)，在總共兩個小時期間，有一個半小時在接收垃圾文件，我外部有效信息排隊(duì)排不上。券商沒有按證監(jiān)會的要求提供一個暢通的報(bào)價渠道，對此沒有采取任何補(bǔ)救措施，還放任這個程序缺陷一直發(fā)生。 楊浩巍：根據(jù)我們以往的經(jīng)歷和投資人反饋回來的情況，我們覺得這不是一件尋常的事，不是一般的機(jī)器問題，人為操作的可能性比較大，我們覺得違反了公平交易原則。 對于此次因傳真機(jī)堵塞造成機(jī)構(gòu)認(rèn)購華東科技定增股票一事未能成功，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》將繼續(xù)追蹤。