每經(jīng)記者｜李星    每經(jīng)編輯｜孫磊

4月28日晚間，賽力斯（SH601127）發(fā)布公告稱(chēng)，公司于2025年4月28日向港交所遞交了發(fā)行境外上市外資股（H股）并在港交所主板掛牌上市的申請(qǐng)，聯(lián)席保薦人為中金公司、中國(guó)銀河國(guó)際證券。

圖片來(lái)源：賽力斯公告

申請(qǐng)書(shū)顯示，賽力斯擬將IPO募資凈額的70%用于研發(fā)投入，20%用于多元化新?tīng)I(yíng)銷(xiāo)渠道投入、海外銷(xiāo)售及充電網(wǎng)絡(luò)服務(wù)以提升全球品牌知名度，10%用作營(yíng)運(yùn)資金及一般公司用途。

3月31日晚間，賽力斯正式宣布啟動(dòng)H股發(fā)行計(jì)劃，擬赴香港聯(lián)交所主板上市。“發(fā)行H股股票并上市是為了深入推進(jìn)全球化戰(zhàn)略布局，打造國(guó)際化資本運(yùn)作平臺(tái)，提高綜合競(jìng)爭(zhēng)力。”賽力斯方面表示，H股募資將用于新能源汽車(chē)技術(shù)研發(fā)、海外市場(chǎng)拓展及供應(yīng)鏈優(yōu)化。

全球化布局提速

申請(qǐng)書(shū)顯示，賽力斯的發(fā)展始于1986年，最初以彈簧和減震器業(yè)務(wù)起家，于2003年、2016年先后進(jìn)入整車(chē)制造領(lǐng)域和新能源汽車(chē)領(lǐng)域，2021年發(fā)布問(wèn)界品牌，并推出了系列車(chē)型。

對(duì)于赴港IPO目的，賽力斯方面明確系為推動(dòng)全球化布局。“為保持競(jìng)爭(zhēng)力，車(chē)企在研發(fā)及市場(chǎng)等方面的投入持續(xù)增長(zhǎng)，因此需要進(jìn)一步擴(kuò)充資金池。”中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)專(zhuān)家委員會(huì)成員顏景輝表示，如果本次賽力斯成功登陸港股市場(chǎng)，不僅能夠拓寬融資渠道，也能吸引更多資源，對(duì)其拓展海外市場(chǎng)也將產(chǎn)生助力作用。

賽力斯在申請(qǐng)書(shū)中也明確將加快全球化布局，包括計(jì)劃推進(jìn)高端品牌在海外市場(chǎng)的本地化落地，持續(xù)研發(fā)符合當(dāng)?shù)赜脩?hù)需求的國(guó)際化新能源汽車(chē)車(chē)型，以滿(mǎn)足不同國(guó)家和地區(qū)的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)及當(dāng)?shù)氐目蛻?hù)需求；計(jì)劃集聚全球優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)資源，與產(chǎn)業(yè)伙伴開(kāi)放合作，積極探索包括但不限于自建、反向合資、戰(zhàn)略合作、兼并收購(gòu)等多元化的海外網(wǎng)絡(luò)建設(shè)方式，擴(kuò)大不同國(guó)家和地區(qū)的本地化生產(chǎn)能力，不斷提升海外口碑、擴(kuò)大全球市場(chǎng)份額；計(jì)劃基于增程系統(tǒng)技術(shù)優(yōu)勢(shì)持續(xù)布局零部件出海戰(zhàn)略，依托增程海外需求增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，進(jìn)一步挖掘多路徑出海新模式。

渠道方面，賽力斯計(jì)劃繼續(xù)深耕海內(nèi)外服務(wù)網(wǎng)絡(luò)覆蓋增補(bǔ)渠道密度，持續(xù)拓展高端用戶(hù)觸達(dá)范圍，構(gòu)建“一線(xiàn)引領(lǐng)、多點(diǎn)聯(lián)動(dòng)”的銷(xiāo)售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，搭建總部到區(qū)域到店端的精細(xì)化零售管理體系，持續(xù)提升終端零售力。

