每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 區(qū)家彥 發(fā)自廣州    

每經(jīng)記者 區(qū)家彥 發(fā)自廣州

備受矚目的金地集團（600383，SH）股權(quán)爭奪戰(zhàn)，出現(xiàn)了“熄火”跡象。

4月25日，金地集團發(fā)布公告稱，公司召開股東大會表決通過董事會從12人增至14人，來自生命人壽的林勝德和來自安邦財險的姚大鋒順利成為董事會新成員。這也是兩家險企在二級市場接連增持金地集團股票后，首度成功向公司派駐董事。

但此后金地集團股價出現(xiàn)短期見頂?shù)淖邉?，?月25日股價沖高至10.29元后，金地集團股價兩度跌停。截至昨日（5月20日）收盤，股價報收8.05元，較前期高位跌幅達21%，兩大險資也沒有進一步增持動作。

“我認為保險資金進駐金地的最終目的并不是外界所說的奪權(quán)，而是為了獲取長期穩(wěn)定的投資回報?！备窭淄顿Y研究總監(jiān)兼副總經(jīng)理馮立輝告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，金地近年來加大了房地產(chǎn)基金領(lǐng)域的開拓，保險機構(gòu)擁有充沛的資金，如果雙方能在公司業(yè)務(wù)上獲得協(xié)同效應(yīng)，對于金地回歸房企第一梯隊或能帶來意想不到的作用。

獲得足夠話語權(quán)難度大

根據(jù)最新公告，生命人壽持有金地集團總股本達24.81%，安邦保險也持有15%，兩大險資合共持有39.81%的股權(quán)，成為金地集團前兩大股東，持股比例為7.87%的原第一大股東福田投資則淪為第三大股東。

香港粵海證券投資銀行董事黃立沖告訴記者，“雖然生命人壽與安邦保險已經(jīng)成功取得大股東地位，但是在現(xiàn)有的董事會架構(gòu)與公司章程下，兩家保險機構(gòu)要在董事會取得足夠的話語權(quán)難度極大?！?/p>

金地集團最新公布的公司章程（2014修訂版）顯示，對于董事候選人提名方式，公司章程規(guī)定：“單獨或者合計持有公司10%以上股份且持有時間在一年以上的股東、上屆董事會五名以上董事可聯(lián)名提名下一屆董事會非獨立董事候選人。”但公司章程也規(guī)定，為保持公司重大經(jīng)營政策的連續(xù)性，董事會換屆時所更換、增加的董事數(shù)額總計不得超過上屆董事會董事名額的三分之一。

金地集團最新的董事會架構(gòu)顯示，除了5名獨立董事外，公司現(xiàn)有的9名董事中，包括凌克、黃俊汕在內(nèi)的4名董事來自金地集團現(xiàn)任高管層，孫聚義曾擔任金地集團副董事長，陳愛虹與梁莉莉則分別來自原主要股東福田投資與福田建設(shè)，即便來自生命人壽的林勝德和來自安邦財險的姚大鋒順利進入董事會，考慮到原有的福田區(qū)國資委與職業(yè)經(jīng)理人團隊此前多年相處頗有默契，兩大險資如欲進一步增加董事人數(shù)，能否獲得足夠的支持仍然是未知數(shù)。

某上市房企高管向 《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，按照兩家保險機構(gòu)合共39.81%的持股比例，如果公司未來不再進行增持，在董事會占比不能高于四成，難以獲取足夠話語權(quán)；如果進一步增持，當持股比例達到30%將會觸發(fā)要約收購，除非險資希望全面收購金地，否則已經(jīng)沒有太大的增持空間。

或迎“彎道超車”機會

4月28日，金地集團公布的今年一季報顯示，公司一季度營業(yè)收入和凈利潤分別為31.5億元和4934.38萬元，同比分別下滑了25.91%和73.65%。這份成績單也引發(fā)投資者的不滿，金地集團股價4月29日和30日均跌停。

申銀萬國認為，金地集團一季度業(yè)績出現(xiàn)明顯下滑，主要是因為公司在2012年低價產(chǎn)品結(jié)算較多導(dǎo)致毛利率有所下降，以及所得稅率上升明顯引起，金地已經(jīng)逐步擺脫前期高端存貨的拖累。由于公司在2013年開工翻倍，加上通過加快土地獲取及周轉(zhuǎn)速度改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提高中小戶型比例成效顯著，預(yù)計銷售額能接近600億元，公司將走上增長快車道。

“隨著新的《保險資金運用管理暫行辦法》實施，這將導(dǎo)致保險資金配置房地產(chǎn)的需求不斷增加。”馮立輝認為，由于保險機構(gòu)已成為金地集團的大股東，如果管理層能與大股東更好地探索業(yè)務(wù)協(xié)同，利用保險機構(gòu)充沛的資金流提供更多元化的融資渠道，甚至共同發(fā)展商業(yè)地產(chǎn)、養(yǎng)老地產(chǎn)等細分領(lǐng)域，金地或?qū)⒂瓉硪淮巍皬澋莱嚒钡臋C會。