每經(jīng)AI快訊，中信建投證券研報(bào)稱，北美四大云廠商相繼發(fā)布一季度財(cái)報(bào)，資本開支持續(xù)高速增長，AI需求保持旺盛。四家云廠商總capex為773億美元，同比增長62%。四家云廠商對(duì)于2025年資本開支的指引保持樂觀，谷歌、亞馬遜、微軟表示年初資本開支指引保持不變，Meta將全年資本開支由上季度指引的600億—650億美元上調(diào)至640億—720億美元，打消了之前市場對(duì)于北美云廠今年capex的擔(dān)憂。隨著年報(bào)與一季報(bào)的落地，通信行業(yè)中以光模塊為代表的海外算力鏈表現(xiàn)亮眼，國產(chǎn)算力、物聯(lián)網(wǎng)通信模組表現(xiàn)也較好。建議重點(diǎn)關(guān)注：一是2024年及2025年一季度業(yè)績?cè)鏊俪掷m(xù)強(qiáng)勁、估值較低的個(gè)股；二是優(yōu)質(zhì)紅利資產(chǎn)電信運(yùn)營商；三是需求有望逐步恢復(fù)，業(yè)績和估值可能修復(fù)的軍工通信與海纜板塊。