截至目前，賽力斯新能源汽車(chē)已覆蓋歐洲、美洲、非洲等地62個(gè)國(guó)家。賽力斯在申請(qǐng)書(shū)中介紹稱(chēng)，其已在歐洲、中東、美洲和非洲的多個(gè)國(guó)家建立業(yè)務(wù)。如歐洲方面，已擴(kuò)展到挪威、德國(guó)、英國(guó)和瑞士等市場(chǎng)。

圖片來(lái)源：賽力斯申請(qǐng)書(shū)

官方數(shù)據(jù)顯示，2022年~2024年，賽力斯來(lái)自海外的收入分別約為39.22億元、49.76億元和42.11億元。“我們將秉持開(kāi)放合作的理念，通過(guò)多元化方式大力推進(jìn)國(guó)際網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，擴(kuò)大全球本地化生產(chǎn)能力。”賽力斯方面表示。

賽力斯方面稱(chēng)，未來(lái)，公司將構(gòu)建科技豪華新范式，堅(jiān)持大單品戰(zhàn)略，積極推進(jìn)全球化戰(zhàn)略，持續(xù)擴(kuò)大賽力斯在國(guó)際市場(chǎng)的品牌影響力。 

一季度凈賺7.48億元 

謀求二次上市的賽力斯，剛剛開(kāi)始盈利。賽力斯發(fā)布的2024年度財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，2024年，賽力斯實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約1451.76億元，同比增長(zhǎng)305.04%，創(chuàng)歷史新高；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約59.46億元。

在2024年實(shí)現(xiàn)盈利之前，賽力斯已連續(xù)虧損了4年。從2020年到2023年，賽力斯累計(jì)虧損金額約98.35億元。

對(duì)于公司在2024年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)305.04%及凈利近60億元的原因，賽力斯方面解釋稱(chēng)，主要是因?yàn)樾履茉雌?chē)銷(xiāo)量倍增，以及公司銷(xiāo)售產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，產(chǎn)品盈利能力增強(qiáng)。

官方數(shù)據(jù)顯示，2024年，公司新能源汽車(chē)銷(xiāo)量達(dá)42.69萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)182.84%，實(shí)現(xiàn)了銷(xiāo)量倍增的目標(biāo)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱賽力斯官網(wǎng)了解到，目前，賽力斯整車(chē)業(yè)務(wù)包括瑞馳（商用車(chē)）、藍(lán)電、AITO（問(wèn)界）及DFSK。申請(qǐng)書(shū)顯示，問(wèn)界為賽力斯整車(chē)業(yè)務(wù)的核心品牌。截至目前，問(wèn)界品牌已推出M5、M7、M8和M9四款車(chē)型。

圖片來(lái)源：賽力斯公告

4月29日晚間，賽力斯發(fā)布的2025年第一季度報(bào)告顯示，今年第一季度，賽力斯實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入191.47億元，同比下降27.91%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)7.48億元，同比增長(zhǎng)240.6%。

對(duì)于歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)高增長(zhǎng)原因，賽力斯方面解釋稱(chēng)，主要得益于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，銷(xiāo)售毛利率同比增加，以及報(bào)告期保證金利息收入增加。

對(duì)于2025年，賽力斯方面預(yù)計(jì)新豪華汽車(chē)取代傳統(tǒng)豪華汽車(chē)速度會(huì)加快，高端車(chē)型市場(chǎng)將持續(xù)擴(kuò)容，國(guó)產(chǎn)高端新能源品牌有望憑借技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)品升級(jí)，進(jìn)一步搶占市場(chǎng)份額，實(shí)現(xiàn)對(duì)傳統(tǒng)豪華品牌的加速替代。

基于賽力斯新車(chē)周期有望帶動(dòng)盈利改善，中金公司上調(diào)了賽力斯2025年盈利預(yù)測(cè)10%至99億元。平安證券則給予賽力斯2025~2026年的盈利預(yù)測(cè)分別為100億元和125億元。