法國興業(yè)銀行8日發(fā)布研究報告表示，“美國股市自2009年3月上漲以來，已累計攀升170%，目前其上漲動能已近枯竭，預計2014年第一季度將大幅回落，之后可能會出現(xiàn)長達一年的低迷期。”

法興報告指出，“近期公布的數(shù)據(jù)顯示，美國企業(yè)盈利能力已接近頂峰水平，但上市公司業(yè)績低于預期的數(shù)量開始增多；與此同時，美元匯率和美債收益率持續(xù)上升，給企業(yè)股票估值造成負面影響。”此外，美國政府因債務問題被迫關(guān)門，給宏觀經(jīng)濟預期帶來不確定性。

法興報告表示，考慮到目前美聯(lián)儲依舊每月通過購入850億美元資產(chǎn)為市場注入流動性，年內(nèi)剩余時間美國股市不會大幅跌落，標普500指數(shù)年底前可能跌至1600點附近。預計隨著美聯(lián)儲開始逐步縮減每月購債行動，股市跌勢在2014年初將會加劇，明年一季度標普500指數(shù)將跌至1450點，較歷史高位下跌15%左右。在美聯(lián)儲第一輪量化寬松舉措結(jié)束后，美國股市整體可能回落16%。

法興報告預計，美元匯率走強以及企業(yè)收益增長有限，將限制市場向上的空間；但相對理想的經(jīng)濟形勢和新的股東價值周期將限制市場下跌力度。在隨后的2年至3年內(nèi)，美股走勢將相對平穩(wěn)。受到美債收益率上浮的壓制，美聯(lián)儲未來首次加息時間可能在2015年年中。