每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李娜    

每經(jīng)記者 李娜

在證監(jiān)會(huì)發(fā)布的最新一期基金申報(bào)名單中，市場(chǎng)期待已久的黃金ETF正式露臉，國泰和華安兩家基金公司成為首批申報(bào)相關(guān)產(chǎn)品的公司。

據(jù)悉，從產(chǎn)品設(shè)計(jì)上來看，兩家黃金ETF主要投資于金交所場(chǎng)內(nèi)的黃金投資品種，跟蹤國內(nèi)黃金現(xiàn)貨價(jià)格的走勢(shì)，都在上交所上市，不過從購買方式等產(chǎn)品設(shè)計(jì)上有不同。

自監(jiān)管層鼓勵(lì)創(chuàng)新以來，基金公司的腳步在加快，嘗試范圍不斷擴(kuò)大。盡管在不少業(yè)內(nèi)人士看來，即使有些公司在短期內(nèi)找到新方向設(shè)計(jì)出新穎的產(chǎn)品，但也會(huì)很快被復(fù)制，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重。不過對(duì)于投資者而言，用于資產(chǎn)配置的選擇范圍在不斷擴(kuò)大。

黃金ETF浮現(xiàn)

本周，證監(jiān)會(huì)發(fā)布的新基金審核進(jìn)度表中，國泰基金和華安基金兩家基金公司都在上周申報(bào)了黃金ETF相關(guān)產(chǎn)品。歷經(jīng)三年多的等待，黃金ETF產(chǎn)品終于浮出水面。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，此次上報(bào)的國泰黃金ETF及聯(lián)接基金將采取授權(quán)參與人的方式，主要投資于黃金交易所的現(xiàn)貨黃金合約，并在上海證券交易所上市。很顯然，黃金ETF掛鉤于黃金產(chǎn)品，同時(shí)又在證券交易所上市交易，實(shí)質(zhì)上將黃金資產(chǎn)進(jìn)行了證券化，建立了商品市場(chǎng)和證券市場(chǎng)間的聯(lián)系。

同樣，華安易富黃金ETF也主要投資于金交所場(chǎng)內(nèi)的黃金投資品種，以追蹤國內(nèi)黃金現(xiàn)貨價(jià)格的走勢(shì)。ETF基金份額以人民幣標(biāo)價(jià)，在上交所掛牌交易。投資者可以像買賣股票一樣在上交所進(jìn)行ETF份額的二級(jí)市場(chǎng)交易，也可以使用黃金現(xiàn)貨合約進(jìn)行黃金ETF的一級(jí)市場(chǎng)申購和贖回。此外，華安易富黃金ETF還允許投資者以現(xiàn)金替代的方式由基金公司代買賣黃金現(xiàn)貨合約進(jìn)行一級(jí)市場(chǎng)的申購和贖回。

相關(guān)資料顯示，自2010年7月份上海黃金交易所綜合類會(huì)員個(gè)人客戶平移至商業(yè)銀行基本結(jié)束以來，商業(yè)銀行代理個(gè)人黃金業(yè)務(wù)持續(xù)增長。2011年以來，上海黃金交易所Au99.95、Au99.99兩個(gè)主力黃金品種，日均成交量合計(jì)已超過7噸，日均成交金額合計(jì)接近23億元。

目前，對(duì)于投資者而言，實(shí)物黃金和紙黃金，是投資者投資黃金的主要模式。然而，現(xiàn)貨黃金的準(zhǔn)入門檻較高，Au99.95的最小交易單位為1000克，Au99.99和Au100g為100克；而紙黃金的投資收益則沒有實(shí)物黃金資產(chǎn)作為保障，投資者需承擔(dān)紙黃金提供銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)。

相比之下，黃金ETF適合投資的人群更為廣泛。比如對(duì)于那些有黃金資產(chǎn)配置和交易需求，但由于受到相關(guān)投資范圍的限制，不能持有黃金但可持有ETF的專業(yè)機(jī)構(gòu)客戶；以及投資金額偏小的散戶和一般的機(jī)構(gòu)客戶，也可通過黃金ETF實(shí)現(xiàn)對(duì)黃金資產(chǎn)的配置和黃金的交易需求。

黃金配置價(jià)值突出

基金公司表示，從收益的相關(guān)性來看，黃金與現(xiàn)金、股票以及房地產(chǎn)收益率的相關(guān)性很低，從而使得黃金在資產(chǎn)配置中起到分散風(fēng)險(xiǎn)的作用。

對(duì)于黃金價(jià)格的未來走勢(shì)，基金公司等機(jī)構(gòu)也顯得更有信心。美銀美林首席技術(shù)分析策略師MacNeilCurry表示，黃金2012年的升勢(shì)依然受到良好支撐。未來2~3年，金價(jià)可能達(dá)到3000至5000美元/盎司。

諾安黃金基金經(jīng)理宋青表示，從中期來看，明年黃金向上的趨勢(shì)不會(huì)改變，全球主要的發(fā)達(dá)市場(chǎng)基本上還是“負(fù)利率”，量化寬松未來還會(huì)維持1~2年，這樣的環(huán)境下向上趨勢(shì)很難改變。另外各國央行都在增持黃金，投資者投資黃金的持有量也在不斷增加。雖然年底階段金價(jià)在短期會(huì)有一些波動(dòng)，但這些都是正常的，而且也蘊(yùn)含著波段操作的可能，之前沒有配置黃金資產(chǎn)的投資者可以逢低配置一些黃金資產(chǎn)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者還了解到，還有不少基金公司籌備了黃金ETF產(chǎn)品，有的基金公司已完成產(chǎn)品設(shè)計(jì)，也準(zhǔn)備申報(bào)相關(guān)產(chǎn)品?？梢灶A(yù)見的是，在基金公司加快向財(cái)富管理型基金公司轉(zhuǎn)變的同時(shí)，基金公司的創(chuàng)新品種將會(huì)越來越豐富。

“訂悅2013”—— 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》大征訂活動(dòng)，訂報(bào)有禮。http://imagmundi.com/corp/2013dingyue/index.html