每經(jīng)記者  趙笛

　　  1998年上市至今，高鴻股份（000851，前收盤價10.29元）僅在1999年實施過一次10送3的利潤分配，此后11年來，公司始終一毛不拔，從未分紅派息。然而，就是這樣的“鐵公雞”，在二級市場圈錢卻從不手軟。在2009年增發(fā)募資尚有近億元未使用，項目沒有建設完畢也沒有實現(xiàn)承諾的經(jīng)濟效益情況下，公司又擬在二級市場增發(fā)募資逾13.6億元。

中報盈利開始圈錢

    高鴻股份今日（7月16日）發(fā)布2011年中報。公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入186878.9萬元，同比增長100.61%；凈利潤1132.06萬元，同比增長56.33%。由于中報凈利潤為正，使得公司在一季度虧損的情況下扭虧為盈。

    從中報數(shù)據(jù)看，高鴻股份主營毛利率出現(xiàn)了一定程度的下滑。其中，IT終端連鎖銷售業(yè)務的毛利率同比下降8.52%；企業(yè)信息化服務業(yè)務的毛利率下降11.62%。

    值得注意的是，在公布中報的同時，公司也公布了2011年度非公開增發(fā)預案。此次高鴻股份擬非公開發(fā)行股票不超過16000萬股，發(fā)行價格不低于8.87元/股，募集資金總額不超過136374萬元，投資“企業(yè)信息化系列產(chǎn)品研發(fā)升級與產(chǎn)業(yè)化”、“電子商務”、“移動增值業(yè)務升級擴容建設及數(shù)字新媒體內(nèi)容采集與運營”等項目，并補充流動資金。這其中“電子商務”項目所需資金最多。對于此次增發(fā)，高鴻股份的大股東電信科學技術研究院已承諾認購1億元。

上市以來從未現(xiàn)金分紅

    上市公司增發(fā)投資新項目本來應算是一件好事情。然而，當這件事發(fā)生在高鴻股份的身上時，卻讓投資者難以接受。

    《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，高鴻股份這只“鐵公雞”已經(jīng)連續(xù)11年沒有推出過分配方案，更讓人吃驚的是，其上市以來就從沒有實施過現(xiàn)金分紅。

    1998年6月，高鴻股份登陸深交所主板。1999年年報，高鴻股份實施了“10送3”的分配方案。讓人沒想到的是，這次分配方案成為公司利潤分配史上的絕唱  （不包括2006年股改時的“10送3”）。此后的日子，公司的中報和年報始終是“不分配”。

    也就是說，高鴻股份上市以來，從沒有給股東分派過現(xiàn)金紅利。《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，截至2010年年報，公司每股未分配利潤為0.1895元，每股公積金為1.773元。由此可見，高鴻股份不是沒能力分配，而是不想分配。因此，說高鴻股份是A股市場的  “鐵公雞”，也毫不為過。

前次募資還未用完

    值得注意的是，高鴻股份的此次募資距離上次募資僅相隔1年半，而且上次募資尚有1億元沒有使用。

    資料顯示，2009年底，高鴻股份增發(fā)募資4.635億元投資  “IT連鎖門店拓展和基于3G的移動電子商務”、“3G移動互聯(lián)網(wǎng)增值業(yè)務及互聯(lián)網(wǎng)增值業(yè)務”等兩個項目。截至2011年6月30日，這次募資尚未使用的金額為9713.2萬元，占募集資金總額的20.96%。

    根據(jù)高鴻股份出具的前期募資使用報告，公司僅后一個項目達到了預期效益。前一個項目“IT連鎖門店拓展和基于3G的移動電子商務”項目原本承諾效益為2032.81萬元，但實際僅獲得收益867.04萬元。

    試想，在前期募投資金還未用完，項目還未實現(xiàn)預期收益的情況下，公司如何能繼續(xù)大肆圈錢？公司有能力使用好新的募投資金，經(jīng)營好新的項目嗎？

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