每經(jīng)記者 王帆    每經(jīng)編輯 馬子卿    

擁有“廣州酒家”“陶陶居”“利口福”三個(gè)中華老字號(hào)的廣州酒家（SH603043，股價(jià)15.86元，市值90.21億元），將在今年迎來(lái)創(chuàng)立90周年慶。然而，老牌企業(yè)也不得不“卷”進(jìn)激烈的市場(chǎng)中。

近期發(fā)布的2024年年報(bào)顯示，廣州酒家增收不增利，營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)4.55%，但歸母凈利潤(rùn)下降10.29%。對(duì)此，在4月2日下午舉行的線上業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，廣州酒家董事長(zhǎng)徐偉兵在回答《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者提問(wèn)時(shí)表示，面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)更趨激烈的市場(chǎng)環(huán)境，公司及時(shí)調(diào)整銷(xiāo)售策略積極應(yīng)對(duì)，成本費(fèi)用的增速高于營(yíng)收，同時(shí)，新開(kāi)業(yè)和裝修改造餐飲門(mén)店支出等也影響利潤(rùn)。

記者注意到，擁有“食品+餐飲”雙主業(yè)的廣州酒家，2024年主要靠餐飲板塊增收，增幅為15.24%，而食品板塊保持平穩(wěn)，僅微增1.03%。其中，廣州酒家的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品——廣式月餅，銷(xiāo)售量和銷(xiāo)售額都趨于平穩(wěn)。

值得一提的是，盡管餐飲收入增幅可觀，但公司主要靠開(kāi)新店貢獻(xiàn)增量，而非來(lái)自既有門(mén)店效益的提升。兩大餐飲品牌業(yè)績(jī)出現(xiàn)分化，“廣州酒家”餐飲運(yùn)營(yíng)子公司虧損擴(kuò)大，而“陶陶居”子公司業(yè)績(jī)提升，餐飲整體喜憂參半。

去年月餅銷(xiāo)售額止步16億元，“天花板”到了？

2024年，廣州酒家實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入51.24億元，同比增長(zhǎng)4.55%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4.94億元，同比下降10.29%。

4月2日下午，在廣州酒家線上業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，公司董事長(zhǎng)徐偉兵在回答《每日經(jīng)濟(jì)新聞》關(guān)于增收不增利原因的提問(wèn)時(shí)表示：“公司食品和餐飲雙主業(yè)營(yíng)收在嚴(yán)峻的市場(chǎng)環(huán)境中繼續(xù)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，但面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)更趨激烈的市場(chǎng)環(huán)境，公司及時(shí)調(diào)整銷(xiāo)售策略積極應(yīng)對(duì)，繼續(xù)堅(jiān)持強(qiáng)化新產(chǎn)品、新渠道和新市場(chǎng)的投入穩(wěn)定市場(chǎng)地位，使得成本費(fèi)用的增速高于營(yíng)收。同時(shí)，新開(kāi)業(yè)和裝修改造餐飲門(mén)店支出相關(guān)費(fèi)用等因素亦影響利潤(rùn)指標(biāo)。”

年報(bào)顯示，廣州酒家2024年綜合毛利率減少3.96個(gè)百分點(diǎn)至31.34%。營(yíng)業(yè)成本增幅達(dá)到10.89%，高于營(yíng)業(yè)收入增幅4.55%。

分業(yè)務(wù)來(lái)看，廣州酒家的食品制造業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入為35.70億元，同比增長(zhǎng)1.03%；餐飲業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入為14.55億元，同比增長(zhǎng)15.24%。可見(jiàn)，相比于餐飲業(yè)務(wù)，公司的食品制造業(yè)務(wù)趨于平緩。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，廣州酒家的拳頭產(chǎn)品是廣式月餅，“廣州酒家”品牌月餅在我國(guó)月餅市場(chǎng)占據(jù)較大的市場(chǎng)份額。年報(bào)顯示，在食品制造業(yè)務(wù)中，月餅收入為16.36億元，同比減少1.95%，占公司總收入約三成，是收入貢獻(xiàn)最大的產(chǎn)品。月餅銷(xiāo)售具有明顯的季節(jié)性，在中秋節(jié)前也就是第三季度集中放量。廣州酒家2024年第三季度實(shí)現(xiàn)收入21.91億元，是其他單季度收入的兩倍以上。

記者發(fā)現(xiàn)，早在2023年，廣州酒家的月餅收入就達(dá)到16.69億元，創(chuàng)下了公司自2017年上市以來(lái)的最高紀(jì)錄。但2024年的月餅銷(xiāo)售額微降，維持在16億元的水平，是否意味著廣州酒家月餅的“天花板”已經(jīng)到來(lái)？

艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示，2023年中國(guó)月餅銷(xiāo)售規(guī)模達(dá)271.3億元，2024年達(dá)300.1億元，同比增長(zhǎng)10.6%。直播、出海、團(tuán)購(gòu)以及OEM等新興銷(xiāo)售模式增長(zhǎng)迅速，行業(yè)“洗牌”明顯，導(dǎo)致品牌集中度減弱。2024年抖音電商月餅集中于0—10元及10—50元區(qū)間，價(jià)格帶呈現(xiàn)出明顯的下移趨勢(shì)。消費(fèi)者越來(lái)越注重月餅的口感和性價(jià)比。

