昨日（4月6日）是清明節(jié)后第一個(gè)交易日，兩市再現(xiàn)“二八”現(xiàn)象，資金繼續(xù)向金融等藍(lán)籌股流入，而創(chuàng)業(yè)板等高估值中小盤股則遭資金拋棄。當(dāng)前無(wú)論從估值還是流通市值看，中小盤股票相比大盤藍(lán)籌股已無(wú)優(yōu)勢(shì)，因此市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)再度回到風(fēng)格轉(zhuǎn)換上。

     市場(chǎng)昨日呈滬強(qiáng)深弱走勢(shì)。上證綜指在金融、石油、有色板塊的帶領(lǐng)下，延續(xù)節(jié)前上漲態(tài)勢(shì)，午后突破3000點(diǎn)，最終收?qǐng)?bào)3001.36點(diǎn)，漲幅1.14%。深證成指則由于創(chuàng)業(yè)板、中小板指數(shù)下跌的拖累，表現(xiàn)相對(duì)較弱，收?qǐng)?bào)12740.87點(diǎn)，漲幅0.33%。中小板綜指跌0.78%，創(chuàng)業(yè)板綜指跌1.77%。

銀行股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)

     從昨日板塊表現(xiàn)看，煤炭板塊午后全面上揚(yáng)，除安源股份（600397，收盤價(jià)18.27元）和安泰集團(tuán)（600408，收盤價(jià)7.72元）漲停外，昊華能源（601101，收盤價(jià)57.51元）也一度沖擊漲停，煤炭板塊的強(qiáng)勁表現(xiàn)一方面受益于國(guó)際能源價(jià)格持續(xù)上漲，紐約商業(yè)交易所（NYMEX）5月份交割的輕質(zhì)原油期貨4日曾觸及每桶108.78美元，創(chuàng)下自2008年9月24日以來(lái)的盤中最高價(jià)；另一方面，中國(guó)證監(jiān)會(huì)日前發(fā)布《關(guān)于同意大連商品交易所上市焦炭期貨合約的批復(fù)》，同意大商所上市焦炭期貨合約。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，從大商所相關(guān)工作安排來(lái)看，本月中旬推出焦炭期貨的可能性較大。

    受央行宣布加息消息影響，銀行板塊也全線上漲，華夏銀行（600015，收盤價(jià)13.50元）、交通銀行（601328，收盤價(jià)6.06元）漲幅均超4%。有分析稱，由于貸款利率進(jìn)一步上揚(yáng)，銀行業(yè)在加息周期中的優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步顯現(xiàn)。

    另外，黃金板塊集體拉升，與紐約黃金、白銀期貨價(jià)格周二創(chuàng)下歷史新高等因素有一定關(guān)系。

兩方面把握投資機(jī)會(huì)

     近期市場(chǎng)的明顯特點(diǎn)就是權(quán)重股與中小盤股分化明顯，“二八”現(xiàn)象愈演愈烈。近期多數(shù)個(gè)股尤其中小板及創(chuàng)業(yè)板股票展開(kāi)持續(xù)調(diào)整走勢(shì)，讓投資者不易把握市場(chǎng)節(jié)奏。

    當(dāng)前無(wú)論從估值還是流通市值看，中小盤股票相比大盤藍(lán)籌已無(wú)優(yōu)勢(shì)。據(jù)大智慧數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)后至昨日，房地產(chǎn)、銀行、鋼鐵和煤炭石油板塊，分別上漲了13.83%、8.37%、11.05%和5.57%，同期上證指數(shù)漲幅為7.23%，上述板塊的表現(xiàn)多數(shù)強(qiáng)于大盤。

    然而市場(chǎng)熱點(diǎn)要完全轉(zhuǎn)為大盤藍(lán)籌也并非易事?；仡?007年至今市場(chǎng)的4個(gè)密集成交區(qū)間，在2007年5～7月，2009年7～8月，2009年11月～2010年1月，2010年10～11月，實(shí)際上都是一線權(quán)重股活躍期，結(jié)果只有2007年從4300點(diǎn)上漲至6124點(diǎn)的過(guò)程中真正完成了風(fēng)格轉(zhuǎn)換，其他成交密集時(shí)段不僅風(fēng)格未能轉(zhuǎn)換，還造成了巨量套牢區(qū)間。

    藍(lán)籌板塊的成功轉(zhuǎn)換取決于兩個(gè)因素，首先是宏觀經(jīng)濟(jì)狀況顯著轉(zhuǎn)好，其次是市場(chǎng)流動(dòng)性是否充裕。整體看，目前“二八”轉(zhuǎn)換的兩個(gè)因素尚不具備，因此對(duì)藍(lán)籌股趨勢(shì)性上揚(yáng)不宜抱太高期望。但目前藍(lán)籌板塊的階段強(qiáng)勢(shì)也折射出越來(lái)越多的資金正回歸理性，從炒預(yù)期、講故事的中小板和創(chuàng)業(yè)板個(gè)股轉(zhuǎn)為關(guān)注具備估值優(yōu)勢(shì)的藍(lán)籌板塊。市場(chǎng)人士認(rèn)為，今年或仍以震蕩為主，在遵循風(fēng)險(xiǎn)控制的前提下，可從價(jià)值低估和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)兩方面把握投資機(jī)會(huì)。  每經(jīng)綜合

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