恒寶股份

（002104，收盤價17.06元）評級：買入  評級機構：宏源證券

        公司傳統(tǒng)業(yè)務包括磁條卡、通信IC卡等，具備穩(wěn)健成長的特性。公司在我國銀行磁條卡市場的市場占有率為26.57%。

        公司具有開展銀行卡類產品的豐富經驗和客戶關系，在IC產業(yè)鏈上布局完整，技術儲備充分，同時具有MasterCard、Visa、銀聯(lián)三家機構的生產資質?！　?nbsp; 手機支付具有成為基礎性業(yè)務的潛力。但并沒有大范圍鋪開，需等待需求爆發(fā)。

        MIC產品（智能移動存儲）具備高速寬帶接入、用戶身份管理、數(shù)據(jù)安全性、業(yè)務承載能力四大特點，后三者則是MIC區(qū)別于現(xiàn)有的具備WIFI聯(lián)網功能SD卡的功能，也是開啟新商業(yè)模式的關鍵。

        僅考慮EMV遷移  （磁條卡向IC芯片卡過渡）在2011年出現(xiàn)爆發(fā)式增長，預測公司2010~2012年凈利潤分別為1.3億元、2.7億元和2.9億元，EPS分別為0.30元、0.61元和0.66元，給予“買入”評級。預計2010年~2012年25~30倍PE估值，目標價為19~21.5元。

煙臺冰輪

（000811，收盤價16.20元）評級：謹慎推薦  評級機構：招商證券

        煙臺冰輪的參股公司煙臺頓漢布什、現(xiàn)代冰輪生產的地源熱泵、余熱溴冷空調、余熱鍋爐等產品均符合節(jié)能環(huán)保需要，受到國家政策的鼓勵和扶持。經過多年的市場培育，已經建立了良好的品牌，并開始產生明顯的經濟效益。目前，節(jié)能環(huán)保領域的投資收益是公司利潤的重要來源。

        隨著低碳經濟時代的來臨，我國政府頒布了一系列的政策法規(guī)鼓勵發(fā)展合同能源管理。公司產品覆蓋制冷設備、余熱利用等多個領域，依托公司產品和技術在發(fā)展合同能源管理領域具備天然優(yōu)勢。公司已經將合同能源管理作為未來發(fā)展的重要戰(zhàn)略。

        公司在制冷設備領域具備核心競爭力，同時旗下參股公司覆蓋多個節(jié)能環(huán)保產品領域。公司能夠全面分享節(jié)能環(huán)保產業(yè)的盛宴，任何一次節(jié)能環(huán)保鼓勵政策出臺，均可能成為股價催化劑。預計2010~2012年的EPS分別是0.47元、0.71元和0.86元。

江淮汽車

(600418，收盤價7.41元)評級：強烈推薦  評級機構：華創(chuàng)證券

　　預測公司中期業(yè)績0.37元，維持全年0.84元的盈利預測。公司股價上半年下跌幅度較大，主要是因為市場擔心未來業(yè)績不能達到預期，目前中報業(yè)績基本符合預期，市場的擔心得到消除，公司估值將有一定程度提高。

        我們維持之前對公司全年銷量44萬臺的預測。公司半年銷量完成24.4萬臺，距離全年公開宣稱的50萬臺銷量目標已經完成一半，基本符合市場預期。從7月1日起，公司轎車銷量將明顯受益于節(jié)能補貼政策的執(zhí)行，預計公司第三季度銷量特別是轎車銷量將有明顯起色，這是與市場普遍看法的最大不同。公司進入節(jié)能補貼目錄的車型數(shù)量多，占所有車型的比例最高，消費者對節(jié)能補貼車型有明顯的偏好，有利于公司下半年銷量擴增，將打消市場對其轎車產品銷量大幅下滑的預期。　　  

        提高公司2010年業(yè)績預測至0.85元，維持2011年業(yè)績至1.29元的預測。



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