每經(jīng)記者  曾子建

    昨日，長江證券（000783，收盤價13.11元）宣布，將于明日（4日）公開增發(fā)不超過6億股，預(yù)計募集資金達76億元。受此消息影響，昨日長江證券跌3.18%。然而，長江證券目前的股價，距離12.67元/股的增發(fā)價并不遠，是否參與增發(fā)，的確是個問題。

昨收盤價比增發(fā)價高3.5%

    新年以來，上市券商圈錢的步伐明顯加快。此前，宏源證券和太平洋分別宣布擬進行非公開發(fā)行新股。而已經(jīng)籌劃一年的長江證券，也即將開始公開增發(fā)。

    “凡是有條件的券商，都爭相在資本市場上融資。因為券商這個行業(yè)的競爭，其實拼的就是資本金規(guī)模?！睂τ诮谌碳娂娬归_再融資，一位長期研究證券行業(yè)的分析師如此評價。

    根據(jù)公司公布的增發(fā)方案，公司擬公開增發(fā)不超過6億股，增發(fā)價格為12.67元/股，預(yù)計募集資金約76億元。募集資金將全部用于增加公司資本金，擴大經(jīng)營規(guī)模，拓展業(yè)務(wù)范圍，提升市場競爭力和抗風(fēng)險能力。由于長江證券已經(jīng)成為融資融券試點券商，此次募集資金重點將布局創(chuàng)新業(yè)務(wù)，并加快多元化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的構(gòu)建步伐。

    今日是長江證券公開增發(fā)的股權(quán)登記日。就昨日13.11元的收盤價來看，僅僅比12.67元/股的公開增發(fā)價高出約3.5%。

是否申購  分析師現(xiàn)分歧

    對于此次公開增發(fā)，金元證券分析師曾強認為，長江證券規(guī)模擴張，對公司業(yè)績影響是長期的。而資本增加能促進盈利，因此雖然此次融資對每股收益存在攤薄的影響，但卻在較大幅度上增加了每股凈資產(chǎn)，總體影響有利。

    不過，也有分析師認為，目前長江證券二級市場股價和增發(fā)價差距不大，因此參與增發(fā)的吸引力并不明顯。

    而華泰證券研究員許國玉指出，預(yù)計公司2010~2012年的每股收益分別為0.59元、0.68元和0.86元。目前公司市盈率為23倍，相對行業(yè)平均的33倍市盈率，估值較低。而此次增發(fā)后，每股凈資產(chǎn)約為6.69元，對應(yīng)的市凈率為2.02倍。綜合考慮市盈率和市凈率，許國玉認為公司的合理價為17.5元，建議投資者網(wǎng)上申購。

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