換句話說(shuō)，月餅銷(xiāo)售渠道的分散、價(jià)格帶的下移，都給定位中端、依靠連鎖和經(jīng)銷(xiāo)渠道的廣州酒家造成了分流，經(jīng)營(yíng)壓力猶存。

不過(guò)，從本次年報(bào)來(lái)看，廣州酒家正在拓展食品業(yè)務(wù)的新增長(zhǎng)點(diǎn)。公司提到，2024年全國(guó)化市場(chǎng)拓展取得新成效，廣東省外月餅銷(xiāo)售占比逐年增加，接近20%；加快境外市場(chǎng)布局，產(chǎn)品進(jìn)入美國(guó)、加拿大、澳大利亞等地市場(chǎng)，境外市場(chǎng)營(yíng)收增長(zhǎng)41.63%。

“廣州酒家”餐飲虧損，“陶陶居”來(lái)救場(chǎng)

在食品業(yè)務(wù)銷(xiāo)售趨穩(wěn)的同時(shí)，廣州酒家的餐飲業(yè)務(wù)正在逆勢(shì)擴(kuò)張。

公司稱，2024年加大餐飲全國(guó)化布局力度，重點(diǎn)落子北京、上海、深圳等重點(diǎn)一線城市，2024年新設(shè)“廣州酒家”“陶陶居”餐飲店8家，完成收購(gòu)“陶陶居”5家授權(quán)門(mén)店。截至年末，公司餐飲直營(yíng)門(mén)店53家，其中“廣州酒家”直營(yíng)門(mén)店28家，“星樾城”直營(yíng)門(mén)店1家，“陶陶居”直營(yíng)門(mén)店24家，公司授權(quán)第三方經(jīng)營(yíng)“陶陶居”特許經(jīng)營(yíng)門(mén)店18家。

在本次業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，徐偉兵坦言，2024年餐飲收入15.24%的增速，主要來(lái)自新店。年報(bào)顯示，負(fù)責(zé)“廣州酒家”品牌餐飲門(mén)店運(yùn)營(yíng)的全資子公司廣州酒家集團(tuán)餐飲管理有限公司收入從上年的5.85億元增長(zhǎng)到6.83億元，負(fù)責(zé)“陶陶居”品牌食品銷(xiāo)售和餐飲服務(wù)的控股子公司廣州陶陶居有限公司收入從上年的7.34億元增長(zhǎng)到9.80億元。

然而，靠開(kāi)新店帶來(lái)的收入增長(zhǎng)，仍掩蓋不了既有門(mén)店效益的下滑，這尤其體現(xiàn)在“廣州酒家”餐飲門(mén)店上?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者查詢到，上述“廣州酒家”品牌餐飲運(yùn)營(yíng)子公司已經(jīng)連續(xù)多年虧損，2024年的虧損額約為3189萬(wàn)元，相比上年的虧損557萬(wàn)元擴(kuò)大不少。

圖片來(lái)源：廣州酒家2024年年度報(bào)告

對(duì)于“廣州酒家”餐飲的虧損，徐偉兵在會(huì)上回應(yīng)稱：“‘廣州酒家’餐飲門(mén)店受當(dāng)下消費(fèi)市場(chǎng)的影響，部分餐飲門(mén)店收入同比出現(xiàn)下降，影響其利潤(rùn)的增長(zhǎng)。”記者注意到，相比之下，“陶陶居”品牌餐飲表現(xiàn)較好，上述相關(guān)子公司的凈利潤(rùn)從上年的6704萬(wàn)元增長(zhǎng)至7193萬(wàn)元。

“‘卷’將是未來(lái)幾年餐飲行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵詞。”廣州酒家在年報(bào)中如是說(shuō)道。中國(guó)烹飪協(xié)會(huì)今年1月發(fā)布的分析文章指出，2024年餐飲行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，餐飲消費(fèi)整體更趨于理性，客單價(jià)下滑，消費(fèi)者更加注重質(zhì)價(jià)比。

那么，對(duì)喜憂參半的餐飲板塊，廣州酒家未來(lái)如何規(guī)劃？徐偉兵在業(yè)績(jī)會(huì)上表示：“公司會(huì)持續(xù)強(qiáng)化‘廣州酒家’‘陶陶居’兩大中華老字號(hào)品牌調(diào)性，實(shí)現(xiàn)兩者優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)與錯(cuò)位發(fā)展。”他還稱，隨著各地政府出臺(tái)系列促消費(fèi)政策，公司也將把握契機(jī)，結(jié)合第十五屆全運(yùn)會(huì)在廣州舉辦、公司90周年，推出系列營(yíng)銷(xiāo)推廣活動(dòng)，促進(jìn)業(yè)績(jī)進(jìn)一步提升。

封面圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 張建 攝