每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 徐皓 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 徐皓 發(fā)自上海

由于上半年業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異，大部分酒類上市公司在三季度都迎來機(jī)構(gòu)投資者的持續(xù)跟蹤調(diào)研。

今年以來股價(jià)漲幅翻倍的熱門股酒鬼酒受到機(jī)構(gòu)輪番上門實(shí)地調(diào)研，三季度前往調(diào)研的基金公司包括交銀施羅德基金、信誠基金、富國基金、國投瑞銀等。其中，國投瑞銀組織了5名基金經(jīng)理、研究員集體調(diào)研。

國投瑞銀旗下兩只基金產(chǎn)品國投瑞銀創(chuàng)新動力和國投瑞銀融華債券均重倉持有酒鬼酒，但在三季度，兩只基金均選擇進(jìn)行了小幅減持。不過，前往調(diào)研的基金公司中也有不少選擇買入，交銀施羅德成長、信誠周期輪動、信誠盛世藍(lán)籌均在三季度吃進(jìn)該股。

同花順統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，共有33只公募基金重倉持有酒鬼酒，持股總數(shù)較二季度末增加了822萬股，持股市值增加了5億元。

瀘州老窖在三季度亦受到機(jī)構(gòu)投資者頻繁造訪，其中包括二季度成立的新基金公司英大基金。不過，基金三季報(bào)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，瀘州老窖卻遭遇機(jī)構(gòu)減持。

另一只基金扎堆的白酒股洋河股份在三季度略顯冷清，大部分機(jī)構(gòu)調(diào)研集中在上半年，華夏基金、嘉實(shí)基金、易方達(dá)基金等龍頭公司均有造訪，調(diào)研涉及營銷渠道、品牌經(jīng)營、高端酒降價(jià)等各方面。

除白酒上市公司之外，啤酒、紅酒公司也有不少機(jī)構(gòu)上門調(diào)研。光大保德信、天弘基金、華商基金等機(jī)構(gòu)調(diào)研了今年三季度股價(jià)大幅回落的燕京啤酒，其中光大保德信旗下基金在二季度末持有該股。

另一只近期跌幅較大的酒類公司張?jiān)同樣有諸多機(jī)構(gòu)上門，除了持有該股的中歐基金、海富通基金外，上投摩根、中?；鹨灿猩孀恪?/p>

食品飲料行業(yè)是經(jīng)濟(jì)回落背景下為數(shù)不多業(yè)績靚麗的板塊，其中又以白酒表現(xiàn)最為突出。但隨著中報(bào)和三季報(bào)的披露，機(jī)構(gòu)投資者對白酒行業(yè)成長“后勁”有所擔(dān)憂?；鹫J(rèn)為，白酒公司業(yè)績未來增速應(yīng)該很難延續(xù)2011年30%增長。

不過，機(jī)構(gòu)投資者預(yù)計(jì)今年白酒公司業(yè)績不會低于市場預(yù)期，但同時(shí)亦存在政策壓力，需要甄選優(yōu)質(zhì)公司。

可以看到的是，機(jī)構(gòu)們在三季度已經(jīng)開始未雨綢繆進(jìn)行配置調(diào)整。基金三季報(bào)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，貴州茅臺、五糧液等高端白酒受到機(jī)構(gòu)增持量最大。此外，二三線白酒中酒鬼酒、山西汾酒、金種子酒等具有地域消費(fèi)優(yōu)勢、業(yè)績增速較快的個(gè)股亦受到較大增持。而瀘州老窖、沱牌舍得等卻在三季度遭遇機(jī)構(gòu)減持。

國海富蘭克林基金認(rèn)為，未來白酒行業(yè)的競爭會更加激烈，對消費(fèi)者和渠道的爭奪會更加激烈，也會加大整個(gè)白酒行業(yè)的費(fèi)用投入。進(jìn)入第四季度，需要考慮明年還能繼續(xù)持續(xù)高增長的確定性公司，需要從三個(gè)維度進(jìn)行甄別：一個(gè)是品牌力度強(qiáng)的公司；二是渠道能力強(qiáng)的公司；三是還存在公司機(jī)制改善所帶來的變革性機(jī)會。

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