每經(jīng)記者 趙李南    每經(jīng)編輯 段煉 張海妮    

4月2日晚間，凱倫股份（SZ300715）公告稱(chēng)，擬以約4.83億元關(guān)聯(lián)收購(gòu)蘇州佳智彩光電科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)佳智彩）51%股權(quán)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，此次并購(gòu)，凱倫股份對(duì)佳智彩的評(píng)估增值率高達(dá)617.7%。

凱倫股份表示，本次交易尚需提交股東大會(huì)審議，能否獲得股東大會(huì)審議通過(guò)存在不確定性。后續(xù)公司將根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)嚴(yán)格履行審批程序和信息披露義務(wù)，敬請(qǐng)廣大投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

昨天股價(jià)大漲

公布消息后今天大跌

在4月2日的日間交易中，凱倫股份的股價(jià)大幅上漲，漲幅一度超過(guò)15%。而后小幅回落，收盤(pán)漲幅為12.8%。

然而，在凱倫股份在4月2日晚間披露了上述并購(gòu)消息后，4月3日凱倫股份開(kāi)盤(pán)后迅速下跌，截至中午休市大跌8.78%。

今年1月7日，凱倫股份首次對(duì)外披露其簽署股權(quán)收購(gòu)框架協(xié)議，擬收購(gòu)佳智彩51%股權(quán)。

市場(chǎng)對(duì)該消息反應(yīng)積極，在1月8日和9日，凱倫股份的股價(jià)漲停，漲幅分別為19.95%和20.02%。

凱倫股份從事新型建筑防水材料的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售及防水工程施工服務(wù)。而佳智彩從事新型顯示面板、硅基微顯示，以及半導(dǎo)體行業(yè)光、機(jī)、電測(cè)試和生產(chǎn)解決方案等的銷(xiāo)售與服務(wù)。

凱倫股份介紹稱(chēng)，佳智彩的產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于以O(shè)LED（有機(jī)發(fā)光二極管）為代表的新型顯示器件制造中顯示缺陷、光學(xué)特性、電學(xué)特性等的功能檢測(cè)、校準(zhǔn)、優(yōu)化和修復(fù)，并逐步向半導(dǎo)體和集成電路質(zhì)量檢測(cè)設(shè)備領(lǐng)域延伸發(fā)展。

“本次交易完成后，標(biāo)的公司將成為上市公司的控股子公司，未來(lái)將顯著增加上市公司盈利能力，同時(shí)多元的資產(chǎn)配置可以降低上市公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，從而增強(qiáng)上市公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力?！眲P倫股份表示。

溢價(jià)率超過(guò)600%

2023年和2024年，佳智彩分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約2.66億元和2.33億元；分別實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)約0.58億元和0.46億元。

截至2024年底，佳智彩的凈資產(chǎn)約為1.32億元。

凱倫股份聘請(qǐng)了坤元資產(chǎn)評(píng)估有限公司，以2024年12月31日為評(píng)估基準(zhǔn)日，對(duì)佳智彩全部股權(quán)價(jià)值進(jìn)行了評(píng)估。

本次分別采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法和收益法進(jìn)行評(píng)估。佳智彩股東全部權(quán)益價(jià)值采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法的評(píng)估結(jié)果約為3.6億元，收益法的評(píng)估結(jié)果約為9.5億元，兩者相差約5.9億元，差異率為61.81%。收益法的溢價(jià)率高達(dá)617.7%。

根據(jù)凱倫股份的公告，評(píng)估人員認(rèn)為，由于資產(chǎn)基礎(chǔ)法固有的特性，采用該方法是通過(guò)對(duì)被評(píng)估單位的資產(chǎn)及負(fù)債進(jìn)行評(píng)估來(lái)確定企業(yè)的股東全部權(quán)益價(jià)值，未能對(duì)企業(yè)的人力資本、管理效率、自創(chuàng)商譽(yù)、銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)等無(wú)形資產(chǎn)單獨(dú)進(jìn)行評(píng)估，其評(píng)估結(jié)果未能涵蓋企業(yè)的全部資產(chǎn)的價(jià)值，由此導(dǎo)致資產(chǎn)基礎(chǔ)法與收益法兩種方法下的評(píng)估結(jié)果存在差異。

凱倫股份稱(chēng)，本次評(píng)估最終采用收益法評(píng)估結(jié)果作為佳智彩股東全部權(quán)益的評(píng)估價(jià)值。

凱倫股份表示，業(yè)績(jī)承諾方承諾佳智彩2025年度、2026年度和2027年度實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別不低于0.55億元、0.75億元和1.1億元，即累計(jì)實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為2.4億元。

（聲明：文章內(nèi)容和數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）

記者|趙李南

編輯|段煉?張海妮?蓋源源

校對(duì)|何小桃

封面圖片：視覺(jué)中國(guó)（圖文無(wú)關(guān)）

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