數(shù)據(jù)顯示，今年以來已有百余位基金經(jīng)理發(fā)生變更，頻繁換將出現(xiàn)的人才告急引發(fā)了基金經(jīng)理青黃不接、“一拖多”現(xiàn)象普遍化等問題。部分老牌基金公司固守傳統(tǒng)投資理念，難以跟上市場(chǎng)新變化也引發(fā)了投資者對(duì)基金長期業(yè)績表現(xiàn)的擔(dān)憂。

基金公司高管紛紛出走

年終考核過后的一季度往往是每年基金經(jīng)理離職的高潮期。數(shù)據(jù)顯示，截至3月17日，今年以來已有137位基金經(jīng)理發(fā)生了變更，這一數(shù)字已經(jīng)超過去年同期。

與往年不同的是，今年以來的“離職潮”已經(jīng)從基金經(jīng)理蔓延到了行業(yè)高管。南方基金16日正式確認(rèn)，該公司批準(zhǔn)了公司投資總監(jiān)邱國鷺提交的辭職申請(qǐng)。

開年短短3個(gè)多月，在邱國鷺之前，至少已經(jīng)有5家基金公司高管相繼掛靴而去。1月21日，銀河基金董事長徐旭因組織安排離職。1月25日，大成基金總經(jīng)理王顥離職，之后赴任中國人保資產(chǎn)管理公司總裁。2月8日，銀華基金副總經(jīng)理魯頌賓因個(gè)人原因離職。2月26日，興業(yè)全球基金副總經(jīng)理兼投資總監(jiān)王曉明離任，據(jù)悉其將創(chuàng)辦私募基金。3月5日，農(nóng)銀匯理基金公告原總經(jīng)理許紅波于3月3日起，不再擔(dān)任其總經(jīng)理職務(wù)。業(yè)內(nèi)人士稱，近期還將有部分公司高管離職。

私募、保險(xiǎn)等資產(chǎn)管理行業(yè)成為基金業(yè)內(nèi)大佬們“投奔”的主要方向。對(duì)此，不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這一局面體現(xiàn)出的最核心問題還在于公募基金公司的治理結(jié)構(gòu)不夠完善。

華泰證券基金分析師王樂樂認(rèn)為，公募基金高管大多作為職業(yè)經(jīng)理人，在公司并沒有多少主人翁意識(shí)，且受到的束縛較大。不少公司管理層迫于股東方壓力，在“重首發(fā)、沖規(guī)模”等短視行為下，忽視了資產(chǎn)管理行業(yè)“重在管理”的核心。

“一拖多”現(xiàn)象背后的業(yè)績隱痛

大量有經(jīng)驗(yàn)的基金經(jīng)理離職，也使得其余基金經(jīng)理“一拖多”現(xiàn)象普遍化，青黃不接導(dǎo)致部分基金業(yè)績每況愈下。

以海富通基金為例，數(shù)據(jù)顯示，該公司旗下12位基金經(jīng)理，有5位的任職年限為一年之內(nèi)，其中邵佳民一人管理7只基金，劉瓔一人管理6只基金。“新手多”“一拖多”的基金經(jīng)理隊(duì)伍結(jié)構(gòu)導(dǎo)致了該公司整體業(yè)績不佳，海富通旗下33只基金中，最近半年有17只基金虧損，沒有一只基金漲幅在20%以上。

同一位基金經(jīng)理管理數(shù)只基金產(chǎn)品不僅不能體現(xiàn)其投資差異性，反而出現(xiàn)了明顯的趨同化跡象——重倉股雷同。以海富通基金經(jīng)理陳靜為例，從最新的去年四季報(bào)來看，其管理的海富通股票基金和海富通風(fēng)格優(yōu)勢(shì)基金十大重倉股完全重合，持股倉位也幾乎如出一轍。這兩只基金近半年來回報(bào)僅為-2.91%，-2.89%，在同類排名中處于中下水平。

業(yè)績落后，投資者自然會(huì)“用腳投票”。海富通的總資產(chǎn)規(guī)模從2012年底的446.53億元下降到了2013年底的285.81億元，一年之內(nèi)縮水超過160億元。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，面對(duì)新產(chǎn)品數(shù)量迅速增加，基金公司并未做好人才貯備，“一拖多”便成了應(yīng)對(duì)之道。“這是為得到更多基金管理費(fèi)，片面追求規(guī)模的結(jié)果。”財(cái)經(jīng)評(píng)論員皮海洲認(rèn)為。

堅(jiān)守價(jià)值與擁抱成長的艱難抉擇

業(yè)績不佳毫無疑問與掌管基金的基金經(jīng)理素質(zhì)有著直接關(guān)聯(lián)，除去個(gè)人能力因素，投資理念難以跟上市場(chǎng)變化也成為近期部分基金經(jīng)理業(yè)績不佳的原因之一。

此前有傳言稱，邱國鷺此次離職同南方基金2013年股票型基金業(yè)績不佳有關(guān)。南方基金16日在其聲明中承認(rèn)“2013年邱國鷺的投資理念和市場(chǎng)爆炒的創(chuàng)業(yè)板行情確實(shí)有所偏離，但這是他5年來第一次業(yè)績相對(duì)同業(yè)有較大波動(dòng)”，并表示這與他的離職沒有直接關(guān)系。

事實(shí)上，成長股2013年以來的單邊上漲行情確實(shí)造就了投資創(chuàng)業(yè)板、中小板為主的新興成長型基金業(yè)績的全面突圍。數(shù)據(jù)顯示，2013年，跑得好的股票型基金幾乎都偏向有高成長預(yù)期的新興經(jīng)濟(jì)。

邱國鷺的離職也引起了業(yè)內(nèi)關(guān)于擁抱成長還是堅(jiān)守價(jià)值的投資“哲學(xué)”之爭(zhēng)。今年以來收益達(dá)36%的股票基金業(yè)績冠軍興全輕資產(chǎn)基金經(jīng)理陳揚(yáng)帆堅(jiān)持認(rèn)為，這一成績主要得益于對(duì)成長股的堅(jiān)定看好：“A股結(jié)構(gòu)性行情將成為常態(tài)，新經(jīng)濟(jì)推動(dòng)新興產(chǎn)業(yè)牛市。我們對(duì)‘新興+成長’的投資主線始終不曾動(dòng)搖。”

然而在殘酷且現(xiàn)實(shí)的資產(chǎn)管理行業(yè)，為投資者賺取更高的業(yè)績回報(bào)才是“王道”。濟(jì)安金信基金評(píng)價(jià)中心主任王群航指出，無論是價(jià)值投資者還是成長投資者，只有在市場(chǎng)中取得優(yōu)異的業(yè)績才能避免被“下課”的命運(yùn)。